3
Технико-экономический и финансовый анализ ОАО «Комбинат
Красный Строитель»

Наличие и
движение основных фондов

Важнейшим
показателем производственной структуры ОПФ является доля активной части в их
общей стоимости. Это связано с тем, что объем выпуска продукции,
производственная мощность и другие экономические показатели работы предприятия
в значительной мере зависят от величины активной части ОПФ.

Таблица 1. Структура
основных фондов

Коэффициенты
обновления и выбытия используются для более детального анализа процесса
воспроизводства основных фондов.

, где:

Ф_введ
– стоимость введенных основных фондов.

Ф_{кон.
года} – стоимость ОФ на конец года.

Составим
вспомогательную таблицу 2 для расчета коэффициента обновления ОПФ.

, где:

Ф_выб
– стоимость выбывших основных фондов.

Ф_{нач.
года} – стоимость ОФ на начало года.

Составим
вспомогательную таблицу 3 для для расчета коэффициента выбытия ОПФ.

Таблица 3. Вспомогательная
таблица для расчета коэффициента выбытия

Анализируя эти два показателя можно сделать следующий
вывод: превышение величины Кобн. по сравнению с Квыб. свидетельствует о том,
что идет процесс обновления ОПФ. Такая тенденция наблюдается в 2007 и в 2008
годах.

Показатели эффективности использования ОПФ.

Обобщающим
показателем, характеризующим использование основных фондов на предприятии,
является показатель фондоотдачи. Для его расчета используется следующая
формула:

, где

ТП –
товарная продукция предприятия в стоимостном выражении;

ОПФ_ср.
год – среднегодовая стоимость основных производственных фондов.

Составим
вспомогательную таблицу 4 для расчета фондоотдачи.

Таблица 4. Вспомогательная
таблица для расчета фондоотдачи

Анализируя
показатель, выявилось, что в 2007 году на 1 руб. ОПФ приходилось 4,47 руб.
товарной продукции, а в 2008 году этот показатель вырос до 5,06 руб. Это
говорит о положительной тенденции изменения фондоотдачи.

Обеспеченность
оборотными средствами.

Для анализа
структуры оборотных средств составим таблицу 5.

Таблица
5. Структура оборотных средств предприятия.

В начале 2007
года наибольшую долю в структуре оборотных фондов предприятия составлялизапасы:
52,24%, куда входят сырье и материалы, готовая продукция и товары для
перепродажи, и расходы будущих периодов.

Данный факт
можно выделить как положительный момент, т. к. запасы являются собственными
средствами предприятия. К концу 2007 года этот показатель увеличился до 65,54%.
но уже с начала 2008 года доля запасов начала уменьшаться и к концу 2008 года
составляла 62,95%.

В начале 2007
года большой удельный вес имела краткосрочная дебиторская задолженность 37,92%,
но уже к концу 2007 года уменьшилась практически в 2 раза и составила 19,1%, и
продержалась на этом уровне до начала 2008 года, и в незначительной мере
снизилась к концу года.

В целом же
можно сказать, что в 2008 году по сравнению с 2007 наблюдается улучшение
состояния предприятия по одним показателям, таким как запасы и краткосрочная
дебиторская задолженность, но в то же время ухудшение по показателю
долгосрочной дебиторской задолженности.

Показатели уровня
использования оборотных средств

Важнейшими
показателями использования оборотных средств на предприятии являются коэффициент
оборачиваемости оборотных средств и длительность одного оборота.

Коэффициент
оборачиваемости показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый
период. Он определяется по формуле:

, где:

Vр – выручка от реализации
продукции;

Оср – средний остаток
оборотных средств за отчетный период.

Продолжительность
(длительность) одного оборота показывает, за какой срок к предприятию возвращаются
его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции. Он определяется
по формуле:

Составим вспомогательную
таблицу 6 для расчета коэффициента оборачиваемости ОбС и длительности оборота.

Таблица 6. Вспомогательная
таблица для расчета коэффициента оборачиваемости ОбС и длительности оборота

Данные
показатели имеют положительную динамику. Наблюдается как рост коэффициента
оборачиваемости, что говорит об увеличении скорости оборота оборотных средств
предприятия, так и снижение длительности оборота, что свидетельствует о
сокращении срока возврата оборотных средств в виде выручки от реализации
продукции.

Использование
материальных ресурсов

Структура
затрат представляет соотношение отдельных элементов затрат в общей величине
затрат на предприятии (табл. 7).

Таблица 7.
Структура затрат на предприятии

Важнейшим
обобщающим показателем уровня использования всех материальных ресурсов на
предприятии является материалоемкость продукции, которая показывает,
сколько в среднем материальных ресурсов необходимо для выпуска единицы
продукции.

Материалоотдача
–
показатель, обратный материалоемкости, т.е. она показывает количество
выпускаемой продукции на 1 руб. расходуемых ресурсов.

, ,
где:

МЗ – количество
израсходованных материальных ресурсов на предприятии;

ГП_ст.выр – готовая продукция в
стоимостном выражении.

Составим
таблицу 8 для расчета материалоемкости и материалоотдачи.

Таблица 8. Показатели
материалоемкости и материалоотдачи предприятия

По сравнению
с 2007 годом в 2008 наблюдается улучшение обоих показателей, т.е. наблюдается
снижение материальных затрат на ед. продукции на 0,03 и увеличение выпускаемой
продукции на 1 руб. затрат на 0,057.

Т.к. оба
показателя улучшились, это говорит об улучшении использования ресурсов на
предприятии.

Анализ
финансового состояния предприятия

Рассчитаем
ряд коэффициентов, характеризующих платежеспособность предприятия:

1)
коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов:

2)
коэффициент автономии:

3)
коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

 (строки)

Составим таблицу
9 для расчета коэффициентов, характеризующих платежеспособность предприятия.

В 2008 году
наблюдается снижение коэффициента соотношения заемных и собственных средств. В
то же время снижается коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов,
что можно выделить в качестве положительного момента.

Таблица 9. Коэффициенты,
характеризующие платежеспособность предприятия

2007 год

2008 год

Итог оборотных активов

77517

106485

Итог внеоборотных
активов

39550

78016

Реальный собственный
капитал

83153

134031

Итог пассива

117067

184501

К заемн./собств.

0,41

0,38

К об/внеоб.

1,96

1,36

К автономии

0,71

0,73

Немного
повысился коэффициент автономии, что говорит о возможном повышении размера
собственного капитала предприятия.

Анализ
себестоимости

Составим и
проанализируем смету затрат на производство (табл. 10)

Таблица 10. Смета
затрат на производство ОАО «Комбинат Красный Строитель»

Наибольший
удельный вес как в 2007, так и в 2008 году имеют материальные затраты. В 2008 году
они увеличились на 33,92%. На втором месте затраты на оплату труда, которые
увеличились на 22,36%. Также значительно увеличились прочие затраты. Можно
сделать вывод о том, что общая сумма затрат возрастает.

Оценка
прибыльности предприятия

Для оценки прибыльности
предприятия составим таблицу 11.

Таблица 11. Анализ
прибыли ОАО «Комбинат
Красный Строитель» (тыс. руб.)

423019

555062

131,21

762028

137,29

Себестоимость проданных
товаров,

продукции, работ, услуг

374140

479462

128,15

648406

135,24

Валовая прибыль

48879

75600

154,67

113622

150,29

Коммерческие расходы

11793

97,07

13684

119,53

Прибыль от продаж

37086

64152

172,98

99938

155,78

II Операционные доходы и

расходы

Проценты к получению

–

–

1166

Проценты к уплате

–

–

–

1409

Доходы от участия в др.
организац.

–

–

–

14

Прочие операционные
доходы

390

785

201,28

442

56,3

Прочие операционные
расходы

2275

2160

94,95

2569

118,94

III Внереализационные
доходы и расходы

Внереализационные
доходы

3331

2340

70,25

94529

4039,7

Внереализационные
расходы

710

604

85,07

108966

18040,72

Прибыль (убыток) до
налогообложения

37822

64513

170,57

83145

128,88

Налог на прибыль

11496

40622

353,36

23105

56,88

Прибыль (убыток) от
обычной деятельности

26326

23891

90,75

60040

251,3

IV Чрезвычайные доходы и

расходы

Чистая прибыль
(нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода

26326

23891

90,75

60040

251,3

Анализируя
данную таблицу можно сделать следующие выводы:

По сравнению
с 2007 годом в 2008 году наблюдается значительный рост всех видов прибыли.

В 2008 же
году по сравнению с 2000 и 2007 годами наблюдается значительный рост чистой
прибыли.

Анализ
показателей рентабельности

Рассчитаем
основные показатели рентабельности:

– рентабельность
производства

Результаты
занемеем в таблицу 12.

Таблица 12. Основные
показатели рентабельности ОАО «Комбинат Красный Строитель»

2007 год

2008 год

П валовая

75600

113622

ОбС

68881

91122,5

ОПФ

115942,5

143145,5

П от реализации

60200

94300

Выручка от реализации

555062

762028

П чистая

23891

60040

Актив баланса

105789,5

150628,5

R производства

40,9

48,5

R продаж

10,85

12,37

R капитала

22,58

39,86

R шифера

13,6

15,3

R труб

10,0

15,6

Наблюдается
стабильное повышение рентабельности асбестоцементных труб и шифера по сравнению
с 2007 годом. Положительным моментом является рост рентабельность капитала, что
говорит об эффективности использования имущества предприятия. Увеличились также
рентабельности производства и рентабельность продаж. Все это говорит об
улучшении деятельности предприятия.

Оценка
платежеспособности предприятия

Рассчитаем показатели
платежеспособности предприятия:

1)
коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс.ликв.≥0,2);

2)
коэффициент уточненной ликвидности (Куточненной.ликв>1);

3)
коэффициент текущей ликвидности (Ктекущ.ликв.≥2) – критерий банкротства;

Расчет этих
показателей представлен в таблице 13.

Таблица 13. Коэффициенты
платежеспособности ОАО «Комбинат Красный Строитель»

Коэффициент абсолютной
ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие
может погасить в ближайшее время.

Этот индикатор имеет особо важное значение
для инвесторов. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует
платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

Мы видим, что
коэффициент абсолютной ликвидности к концу 2007 году по сравнению с началом
года снизился на 0,065, и оставался таким же до начала 2008 года.

Но к концу
года значительно возрос (на 0,105), но не достиг критерия его оценки (>0,2).

Коэффициент
уточненной ликвидности в 2007 и 2008 году гораздо ниже критерия его оценки
(>1). Это отрицательный момент.

Коэффициент
текущей ликвидности дает общую оценку деятельности предприятия и показывает, в
какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными
оборотными средствами.

Мы видим, что этот показатель в 2007 году и начале 2008
года соответствовал критерию оценки >2, но к концу 2008 года снизился.

Стратегия
маркетинга для ОАО «Комбинат
Красный Строитель» имеет следующие основные положения:

1.

Маркетинг
направлен на рынок кровельных материалов, с целью увеличения доли рынка за счет
продажи асбестоцементных листов.

2. Добиваться
следует увеличения объема упомянутого выше продукта.

3. Необходимо
заметно увеличить объемы выпуска а/ц листов.

4.

Все должно
быть проведено в кратчайшие сроки.

Для данного
предприятия представляет основной интерес стратегия проникновения на рынок.

Данная
стратегия предполагает увеличение объема продаж уже имеющегося у предприятия
товара, на рынке, где предприятие уже имеет определенную долю.

Данная
стратегия имеет следующее соотношение рисков и выгод:

·  
вероятность
успеха – 80%

·  
риски
– 20%

В то время
как остальные:

·  
развитие
рынка (риски 60%; успех 40%)

·  
разработка
товара (риски 40%; успех 60%)

·  
диверсификация
(риски 80%; успех 20%)

Таким
образом, можно сделать вывод, что с учетом нынешнего состояния предприятия, его
возможностей, а также учитывая позиции и возможности основных конкурентов
наиболее эффективной и безопасной стратегией является стратегия проникновения
на рынок.

«комбинат красный строитель» и их экономическое
обоснование

С целью
увеличения объема производства необходимо провести модернизацию технологической
линии по производству окрашенных асбестоцементных листов.

Суть
проекта:

Приобретение машины листоформовочной СМ942А.

Поставщик
оборудования: Завод по производству оборудования для асбестоцементных
производств «Стоммашина», Могилевская обл., Беларусь.

Срок
реализации проекта:

4 года.

Для покупки
этого оборудования ОАО «Комбинат Красный Строитель» требуются инвестиции в
размере 2535500 руб.

После
модернизации технологической линии комбинат сможет увеличить ежегодный объем
выпуска продукции на 8%, что поможет более глубоко проникнуть на рынок.

В
результате реализации этого проекта ожидаются следующие изменения:

Ø ОПФ увеличивается на
стоимость оборудования;

Ø увеличится расход
электроэнергии на 2%.

Ввод в
эксплуатацию такой линии не повлечет организационных и структурных изменений,
так как она нормально вписывается в уже существующую структуру цехов
предприятия.

Дополнительного
персонала не требуется. Оборудование не потребует, также дополнительных
производственных площадей.

Ввиду того,
что в Российской Федерации заводов по производству окрашенных асбестоцементных
листов мало, а ОАО «Комбинат Красный Строитель» имеет положительный имидж
и репутацию надежного партнера, поставляющего своим потребителям только
высококачественную продукцию и, следовательно, мало кто сможет составить ему
конкуренцию.

Следует также отметить, что на рынке асбестоцементных изделий
наблюдается стремительно растущий спрос на окрашенные асбестоцементные листы.
Из вышеизложенного можно сделать следующее заключение: для более глубокого
проникновения на рынок, т.е. завоевания еще большей его доли, предприятию
вполне достаточно просто увеличить выпуск своей продукции (окрашенных
асбестоцементных листов).

Производственная
программа – это развернутый или комплексный план производства и продажи
продукции, характеризующий годовой объем выпуска, номенклатуру, качество и
сроки, требуемые рынком товаров и услуг.

В рыночных
условиях основу плана производства на ОАО «Комбинат Красный Строитель»
составляют договоры с потребителями, имеется портфель заказов.

Составим
производственную программу ОАО «Комбинат Красный Строитель» по выпуску
асбестоцементных листов. Так как с модернизацией технологической линии за
рассматриваемый и планируемый период (3 года) намечается увеличение объемов
выпуска ежегодно на 8% за счет уменьшения брака и увеличения
производительности.

Таблица 14.

Производственная
программа (тыс. усл. пл.).

Таблица 15.

Планируемый
объем продаж продукции

Теперь
проанализируем потребность в основных производственных фондах (табл. 16).

Таблица 16.

Потребность
в основных фондах (тыс. руб.)

Как видно из
таблицы прирост ОПФ 2535,5 тыс. руб., что отражает необходимые средства на
закупку оборудования.

Вследствие его установки и дальнейшей эксплуатации потребуется
определенное количество производственных ресурсов на представленную выше
производственную программу, потребность в которых представлена в таблице 17.

В связи с
тем, что потребности в дополнительном персонале нет, расходов на заработную
плату не будет.

Составив план
производства, перейдем к рискам и страхованию ОАО «Комбинат Красный
Строитель» при выполнении производственной программы.

Таблица 17. Ресурсы,
необходимые для выполнения производственной программы

246633523,5

246633523,5

266364225,8

287673352,2

310687217,5

335542193,4

Цемент

т

0,9040

314,49

95814718,54

95814718,54

103479903,1

111758290,8

120698952,9

130354868,6

Асбест

т

0,1420

2299,37

110040904,1

110040904,1

118844187,9

128351717,7

138619853,9

149709441,5

Сукно техническое

кг

0,5369

209,53

37913734,81

37913734,81

40946836,96

44222582,11

47760388,23

51581219,06

Сетка латунна

м2

0,01605

529,5

2864166,1

2864166,1

3093297,876

3340761,571

3608022,462

3896664,242

Энергия

17578072,18

17578072,18

19178385,79

20712655,82

22369668,07

24159241,4

Электроэнергия

тКвт

0,06092

0,06214

437,03

8972802,78

8972802,78

9884694,272

10675469,38

11529506,82

12451867,31

Пар

гКал

0,23989

103,09

8334616,9

8334616,9

9001386,843

9721497,395

10499217,09

11339154,4

Вода

м³

0,70445

1,14

270652,5

270652,5

292304,6788

315689,0403

340944,1603

368219,6915

Итого

264211595,7

264211595,7

285542611,6

308386008

333056885,6

359701434,8

Финансовый
план ОАО «Комбинат Красный Строитель» является заключительным разделом
экономического и социального развития, так как в нем отражены конечные
результаты хозяйственной деятельности в стоимостном выражении.

Это данные об
объемах продаж и общей прибыли, инвестиций, использование собственных и заемных
средств, с указанием источников и сроков погашения задолженности, потоки
денежных средств, период окупаемости вложений, издержки производства и
реализации.

На единицу
продукции сократились цеховые, общезаводские и внепроизводственные расходы. В
итоге снижается себестоимость продукции, несмотря на рост расходов за
электроэнергию.

Теперь
составим план прибыли и убытков (табл. 18).

Таблица 18.

Прогноз
финансирования результатов (план прибыли и убытков)

Показатели

2008

2009

2021

2021

2021

2021

1

Выручка от реализации
продукции, руб.

353872050

353872050

382181835

412756365

445776870

481439017,5

1.

1

Объем продаж в
натуральном выражении, туп.

337021

337021

363982,7

393101,3

424549,4

458513,35

1.2.

Цена за 1 туп, руб.

1050

1050

1050

1050

1050

1050

2

Полные издержки на
продукцию, руб.

341177081,5

341430631,5

365052043,8

390369065,3

417711459

447241245,7

3

Результат от реализации
продукции, руб.

(выручка – издержки)

12694968,5

12441418,5

17129791,2

22387299,7

28065411

34197771,8

4

Балансовая прибыль, руб.

12694968,5

12441418,5

17129791,2

22387299,7

28065411

34197771,8

5

Налог на прибыль (24%)

3046792,44

2985940,44

4111149,888

5372951,928

6735698,64

8207465,232

6

Чистая прибыль

9648176,06

9455478,06

13018641,31

17014347,77

21329712,36

25990306,57

Сведем полную
потребность в чистом оборотном капитале (табл. 19).

Таблица 19.

Полная
потребность в чистом оборотном капитале

Таблица 20.

Полные
инвестиционные издержки (тыс. руб.)

Полный чистый оборотный
капитал (прирост)

–

3540197,75

3823407,85

4129282,05

4459624,86

Полные инвестиционные
издержки (1 2)

2535500

3540197,75

3823407,85

4129282,05

4459624,86

18488012,51

Таким
образом, для осуществления проекта нам потребуется 18488012,51 тыс. руб.,
которые будут покрываться собственными средствами (из нераспределенной прибыли
предприятия).

Базовой
формой для исследования возможностей и оценки эффективности предлагаемого
проекта является таблица 21.

Таблица 21. Денежные
потоки наличности

Денежные потоки

Годы

годы

2009

2021

2021

2021

2021

1.

Операционная
деятельность

1.1.

Выручка от реализации,
руб.

–

28309785

58884315

91904820

127566967,5

1.2.

Издержки, руб.

в т.ч. амортизация,
руб.

–

23874962,3

253550

49191983,8

253550

76534377,5

253550

106064164,2

253550

1.3.

Прибыль до
налогообложения

–

4434822,7

9692331,2

15370442,5

21502803,3

1.4.

Налог на прибыль, руб.

–

1064357,448

2326159,488

3688906,2

5160672,792

1.5.

Чистая прибыль, руб.

–

3370465,252

7366171,712

11681536,3

16342130,51

Сальдо операционной
деятельности

–

3624015,252

7619721,712

11935086,3

16595680,51

2.

Инвестиционная
деятельность

2.1.

Приобретение
оборудования

-2535500

2.2.

Увеличение оборотного
капитала

-3540197,746

Сальдо инвестиционной

деятельности

-6075697,746

3.

Финансовая деятельность

3.1.

Собственный капитал

6075697,746

Сальдо финансовой
деятельности

6075697,746

На основе производственной программы, прогноза финансовых
результатов, потока наличности формируется модель дисконтирования денежных потоков,
представленная в таблице 22.

Таблица 22. Денежные
потоки для финансового планирования

Для оценки
эффективности проекта рассчитаем следующие показатели.

1) Точка
безубыточности:

Т.о. при
объеме продаж 268,3 тыс. туп.,проект рентабелен.

2) Чистая
текущая стоимость NРV:

NPV=
(2515066,585 4404199,15 5752711,597 6671463,565) – 5061056,22 = =19343440,9 – 5061056,22
=14282384,7 руб.

NPV>0, проект приемлем.

3) Индекс
рентабельности РI:

PI =
(2515066,585 4404199,15 5752711,597 6671463,565) / 5061056,22 = 3,822

Р1>1, проект
эффективен.

4) Внутренняя
норма доходности IRR:

r1=20%, примем r2=140%. Составим
вспомогательную таблицу для расчета NРV для этой ставки (табл. 23).

Таблица 23. Вспомогательная
таблица для расчета IRR

Теперь
рассчитаем IRR:

IRR =

IRR=138,7% > 20%, проект
эффективен.

5) Период
окупаемости Т_д:

Для расчета
воспользуемся формулой:

Т_воз

Т_д
= Т_возвр. – Т_{инвест.}= 2,6 – 1 = 1,6 года.

–
максимальный денежный отток (К_max) = 5061056,22 руб.

–
интегральный экономический эффект – NPV_пр = 14282384,7 руб.

–
период возврата инвестиций – Т_воз = 2,6 года

–
период окупаемости проекта -Т_ок = 1,6 года

Построим
финансовый профиль проекта (рис. 12):

Рис. 12
Финансовый профиль проекта

Таким
образом, на основе рассчитанных показателей делаем следующие выводы.

1. Точка
безубыточности 268,3 тыс. туп. > V_{проект.}, это говорит о том, что проектные объемы
значительно выше критического и существует своего рода запас.

2. NPV=14282384,7 руб. > 0
это говорит о том, что проект имеет интегральный экономический эффект.

3. Индекс
рентабельности PI=3,822 > 1 значит проект эффективен. Мы на 1 руб.
капиталовложений получаем 3,822 руб. дохода.

Внутренняя норма доходности
(IRR) составляет 138,7%, а цена авансирования
капитала r1=20%, т.о. IRR>r1 это
говорит о том, что цена авансирования капитала ниже порогового значения.

Заключение

Качество является одним из основных управляемых параметров проекта
наряду со временем, стоимостью, ресурсами. Задача обеспечения качества проекта на
должном уровне является сквозной на всем протяжении жизненного цикла проекта.

В основу системного управления качеством проектов положены принципы
наиболее популярного и методологически сильного направления в управлении качеством
– Всеобщего управления качеством Total Quality Management, широко используемого
в бизнес – практике за рубежом.

В практической части был разработан проект повышения эффективности
производства ОАО «Комбинат
Красный Строитель», который позволяет сделать следующие выводы:

1. Точка
безубыточности 268,3 тыс. туп. > V_{проект.}, это говорит о том, что проектные объемы
значительно выше критического и существует своего рода запас.

2. NPV=14282384,7 руб. > 0
это говорит о том, что проект имеет интегральный экономический эффект.

3. Индекс
рентабельности PI=3,822 > 1 значит проект эффективен. Мы на 1 руб.
капиталовложений получаем 3,822 руб. дохода.

4. Внутренняя
норма доходности (IRR) составляет 138,7%, а цена авансирования капитала r1=20%, т.о. IRR>r1 это говорит о том, что
цена авансирования капитала ниже порогового значения.

Как видно по показателям эффективности данный проект экономически
целесообразен.

Список использованной литературы

1. Шапиро В.Д. и др.
Управление проектами: Учебник для вузов. – СПб: «ДваТрИ», 2003.

2. Управление проектами.
Толковый англо-русский словарь-справочник / Под ред. проф. Шапиро В.Д. – ML:
«Высшая школа», 2002.

3. Шеремет В.В., Павлюченко В.М.,
Шапиро В.Д. и др. Управление инвестициями: в 2-х тт. – М.: «Высшая школа»,
2004.

4. Мазур И.И., Шапиро В.Д. Реструктуризация
предприятий и компаний. Справочное пособие. – М.: «Высшая школа», 2003.

5. Мазур И.И., Шапиро В.Д. Управление
проектами: Справочное пособие. – М.: «Высшая школа», 2004.