Управление рисками предприятия | Дипломная работа – бесплатно

Курсовая работа – управление рисками на предприятии

Таблица 5 – заключение
о финансовом
состоянии
предприятия

Авторами
статьи предлагается
использовать
модифицированную
с учетом воздействий
окружающей
среды и рыночных
механизмов
Z-модель, имеющую
следующий вид
[5]:

R=А1хХ1 А2хХ2 А3хХ3 А4хХ4 А5хХ5 А6хХ6>0,
(25)

где R — рейтинговое
число;

Х1 — коэффициент
обеспеченности
предприятия
собственными
средствами
(отношение
собственных
оборотных
активов к общей
сумме активов);

Х2 — коэффициент
текущей ликвидности;

Х3 — рентабельность
собственного
капитала;

Х4 — коэффициент
капитализации
предприятия
(отношение
рыночной стоимости
собственного
капитала к
балансовой
стоимости
заемных средств);

Х5 — показатель
общей платежеспособности,
определяемый
как отношение
рыночной стоимости
активов ко всем
обязательствам
предприятия;

Х6 — коэффициент
менеджмента,
определяемый
как отношение
выручки от
реализации
к величине
текущих обязательств
предприятия;

А1, А2, А3, А4, А5, А6
— индексы значимости
каждого фактора
модели.

Коэффициенты
являются показателями
хозяйственной
деятельности
предприятия
и степени его
финансовой
устойчивости.
Они численно
выражают риск
неблагоприятного
развития финансовой
ситуации на
предприятии.

Рейтинговое
число R представляет
собой численное
выражение
реакции предприятия
на воздействие
окружающей
среды. Получившаяся
величина R позволяет
оценивать
степень финансового
риска данного
предприятия
при работе в
условиях априорно
враждебной
окружающей
среды бизнеса.

При расчете
R за несколько
последовательных
временных
периодов мы
получаем динамику
изменения
финансовой
устойчивости
предприятия,
что позволяет
анализировать
влияние на него
окружающей
среды и тенденции
дальнейшей
динамики финансовой
устойчивости
предприятия.

При расчете
в соответствии
с предлагаемой
моделью впервые
для исчисления
рейтингового
числа применен
коэффициент
капитализации
предприятия.
Этот коэффициент
позволяет в
российских
условиях, когда
стоимость
капитала предприятия
по балансу
занижена, точно
оценить риск
банкротства
предприятия.

До сих пор при
расчете рейтингового
числа [15]  [R] использовались
только стандартные
коэффициенты
финансового
анализа, что
ограничивало
его экономический
смысл. Также
впервые для
оценки качества
менеджмента
и, соответственно,
степени финансовой
устойчивости
предприятия
применен метод
расчета коэффициента
менеджмента
как отношение
выручки от
реализации
к текущим
обязательствам
предприятия.

Основанием
для именно
такого расчета
коэффициента
является система
налогообложения
прибыли. Обычно
коэффициент
менеджмента
определяется
как отношение
прибыли к выручке.
Однако в условиях
российской
окружающей
среды бизнеса
предприятие
стремится к
занижению
бухгалтерской
прибыли всеми
доступными
способами.

Поэтому стандартный
расчет коэффициента
менеджмента
не позволяет
реально принимать
решения, касающиеся
финансовой
устойчивости
предприятия.
По мнению авторов
статьи, при
применении
предлагаемого
порядка расчета
коэффициент
будет отражать,
насколько
эффективно
использует
предприятие
источники
получения
прибыли, насколько
предприятие
устойчиво к
вредным воздействиям
окружающей
среды.

Следует
отметить, что
коэффициенты
значимости
для использования
данной математической
модели должны
рассчитываться
отдельно для
каждой подотрасли.
Например, они
будут отличаться
для анализа
финансового
состояния
предприятий
черной и цветной
металлургии.
Связано это
ограничение
с различиями
в технологической
цепочке и
особенностями
бухгалтерского
учета.

Прежде чем
приступать
к анализу финансовых
показателей
предприятий
и коэффициентов,
входящих в
состав модифицированной
Z-модели, следует
отметить, что
при определении
основных значимых
коэффициентов
была рассчитана
значимость
этих коэффициентов.
Эти данные
весов коэффициентов
приведены в
таблице 6.

Ранжирование
основных
коэффициентов,
входящих в
состав модифицированной
Z-модели, показало
следующее.
Основным значимым
фактором, существенно
влияющим на
финансовую
устойчивость
предприятия,
является коэффициент
текущей ликвидности,
затем в порядке
убывания следуют:
показатель
общей платежеспособности,
рентабельность
собственного
капитала, коэффициент
капитализации
предприятия,
коэффициент
менеджмента
и коэффициент
обеспеченности
предприятия
собственными
средствами.

Таблица 6 –
Весовые характеристики
основных значимых
коэффициентов,
входящих в
состав модифицированной
Z-модели

Предлагаемая
методика
многофакторного
статистического
анализа финансовой
устойчивости
предприятия
позволяет не
только ответить
на вопрос, находится
ли предприятие
на грани банкротства
или нет, но и
выявить основные
причины ухудшения
финансового
состояния
предприятия,
оценить факторы,
определяющие
состояние
окружающей
среды бизнеса
и разработать
меры по снижению
финансовых
рисков, угрожающих
предприятию
банкротством.

Предлагаемая
модель оценки
финансовых
рисков промышленных
предприятий
учитывает как
требования
федерального
законодательства
«О несостоятельности
(банкротстве)»,
так и реалии
российского
финансового
рынка и уровень
менеджмента
в области управления
финансовыми
рисками

1.3 Приемы и
методы управления
риском

Методы управления
рисками весьма
разнообразны.
Из сложившейся
на настоящий
момент практики
достаточно
четко видно,
что у российских
специалистов
с одной стороны,
и западных
исследователей —
с другой, сложились
вполне четкие
предпочтения
в отношении
методов управления
рисками.

Однако, несмотря
на различия
в предпочтениях,
следует учитывать,
что развитие
экономических
отношений
в России способствует
внедрению
западного опыта
и, как следствие,
сближению
российского
и западного
подходов к управлению
и исследованию
рисков.

Средствами
разрешения
рисков являются
избежание их,
удержание,
передача, снижение
степени [4].

Избежание
риска означает
простое уклонение
от мероприятия,
связанного
с риском. Однако
избежание риска
для инвестора
зачастую означает
отказ от прибыли.

Удержание
риска – это
оставление
риска за инвестором,
т.е. на его
ответственности.
Так, инвестор,
вкладывая
венчурный
капитал, заранее
уверен, что он
может за счет
собственных
средств покрыть
возможную
потерю венчурного
капитала.

Передача
риска означает,
что инвестор
предает ответственность
за риск кому-то
другому, например
страховой
компании.

Для снижения
степени риска
применяются
различные
приемы. Наиболее
распространенными
являются:

Диверсификация
представляет
собой процесс
распреде­ления
инвестируемых
средств между
различными
объекта­ми
вложения капитала,
которые непосредственно
не связаны
между собой,
с целью снижения
степени риска
и потерь доходов.

Диверсификация
позволяет
избежать часть
риска при
распределении
капитала между
разнообразными
видами деятельности.

Лимитирование
– это установление
лимита, т.е.
пре­дельных
сумм расходов,
продажи, кредита
и т.п. Лими­тирование
является важным
приемом снижения
степени риска
и применяется
банками при
выдаче ссуд,
при за­ключении
договора на
овердрафт и
т.п.

Самострахование
означает, что
предприниматель
пред­почитает
подстраховаться
сам, чем покупать
страховку в
страховой
компании. Тем
самым он экономит
на затратах
капитала по
страхованию.
Самострахование
представляет
собой децентрализованную
форму создания
натуральных
и денежных
страховых
(резервных)
фондов непосредственно
в хозяйствующем
субъекте, особенно
в тех, чья деятель­ность
подвержена
риску.

Самострахование
логично, когда
стоимость
страхуемого
имущества
относи­тельно
невелика по
сравнению с
имущественными
и фи­нансовыми
параметрами
всего бизнеса.
Например, круп­ной
корпорации
нецелесообразно
через страховую
компа­нию
страховать
от пожара свое
оборудование,
которое установлено
в небольшом
арендованном
ею помещении.

Самострахование
также имеет
смысл, когда
вероятность
убытков чрезвычайно
мала, когда
фирма владеет
большим количеством
однотипного
имущества. Так,
транснациональ­ные
нефтяные компании,
владеющие
несколькими
сотнями танкеров,
практикуют
самостраховку.

Сущность
страхования
выражается
в том, что инвестор
готов отказаться
от части доходов,
чтобы избежать
риска, т.е. он
готов заплатить
за снижение
степени риска
до нуля.

В таблицах
7 и 8 представлены
способы уменьшения
негативных
последствий
от различных
видов риска,
с которыми
может столкнуться
предприниматель
[24].

Таблица 7 –
Различные виды
риска, не связанные
со страхованием

Таблица 8 –
Различные виды
риска, которые
целесообразно
страховать
с помощью страховых
компаний

При выборе
конкретного
средства разрешения
риска предприятие
должно исходить
из следующих
принципов:

– нельзя рисковать
больше, чем это
может позволить
собст­венный
капитал;

– нельзя рисковать
многим ради
малого;

– следует
предугадывать
последствия
риска.

Применение
на практике
этих принципов
означает, что
всегда необходимо
рассчитать
максимально
возможный
убыток по дан­ному
виду риска,
потом сопоставить
его с объемом
капитала предприятия,
подвергаемого
данному риску,
и затем сопоставить
весь возможный
убыток с общим
объемом собственных
финансо­вых
ресурсов. И
только сделав
последний шаг,
возможно,
опреде­лить,
не приведет
ли данный риск
к банкротству
предприятия.

Вопрос о
выборе оптимальной
политики,
направленной
на снижение
риска, решается
в рамках микроэкономической
те­ории. Соответствующий
результат
гласит: оптимальная
поли­тика
управления
риском должна
быть такой,
чтобы предельные
затраты на
реализацию
этой политики
соответствовали
пре­дельной
полезности,
доставляемой
ее применением
[8].

Однако, ввиду
значительных
информационных
требований
этот принцип
трудно реализуем
на практике.
Фактически
при­меняются
более простые
критерии, например,
критерий мини­мума
затрат на мероприятия
по снижению
риска до приемле­мого
уровня.

В конкретных
случаях выбор
средств снижения
риска зависит
от возможностей
его предсказания.
Так, известные,
часто встре­чающиеся
риски могут
быть снижены
с помощью специально
разрабатываемых
превентивных
мер. Например,
риск потери
части активов
предприятия
вследствие
хищений может
быть снижен
за счет установления
сигнализации
на складах,
улуч­шения
действующей
системы учета
и контроля за
хранением и
использованием
материальных
ценностей.

Предвидимые,
но плохо контролируемые
риски могут
быть снижены
за счет диверсификации
производства
и использова­ния
резервной
системы поставки
ресурсов.

Каждый из
перечисленных
инструментов
снижения риска
имеет как
определенные
преимущества,
так и недостатки.
По­этому обычно
используют
определенные
комбинации
этих ин­струментов
«подавления»
рисков. В качестве
ориентира при
выборе средств
снижения риска
используют
специальные
схемы, подобные
нижеприведенной.

Таблица 9 –
Схема для выбора
средств снижения
риска

Завершающим
этапом в анализе
средств снижения
риска является
формулировка
общего плана
управления
риском про­екта
[36].

Этот план
должен включать:
результаты
идентификации
всех областей
риска проекта,
перечень основных
идентификаторов
риска в каждой
области; результаты
рейтинговой
оценки индикаторов
риска, от­ражающих
их значимость
для достижения
целей проекта;
результаты
статистического
анализа риска,
анализа чув­ствительности
и глобального
анализа риска
принятия проекта;
рекомендуемые
стратегии
снижения риска
в каждой сфере
деятельности,
связанной с
реализацией
проекта; перечень
процедур,
обеспечивающих
мониторинг
рисков предпринимательского
проекта.

1.4 Процесс
управления
рисками на
предприятии

Развитие
науки управления
рисками в значительной
степени рассматривается
с позиции рисков
финансовых
институтов
в условиях
относительно
стабильной
экономической
конъюнктуры.
Необходимость
рассмотрения
рисков производственных
предприятий
в нестабильных
политических,
экономических
и социальных
условиях требует
корректировки
существующих
принципов
управления
рисками и дополнительного
обоснования
эффективности
используемых
методов анализа
рисков [28].

Одной из основных
причин неэффективного
управления
рисками является
отсутствие
ясных и четких
методологических
основ этого
процесса. Анализ
приводимых
в литературе
принципов
управления
рисками показывает
их разрозненность,
а отдельным
попыткам
их систематизации
присуще множество
спорных моментов.

– решение,
связанное
с риском, должно
быть экономически
грамотным
и не должно
оказывать
негативного
воздействия
на результаты
финансово-хозяйственной
деятельности
предприятия;

– управление
рисками должно
осуществляться
в рамках корпоративной
стратегии
организации;

– управлении
рисками принимаемые
решения должны
базироваться
на необходимом
объеме достоверной
информации;

– при управлении
рисками принимаемые
решения должны
учитывать
объективные
характеристики
среды, в которой
предприятие
осуществляет
свою деятельность;

– управление
рисками должно
носить системный
характер;

– управление
рисками должно
предполагать
текущий анализ
эффективности
принятых решений
и оперативную
корректуру
набора используемых
принципов
и методов
управления
рисками.

Сущность
каждого этапа
управления
рисками предполагает
применение
различных
методов.

Весь процесс
управления
рисками можно
отобразить
следующим
образом:

Рисунок 3 –
Процесс управления
рисками

1. Постановка
   целей управления
   рисками;

2. Анализ риска;

3. Качественный
   анализ;

4. Количественный
   анализ;

5. Выбор методов
   воздействия
   на риск;

6. Анализ
   эффективности
   принятых решений
   и корректура
   целей управления
   рисками, и к началу.

На этапе
анализа риска
используются
методы качественного
и количественного
анализа: методы
сбора имеющейся
и новой информации,
моделирования
деятельности
предприятия,
статистические
и вероятностные
методы и т. п.

На третьем
этапе производится
сопоставление
эффективности
различных
методов воздействия
на риск: избежания
риска, снижения
риска, принятия
риска на себя,
передачи части
или всего риска
третьим лицам,
которое завершается
выработкой
решения о выборе
их оптимального
набора.

На завершающем
этапе управления
рисками выбранных
методов воздействия
на риск. Результатом
данного этапа
должно стать
новое знание
о риске, позволяющее,
при необходимости,
откорректировать
ранее поставленные
цели управления
риском.

Таким образом,
на каждом
из этапов
используются
свои методы
управления
рисками. Результаты
каждого этапа
становятся
исходными
данными для
последующих
этапов, образуя
систему принятия
решений с обратной
связью. Такая
система обеспечивает
максимально
эффективное
достижение
целей, поскольку
знание, получаемое
на каждом
из этапов,
позволяет
корректировать
не только методы
воздействия
на риск, но и сами
цели управления
рисками.

Базовым
этапом, позволяющим
сформировать
дальнейшую
стратегию
управления
рисками является
этап анализа
риска.

Задачей
качественного
анализа риска
является выявление
источников
и причин риска,
этапов и работ,
при выполнении
которых возникает
риск, то есть:

– определение
потенциальных
зон риска;

– выявление
рисков, сопутствующих
деятельности
предприятия;

– прогнозирование
практических
выгод и возможных
негативных
последствий
проявления
выявленных
рисков.

Методы качественного
анализа можно
разделить
на четыре
группы:

1. Методы,
   базирующиеся
   на анализе
   имеющейся
   информации;

2. Методы сбора
   новой информации;

3. Методы
   моделирования
   деятельности
   организации;

4. Эвристические
   методы качественного
   анализа;

Итоговые
результаты
качественного
анализа риска,
в свою очередь,
служат исходной
информацией
для проведения
количественного
анализа.

На этапе
количественного
анализа риска
вычисляются
числовые значения
вероятности
наступления
рисковых событий
и объема вызванного
ими ущерба или
выгоды.

Рассматривая
всю совокупность
методов количественного
анализа рисков,
можно сказать,
что применение
конкретного
метода зависит
от множества
факторов:

– для каждого
типа анализируемого
риска существуют
свои методы
анализа и конкретные
особенности
их реализации.
Например, при
анализе
технико-производственных
рисков, связанных
с отказом
оборудования
наибольшее
распространение
получили методы
построения
деревьев;

– для анализа
рисков существенную
роль играет
объем и качество
исходных данных.
Так, если имеется
значительная
база данных
по динамике
РОФ, возможно
применение
методов имитационного
моделирования
и нейронных
сетей. В противном
случае вероятнее
всего применение
экспертных
методов или
методов нечеткой
логики;

– при анализе
рисков принципиально
важно учитывать
динамику показателей,
влияющих на уровень
риска. В случае
анализа рисков
на рынках
в состоянии
шока ряд методов
попросту неприменим;

– при выборе
методов анализа
следует принимать
во внимание
не только
глубину расчетных
данных, но и горизонт
прогнозирования
показателей,
влияющих на уровень
риска;

– большое
значение имеет
срочность
и технические
возможности
проведения
анализа. Если
в распоряжении
аналитика
имеется солидный
вычислительный
потенциал
и запас времени,
возможно обучение
нейронных
сетей, моделирование
по методу
Монте-Карло
и т. д.;

– эффективность
применения
методов анализа
риска повышается
при формализации
риска с целью
математического
моделирования
его воздействия
на результаты
деятельности
предприятия.
В настоящее
время не только
экономические
системы, но и промышленные
комплексы
достигли такой
сложности, что
зачастую расчет
их устойчивости
невозможен
без элементов
теории вероятностей;

Все вышеперечисленное
позволяет
сделать вывод
о том, что для
эффективного
анализа всего
многообразия
рисков в деятельности
предприятия
необходимо
применять целый
комплекс методов,
что, в свою
очередь, подтверждает
актуальность
разработки
комплексного
механизма
управления
рисками.

В современных
условиях
хозяйствования,
характеризующихся
политической
экономической
и социальной
нестабильностью
существующая
на предприятии
система управления
должна включать
механизм управления
рисками [27].

Первым этапом
формирования
механизма
управления
риском на предприятии
является создание
службы риск-менеджмента.
На сегодняшнем
этапе развития
российской
экономики целью
этой службы
является минимизация
потерь посредством
мониторинга
деятельности
предприятия,
анализа всего
комплекса РОФ,
выработки
рекомендаций
по снижению
рисков и контроля
за их выполнением.

Источниками
информации,
предназначенной
для анализа
риска являются:

– бухгалтерская
отчетность
предприятия.
Данные документы
(баланс, отчет
о прибыли
и убытках,
о движении
денежных средств
и т. д.) в сжатой
форме содержат
всю официальную
информацию
о предприятии —
состояние
основных фондов,
уровень запасов
материалов
и готовой
продукции,
величину дебиторской
и кредиторской
задолженностей,
финансовые
результаты
деятельности
предприятия
и пр.

– организационная
структура
и штатное
расписание
предприятия.

– Анализ данной
информации
позволяет
выявлять
организационные
риски;

– карты технологических
потоков
(технико-производственные
риски);

– договоры
и контракты
(деловые и юридические
риски);

– себестоимость
производства
продукции.
Ее анализ
позволяет
выявить подавляющее
большинство
РОФ и определить
денежное выражение
потерь из-за
возникновения
рисковых ситуации;

– финансово-производственные
планы предприятия.
Полнота их выполнения
дает возможность
комплексно
оценить устойчивость
предприятия
ко всей совокупности
рисков.

Социально-экономическая
нестабильность
(СЭН), в условиях
которой действуют
предприятия,
вносит свои
коррективы
как в деятельность
субъектов
хозяйствования;
так и в механизм
управления
рисками предприятий.
При этом проследить
ее влияние
в полном объеме
практически
невозможно,
но определить
аспекты ее воздействия
на отдельные
риски вполне
реально.

По завершении
сбора информации,
предназначенной
для анализа
рисков, служба
риск-менеджмента
получит возможность
реально оценить
динамику показателей
деятельности
предприятия
с учетом воздействий
внешних и внутренних
социально-экономических
и политических
факторов, что
позволит всесторонне
и профессионально
спрогнозировать
будущее состояние
рыночной конъюнктуры
и реально
оценить возможные
риски.

Логическим
продолжением
работы службы
риск-менеджмента
должно стать
формирование
программы
мероприятий
по управлению
рисками, при
разработке
которой должно
быть учтено
следующее:

– размер возможного
ущерба и его
вероятность;

– существующие
механизмы
снижения риска,
предлагаемые
государством
и их производственно-экономическая
эффективность;

– производственно-экономическая
эффективность
предлагаемых
службой мероприятий
по снижению
рисков;

– практическая
возможность
реализации
мероприятий
в рамках выделенного
лимита средств;

– соответствие
мероприятий
программы
существующим
нормативным
актам, целям
долгосрочного
и краткосрочного
планирования
развития предприятия
и основным
направлениям
его финансовой
политики;

– субъективное
отношение
к риску разработчиков
программы
и руководства
предприятия.

При разработке
программы
мероприятий
по управлению
рисками специалистам
службы риск-менеджмента
следует ориентироваться
на максимальную
унификацию
формируемых
оценок уровня
риска, что выражается
в формировании
универсальных
параметров,
характеризующих
объем возможного
ущерба, В качестве
таких параметров
наиболее
целесообразно
использовать
воздействия
рисков на финансовые
потоки и финансовое
состояние
предприятия.

Завершающим
этапом разработки
программы
является формирование
комплекса
мероприятий
по снижению
рисков, с указанием
планируемого
эффекта от их реализации,
сроков внедрения,
источников
финансирования
и лиц, ответственных
за выполнение
данной программы.

Рисунок 4-
Алгоритм
функционирования
механизма
управления
рисками

В процессе
реализации
программы
специалисты
службы риск-менеджмента
должны осуществлять
анализ эффективности
принятых решений
и по мере
необходимости
обеспечивать
корректировку
целей и средств
минимизации
рисков. При
этом рекомендуется
аккумулировать
всю информацию
об ошибках
и недостатках
разработки
программы,
проявившихся
в ходе ее реализации.

Все вышеизложенное
позволяет
сделать вывод
о том, что механизм
управления
рисками предприятия
в современных
условиях
хозяйствования
должен иметь
четкую иерархическую
структуру
с необходимостью
ее корректировки
по итогам
реализации
программы
мероприятий
по снижению
рисков и с учетом
изменяющихся
факторов воздействия.
Алгоритм
функционирования
указанного
механизма
представлен
на рисунке 3.

Анализ трудов
отечественных
и зарубежных
исследователей
теории и практики
минимизации
риска, текущего
состояния
и тенденций
развития
отечественной
экономики,
проблем и особенностей
деятельности
предприятий
реального
сектора подтверждает
актуальность
и своевременность
разработки
механизма
управления
рисками предприятия
в современных
условиях
хозяйствования
и подчеркивает
необходимость
его внедрения
в практику
деятельности
финансово-экономических
подразделений
субъектов
хозяйствования.

2 Анализ системы
управления
рисками в OOO
НПЛ «Шарм Клео
Косметик»

2.1 Краткая
характеристика
предприятия

Компания
“Шарм Клео
Косметик” была
создана 1 июня
1990 года сотрудниками
и выпускниками
Кубанского
Государственного
Технологического
Университета,
единственного,
в то время, в
Советском Союзе
ВУЗа, выпускавшего
специалистов
парфюмеров
и косметологов-технологов.

Производство
начиналось
с двух наименований
косметических
кремов, которые,
благодаря,
качественной
рецептуре и
интересному
дизайну упаковки,
сразу завоевали
большую популярность
и достойное
место на российском
рынке.В 1991 г. компанией
была образована
научно-производственная
лаборатория
с арсеналом
современного
оборудования
и приборов.

Высокий профессионализм
и творческий
потенциал
научных сотрудников,
стремление
к поиску нестандартных
решений, тесный
контакт со
многими научными
и медицинскими
учреждениями
России, использование
богатейших
природных даров
Кубанской земли
и современных
технологий
привели к рождению
новых формул
косметических
средств.

Сегодня
ассортимент
продукции,
выпускаемой
“Шарм Клео
Косметик”
превышает 100
наименований.
 Формулы защищены
патентами. Производство
соответствует
международному
стандарту ISO
9002. Все продукты
сертифицированы.

     В НПЛ
“Шарм Клео
Косметик” создан
центр по обучению
косметологов.Так
же на предприятии
получило развитие
ещё одно творческое
направление
– фитодизайн.

Компания
регулярно
принимает
участие в
специализированных
выставках,
ярмарках и
профессиональных
конкурсах
мастерства,
является их
призером. Среди
многих, завоеван
Диплом победителя
конкурса “Лучший
отечественный
товар” на
межгосударственной
ярмарке “Галантерея-99”,
Диплом международной
парфюмерно-косметической
выставки-ярмарки
“Жемчужина-99”
за высокое
качество
представленной
продукции.

Серебряной
медали II Национального
конкурса за
лучшую парфюмерно-косметическую
продукцию года
в 1998 году был
удостоен БАЛЬЗАМ
ДЛЯ ГУБ. “КРЕМ
КЛЕОПАТРЫ”
стал победителем
Всероссийского
конкурса “100
лучших товаров
России” в 1999 г.,
а серия “КРАСАПАНЯ”
стала серебряным
призером IV
Национального
конкурса на
лучшую парфюмерно-косметическую
продукцию 2000
года в номинации
“Лучшая серия
года”.

По данным
маркетинговых
исследований
«Шарм Клео
Косметик» в
1999 г. принадлежало
3,5 % рынка парфюмерно-косметической
продукции г.
Краснодара.

ООО
НПЛ «Шарм Клео
Косметик»
является коммерческой
организацией
занимающейся
производством
косметики.
Создана организация
учредителями
физическими
лицами на основе
вступительных
взносов.

Цель организации
– получение
прибыли.

Предприятие
является юридическим
лицом и самостоятельно
отвечает всем
своим имуществом
по долгам и
обязательствам,
может быть
истцом и ответчиком
в суде.

Организация
занимается
не запрещенной
законом предпринимательской
деятельностью
(бытовое обслуживание
производство
промышленного
сырья, комплектующих,
материалов
и продукции
химической
промышленности,услуги
по реализации
товаров, представительские
услуги).

ООО
НПЛ «Шарм Клео
Косметик» не
имеет вышестоящей
организации.

Таблица 10 –
Технико-экономические
показатели
«Шарм Клео
Косметик»

ООО «Шарм
Клео Косметик»
открыты представительства
в следующих
городах: Москва,
Санкт-Петербург,
Самаре, а также
в ЮАР в городах
Претория и
Йоханнесбург.

Высшим
органом управления
организацией
является общее
собрание учредителей.

ООО
«Шарм Клео
Косметик»
расположена
в г. Краснодаре.

Технико-экономические
показатели
деятельности
«Шарм Клео
Косметик» за
2001 год приведены
в таблице 10.

По данным
таблицы основные
показатели
значительно
увеличились
за 2002 год. Так
выручка от
реализации
выросла по
сравнению с
прошедшим
периодом на
2035,86 тыс. рублей.
Однако наблюдается
увеличение
затрат на рубль
реализованных
услуг на 0,09руб.

Произошло это
из-за увеличения
себестоимости
продукции и
коммерческих
расходов при
условии, что
цены на продукцию
оставались
на уровне 200 года.
Производительность
труда увеличилась
на 26%, что позволяет
сделать вывод
об уровне
автоматизации
труда.

Рисунок
5 – Организационно-производственная
структура ООО
«Шарм Клео
Косметик»

2.2 Оценка риска
предприятия
на основе показателей
финансовой
отчетности

Оценка риска
является важнейшей
составляющей
общей системы
управления
риском. Она
представляет
собой процесс
определения
количественным
или качественным
способом величины
(степени) риска.

Количественная
оценка риска
позволяет
получить наиболее
точные решения.
Однако осуществление
количественной
оценки встречает
и наибольшие
трудности,
связанные с
тем, что для
количественной
оценки рисков
нужна соответствующая
исходная информация.

Из-за этих
трудностей,
связанными
с недостатком
информации,
времени, а иногда
и с невозможностью
проведения
данного расчета
из-за отсутствия
необходимых
данных, относительная
оценка риска
на основе анализа
финансового
состояния
предприятия
представляет
сегодня особый
интерес. Это
один из самых
доступных
методов оценки
риска как для
предпринимателя-владельца
фирмы, так и
для его партнеров.

Оценку финансового
положения
предприятия
следует осуществлять,
основываясь
на главных
документах
финансовой
отчетности,
таких, как
бухгалтерский
баланс и счет
прибылей и
убытков.

Все рассматриваемые
данные, представленные
в анализе, являются
результатом
функционирования
данного предприятия
в течение 2001 года.

Этап первый
– анализ результативных
критериев
деятельности
предприятия.
Результативные
критерии – это
основные итоговые
показатели
деятельности
фирмы, такие,
как оборот или
объем продаж,
сумма активов
и ликвидность.

Активы
предпринимательской
фирмы удобнее
анализировать
на основе балансового
отчета фирмы.
Проанализируем
наличие, состав
и размещение
активов предприятия.
Для удобства
рассмотрения
представим
данные в табличной
форме. Исходной
базой является
бухгалтерский
баланс предприятия.

За 2001 г. общая
стоимость
активов возросла
на 7 %. Данное
увеличение
в большей степени
было вызвано
ростом оборотного
капитала на
402,14 тыс. руб. или
5%. Однако, если
рассматривать
структуру
активов, то
удельный вес
внеоборотных
активов увеличился
на 1,95% и составил
15,05% стоимости
активов.

Увеличение
произошло в
основном за
счет появления
незавершенного
строительства
в размере 332,54 тыс.
руб. и увеличения
стоимости
основных средств
в 2,5 раза. Наличие
в составе активов
нематериальных
активов косвенно
характеризует
избранную
предприятием
стратегию как
инновационную,
т.к. оно включает
средства в
патенты, лицензии
и другую интеллектуальную
собственность.
Однако в конце
2001 г. их размер
снизился на
76% и составил
2,41 тыс. руб.

В целом увеличение
доли внеоборотных
активов можно
с одной стороны
оценить положительно,
т.к. они слабее
подвержены
инфляции, подвержены
меньшему риску
финансовых
потерь в процессе
хозяйственной
деятельности
и практически
защищены от
недобросовестных
действий партнеров.

С другой стороны
необходимо
отметить то,
что внеоборотные
активы относятся
к группе слаболиквидных
активов в коротком
периоде времени
и поэтому не
могут служить
средством
обеспечения
потоков платежей
при снижении
уровня платежеспособности
предприятия
и угрозе его
банкротства.

Величина
Текущих Активов
(ТА) в производстве
составила на
начало года
8852.04 тыс. руб. или
86,9% всех активов,
на конец периода
– 9254,18 тыс. руб. или
84.95 % всех активов,
т.е. из стадии
обращения
средства перетекают
в стадию производства.

Таблица
11 – Анализ состава
и размещения
активов предприятия

тыс. руб.

Основным
фактором, повлиявшим
на увеличение
оборотного
капитала в
абсолютном
выражении,
является рост
запасов с 4649.01
тыс. руб. до 6674,98
т.р. Удельный
вес запасов
во всех активах
увеличился
с 45,7 % до 61,27 %. С точки
зрения устойчивости
данная тенденция
является
отрицательной,
т.к. она свидетельствует
о снижении
ликвидности
оборотного
капитала.

Размер дебиторской
задолженности
в 2001 году снизился
на 56% и составил
2057,99 тыс. руб. или
18,89% стоимости
имущества. Это
говорит о том,
что теперь эта
часть текущих
активов не
отвлекается
на кредитование
потребителей
товаров, работ,
услуг прочих
дебиторов, а
используется
в производственном
процессе.

Денежные
средства в
абсолютном
выражении
возросли с
106,01 тыс. руб. до
166,63 тыс. руб. Однако
их удельный
вес в составе
активов уменьшился
на 0,01% и составил
на конец отчетного
периода 0,12%. Это
говорит о снижении
ликвидности
оборотного
предприятия.

Таким образом,
в изменении
структуры
оборотного
капитала можно
отметить тенденции
снижения ликвидности.

При анализе
оборотных
активов по
категориям
риска следует
отметить, что
произошло
увеличение
доли активов,
подверженных
риску, в минимальной
и высокой группах.
Уменьшилась
доля активов
с малой степенью
риска, что связано
со снижением
размера дебиторской
задолженности,
платежи по
которой ожидаются
в течение 12 месяцев
после отчетной
даты.

В целом рост
величины активов
не мог не вызвать
увеличения
доли рисковых
вложений. Хотя
и произошел
рост группы
со средней
степенью риска
на 0,96 %, следует
отметить, что
доля этих активов
в общей величине
оборотных
активов незначительна.

Положительным
является то,
что более 80 %
составляют
активы с малой
степенью риска,
кроме того,
отсутствуют
активы с высокой
степенью риска.

Таблица 12 –
Классификация
оборотных
активов по
категориям
риска

тыс. руб.

За анализируемый
период произошли
следующие
изменения в
структуре
пассивов. Общий
объем капитала
увеличился
на 7%. Доля собственного
капитала увеличилась
на конец 2001 г. с
41,53% до 50,9%. В относительном
выражении
собственный
капитал вырос
на 31,1% и составил
5545,13 тыс. руб.

С точки
зрения финансовой
независимости
эта тенденция
является позитивной.
Фонды на предприятии
на начало и
конец периода
отсутствуют,
а величина
резервного
капитала
незначительна.
При этом следует
обратить внимание
на следующий
момент: на
предприятии
имеется значительная
величина
нераспределенной
прибыли (915,13 тыс.
руб.).

Таблица 13 –
Динамика источников
средств предприятия

тыс. руб.

В структуре
заемного капитала
долгосрочные
обязательства
отсутствуют
как на начало,
так и на конец
года.

Что касается
краткосрочных
пассивов, то
здесь наибольший
удельный вес
принадлежит
кредиторской
задолженности
– 42,457% всех пассивов.
Её снизилась
с 4956 тыс. руб. до
4624,94 тыс. руб.

Ликвидность
характеризует
текущее состояние
предприятия.
Она отражает
достаточность
активов для
погашения своих
обязательств
и осуществления
непредвиденных
расходов.

Таблица 14 –
Ликвидность
баланса предприятия
(абсолютные
показатели)

тыс. руб.

Сущностью
финансовой
устойчивости
является
способность
предприятия
непрерывно
возобновлять
свою деятельность
в неуменьшающихся
размерах,
своевременно
оплачивать
счета и иметь
достаточно
ликвидный
баланс.

В процессе
анализа сопоставим
обязательства
(П) и возможность
их погашения
(А) одного временного
периода, при
этом выполняются
3 основных условия
ликвидности
баланса:

А 2>П2 , А3 > П3 , А4<
П4 как на начало
периода, так
и на конец.

Не выполняется
только первое
условие, т.е.
в нашем случае
А1< П1.

Это говорит
о том, что данное
предприятие
имеет нормальную
ликвидность
баланса.

Единственная
проблема
заключается
в нехватке
ликвидных
средств для
покрытия наиболее
срочных обязательств.

Таким образом,
характеризуя
состояние
активов ООО
«Шарм Клео
Кометик» необходимо
отметить снижение
их ликвидности.
Отрицательным
является
недостаточный
размер наиболее
ликвидных
активов: краткосрочных
финансовых
вложений и
денежных средств.

Как положительное
можно отметь,
что больше 80%
активов предприятия
принадлежат
к активам с
малой степенью
риска. Кроме
того, за 2001 год
произошло
увеличение
доли собственных
средств, что
способствует
увеличению
финансовой
устойчивости.

Этап второй.
Наряду с вышеназванными
критериями
особый интерес
представляет
изучение специальных
коэффициентов,
расчет которых
основан на
существовании
определенных
соотношений
между отдельными
статьями
бухгалтерского
баланса.

Анализ таких
коэффициентов
позволяет
оценить финансовую
устойчивость
предприятия,
которая в свою
очередь является
показателем
уровня предпринимательского
риска [19].

Величина
функционирующего
капитала увеличились
с 2897 тыс. руб. до
3905,44 тыс. руб. Кроме
того, их доля
также увеличилась
на 7,41% и составила
на конец периода
35,85% средств предприятия.
Эта тенденция
оценивается
как положительная,
т.к. свидетельствует
о росте мобильности
средств и улучшении
возможности
финансового
маневра.

На начало
предыдущего
периода коэффициент
абсолютной
ликвидности
составлял
0,0006, на начало
анализируемого
периода 0,0201, а
на конец стал
равен норме
0,0336. Тот факт, что
наиболее ликвидные
средства в
течение предыдущего
года составляли
столь малое
значение
свидетельствует
о серьезном
дефиците свободных
денежных средств.
Таким образом,
текущая
платежеспособность
предприятия
полностью
зависит от
надежности
дебиторов.

Таблица 15 –
Динамика
платежеспособности
и финансовой
устойчивости
предприятия

Общий коэффициент
покрытия снизился
за два периода
с 1,99 до 1,67. Т.е. объем
текущей задолженности,
которое предприятие
может погасить
с учетом имеющихся
наличных ресурсов,
своевременных
расчетов кредиторов
и реализацией
текущих материальных
активов снизился
с о 166% обязательств
до 167%.

Коэффициент
независимости
средств предприятия
характеризует
долю собственности
владельцев
предприятия
в общей сумме
средств, авансированных
в его деятельность.
На начало 2000 г.
данный показатель
составляет
0,54, что соответствует
нормативу.

Коэффициент
соотношения
собственного
и заемного
капитала за
2000 г. увеличился
на 0,56 и составил
на конец периода
1,41, т.е. на каждый
рубль собственных
средств, вложенных
в активы предприятия,
приходится
1 руб. и41 коп.
привлеченных
средств.

Коэффициент
маневренности
собственного
капитала показывает,
какая часть
собственного
капитала используется
для финансирования
текущей деятельности,
т.е. вложена в
оборотные
средства, а
какая часть
капитализирована.
На начало 2000 года
его величина
составила 0,97,
а на начало
2001 года 0,68. За 2001 год
произошло
незначительный
рост данного
показателя
до 0,7.

Таким образом,
на протяжении
2001 года значение
коэффициента
маневренности
оставалось
в рамках нормы.
Исходя из этого
видно, что у
предприятия
имеется собственный
капитал, которым
можно свободно
маневрировать
в целях увеличения
закупок сырья
и другое.

На основании
рассмотренных
коэффициентов
можно сделать
вывод о том,
что финансовое
положение ООО
«Шарм Клео
Косметик» за
2001 год улучшилось.
В то же время
предприятие
испытывает
острую нехватку
высоколиквидных
средств.

Кроме того,
финансовое
положение
предприятия
нельзя назвать
устойчивым,
т.к. в 2000 году показатели
платежеспособности
и финансовой
устойчивости
снижалась и
не соответствовали
нормативам.

Проведем
количественную
оценку рисков
ООО «Шарм Клео
Косметик» на
основе данных
публичной
отчетности.

В соответствии
с подходом
Альтмана для
ООО «Шарм Клео
Косметик»
вероятность
банкротства
по формуле (19)
будет равна:

= 2,116129,

т.е. предприятие
имеет высокую
вероятность
банкротства

Теперь вычислим
вероятность
риска банкротства
по методике,
предложенной
Недосекиным
А. О. Текущее
значение факторов
анализа представлено
таблицей 16.