Дипломная работа: Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия –

Содержание

Введение

1.
Ликвидность и платежеспособность предприятия как объект анализа ФХД предприятия

.1
Ликвидность предприятия

.2
Платежеспособность предприятия

.
Общая характеристика организации ООО «Прогресс»

3.
Расчетная часть

.1
Анализ изменений в структуре имущества предприятия и источников его
формирования

3.2         Формирование
аналитического баланса

3.3 Анализ
ликвидности и платежеспособности организации ООО Прогресс»

Заключение

Список
используемой литературы

Приложение
1

Приложение
2

Приложение
3

Введение

В условиях рыночной экономики от предприятий
требуется повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции
и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса,
эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления
бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в
реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и ликвидности
предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его
структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также
по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности
предприятия.

Одним из показателей, характеризующих финансовое
положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность
своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными
ресурсами.

Оценка платежеспособности по балансу
осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая
определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем
меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его
ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить
активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это
степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок
превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения
платежных обязательств. Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем
ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных
средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но
предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется
соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень
инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень
близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия
зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее
состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным
на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и
наоборот.

Актуальность темы курсовой работы заключается в
том, что прослеживая динамику платежеспособности и ликвидности предприятия, все
заинтересованные стороны могут почерпнуть разнообразную информацию для принятия
важных управленческих решений. Если предприятие финансово устойчиво,
платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же
профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и
в подборе квалифицированных кадров.

Объект исследования курсовой работы является
ликвидность и платежеспособность предприятия ООО «Прогресс».

Задачи курсовой работы:

. Исследование специфики анализа
платежеспособности и ликвидности предприятия.

. Анализ состояния и эффективности использования
имущества предприятия на конкретном примере.

Таким образом, целью данной работы является
анализ ликвидности и платежеспособности как основных элементов
финансово-экономической устойчивости, которые являются составными частями
общего анализа финансово-экономической деятельности предприятия в рыночной
экономике.

1. Ликвидность и платежеспособность
предприятия как объект анализа ФХД предприятия

.1 Ликвидность предприятия

Оценка платежеспособности осуществляется на
основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого
для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и
ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса
зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только
текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Следовательно, прослеживая динамику
платежеспособности и ликвидности предприятия, все заинтересованные стороны
могут почерпнуть разнообразную информацию для принятия важных управленческих
решений. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет
преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении
инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе
квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и
обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные
фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды акционерам, а банкам
гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость
предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной
конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.
Практически применяемые сегодня в России методы анализа и прогнозирования
финансово-экономического состояния предприятия отстают от развития рыночной
экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже
внесены и вносятся некоторые изменения, в целом она еще не соответствует
потребностям управления предприятием в рыночных условиях, поскольку
существующая отчетность предприятия не содержит какого-либо специального
раздела.

Итак, под ликвидностью организации понимается ее
способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в
денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает
безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство
между ее активами и обязательствами одновременно по двум параметрам:

по общей сумме;

по срокам превращения в деньги (активы) и срокам
погашения (обязательства).

Анализ ликвидности организации проводится по
балансу и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени
ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами по пассиву,
расположенными в порядке возрастания срока погашения.

Различают ликвидность:

текущую – соответствие дебиторской задолженности
и денежных средств кредиторской задолженности;

расчетную – соответствие групп актива и пассива
по срокам их оборачиваемости, в условиях нормального функционирования
организации;

срочную – способную к погашению обязательств в
случае ликвидации организации.

Так как анализ ликвидности может преследовать
различные цели, а следовательно, акцентировать внимание на различных аспектах,
характеризующих состояние оборотных активов и их соотношение с краткосрочными
обязательствами, в аналитических целях можно выделить две группы показателей,
характеризующих ликвидность организации: коэффициенты, характеризующие
деятельность функционирующего предприятия, и коэффициенты, применяемые для
анализа ликвидируемого предприятия.

Показатели, характеризующие возможность
ликвидации активов, в зарубежной практике финансового анализа часто базируются
на эмпирическом правиле, согласно которому продажная цена при проведении
аукциона или срочной распродажи составит примерно половину рыночной стоимости
активов. Вместе с тем нужно понимать, что данное правило может рассматриваться
в качестве примерного ориентира, поскольку обоснованный уровень оборотных
активов, необходимых для погашения краткосрочных обязательств как для
действующего, так и для ликвидируемого предприятия, зависит от сферы его
деятельности, а также от колебаний, связанных с краткосрочными потоками
денежных средств.

При оценке ликвидности критерием отнесения
активов и обязательств к оборотным (краткосрочным для обязательств) является
возможность реализации первых и погашения вторых в ближайшем будущем – в
течение одного года. Однако данный критерий не является единственным при
определении тех статей баланса, которые должны быть причислены к оборотным. В
частности, незавершенное производство в строительстве, несмотря на то, что оно
может иметь срок оборота значительно больший, чем один год, тем не менее будет
относиться к оборотным активам.

Вторым критерием для признания активов и
обязательств в качестве оборотных является условия их потребления или оплаты в
течение обычного операционного цикла предприятия.

Под операционным циклом понимается средний
промежуток времени между моментов заготовления материальных ценностей и
моментом оплаты реализованной продукции (товаров) или оказанных услуг.

В системе нормативного регулирования
бухгалтерского учета в России под оборотными активами понимаются денежные
средства и иные активы, в отношении которых можно предполагать, что они будут
обращены в денежные средства, или проданы, или потреблены в течении 12 месяцев
или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев.

Для получения обоснованных результатов текущей
платежеспособности важным является то, как группируются в соответствии с
названным критерием активы в балансе российских предприятий. Так, в действующей
форме бухгалтерского баланса в состав активов, названных «оборотными»,
включаются некоторые статьи, таковыми по существу не являющимися. В частности,
это касается статьи дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются
более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Исключение из правил составляет дебиторская
задолженность по контрактам, заключенным на срок более года, критерием
отнесения которой к оборотным активам будет срок ее оборота в течение обычного
операционного цикла предприятия. Наличие такой дебиторской задолженности в
составе оборотных активов должно быть прокомментировано в пояснительной
записке, с тем, чтобы оказать внешним пользователям на специфичность подхода.

Для предварительной оценки ликвидности
предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отражаемая
в разделе II актива баланса, характеризует величину оборотных активов в начале
и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия
содержатся в разделе V пассива баланса и пояснениях к нему, раскрывающих
качественный состав его составляющих.

К числу краткосрочных (текущих) обязательств,
как правило, относятся требования, погашение которых ожидается в течение одного
года со дня отчетной даты. К ним же следует отнести те долгосрочные
обязательства, частичное погашение которых должно произойти в указанный срок (ближайшие
12 месяцев со дня отчетной даты). При этом текущая часть долгосрочных
обязательств должна быть отражена и прокомментирована в пояснительной записке.

Оборотные активы предприятия могут быть
ликвидными в большей или меньшей степени, поскольку в их состав входят
разнородные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и
труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

В зависимости от степени ликвидности активы
организации разделяются на следующие группы:

. Наиболее ликвидные активы А₁:

суммы по всем статьям денежных средств, которые
могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;

краткосрочные финансовые вложения (ценные
бумаги)

А₁ = стр.260 стр.250; (1.1)

. Быстрореализуемые активы А₂ –
активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время:

дебиторская задолженность, платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

прочие дебиторские активы

А₂ = стр.240 стр.270; (1.2)

. Медленнореализуемые активы А₃ –
наименее ликвидные активы:

запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»;

налог на добавленную стоимость по приобретенным
ценностям;

дебиторская задолженность, платежи по которой
ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты

А₃ = строки 210 220 230 – 216;
(1.3)

. Труднореализуемые активы А₄. В эту
группу включаются все статьи баланса раздела I «Внеоборотные активы»

А₄ = стр.190; (1.4)

Эти активы предназначены для использования в
хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода.

Пропорция, в которой эти группы должны
находиться по отношению друг к другу, определяется: характером и сферой
деятельности организации; скоростью оборота средств предприятия; соотношением
оборотных и внеоборотных активов; суммой и срочностью обязательств, на покрытие
которых предназначены статьи актива; степенью ликвидности текущих активов.

Отнесение тех или иных статей оборотных средств
к указанным группам может меняться в зависимости от конкретных условий: в
составе дебиторов предприятия числятся весьма разнородные статьи дебиторской
задолженности и одна ее часть может попасть в одну группу, а другая – в другую;
при различной длительности производственного цикла незавершенное производство
может быть также отнесено к разным группам и т.д.

В составе краткосрочных пассивов можно выделить
обязательства разной степени срочности. Поэтому один из способов оценки
ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление
определенных элементов актива с элементами пассива. С этой целью обязательства
предприятия группируются по степени их срочности, а его активы – по степени
ликвидности (реализуемости).

Обязательства организации можно разделить на
четыре группы по степени срочности оплаты:

. Наиболее срочные обязательства П₁:

кредиторская задолженность;

задолженность участникам (учредителям) по
выплате доходов;

прочие краткосрочные обязательства;

ссуды, не погашенные в срок

П₁ = строки 620 630 660; (1.5)

. Краткосрочные пассивы П₂:

краткосрочные займы и кредиты;

прочие займы, подлежащие погашению в течение 12
месяцев после отчетной даты

П₂ = стр.610; (1.6)

. Долгосрочные пассивы П₃ – в эту
группу входят долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса

П₃ = стр. 590; (1.7)

. Постоянные пассивы П₄:

статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;

отдельные статьи раздела V баланса
«Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы;

доходы будущих периодов;

резервы предстоящих расходов

Для сохранения баланса актива и пассива итог
данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов»:

П₄ = строки 490 640 650-216; (1.8)

Организация считается ликвидной, если ее текущие
активы превышают его краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности
организации и ее платежеспособность можно определить на основе анализа ликвидности
баланса.

На первой стадии анализа указанные группы
активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается
ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А₁ ≥ П₁;

А₂ ≥ П_2;

А₃ ≥ П₃;

А₄ ≤ П_4.

При этом, если соблюдены первые три неравенства:
А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃
≥ П₃, т.е. текущие активы превышают внешние обязательства
организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство: А₄ ≤
П₄, которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных
средств. Все это означает соблюдение минимального условия финансовой
устойчивости.

Невыполнение одного из трех первых неравенств
свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по
одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку
компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее
ликвидные активы не могут заменить более активные.

Сравнение первой и второй групп активов
(наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых активов) с первыми двумя
группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы)
показывают текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или
неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа
время.

Сравнение третьей группы активов и пассивов
(медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывают
перспективную ликвидность, т.е.прогноз платежеспособности организации.

В ходе анализа рассчитываются финансовые
коэффициенты ликвидности путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов
с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.

Традиционно расчеты начинают с определения
коэффициента абсолютной (мгновенной) ликвидности (К_аб.л.). Он
представляет собой отношении наиболее ликвидных активов к сумме наиболее
срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности
и краткосрочных кредитов). Он показывает, какую часть краткосрочной
задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и
быстро реализуемых краткосрочных финансовых вложений. Краткосрочные
обязательства предприятия включают: краткосрочные кредиты банков и прочие
краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая
задолженность по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы.

Нормальное ограничение К_аб.л >0,2
означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20% краткосрочных
обязательств предприятия или, другими словами, что в случае поддержания остатка
денежных средств на уровне отчетной даты (в основном за счет равномерного поступления
платежей от партнеров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность может
быть погашена за 2-5 дней (1 : 0,5; 1 : 0,2). Учитывая неоднородную структуру
сроков погашения задолженности, указанный норматив следует считать завышенным.

Росту коэффициента абсолютной ликвидности
способствует рост долгосрочных источников финансирования и снижения уровня
внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных
обязательств.

Показатель рассчитывается по формуле:

К_аб.л=;
(1.9)

Следующий коэффициентом является коэффициент
критической ликвидности, или промежуточный коэффициент покрытия. Он
рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных
ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации. В этом
случае к сумме активов, используемых для погашения краткосрочных обязательств,
добавляют краткосрочную дебиторскую задолженность и определяют либо возможность
полного покрытия краткосрочных обязательств этими активами, либо долю
обязательств, которые могут быть покрыты в данной ситуации.

Коэффициент критической ликвидности отражает
прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного
проведения расчетов с дебиторами, т.е. какую часть текущей задолженности
предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения
дебиторской задолженности.

К_кл=;
(1.10)

Нормальное ограничение К_к.л.≥ 1
означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей
деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня коэффициента
критической ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов
собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами, для
чего следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать
долгосрочные кредиты и займы и обоснованно снижать уровень запасов. Коэффициент
критической ликвидности наиболее точно отражает текущую финансовую устойчивость
предприятия.

На заключительном этапе анализа рассчитывают
коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, который определяется
как отношение всех оборотных средств (текущих активов) – (раздел II баланса) за
вычетом НДС по приобретенным ценностям (стр. 220) и дебиторской задолженности,
платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты
(стр. 230), к текущим обязательствам (строки 610 620 630).

Сумма активов, используемых для расчета
предыдущего коэффициента, увеличивают на величину запасов (строка 210 баланса).
Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы
покрывают краткосрочные обязательства.

К_тл=;
(1.11)

Он характеризует платежные возможности
организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с
дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае
нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента
покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла,
структуры запасов и затрат.

Нормальное значение коэффициента ≥ 2.
Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль ее
краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств.
Превышение норматива означает, что организация располагает достаточным объемом
свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения
кредиторов организации, подобный вариант формирования оборотных средств
является наиболее предпочтительным.

Невыполнение установленного норматива создает
угрозу финансовой нестабильности организации ввиду различной степени
ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае
одновременного обращения кредиторов.

Официально рекомендованный норматив для
показателя следует признать несколько завышенным. Несомненно, что коэффициент
покрытия должен быть больше единицы, однако более конкретно норматив может быть
определен лишь на основе статистической обработки обширного ряда данных
отечественных и зарубежных компаний, имеющих тот же профиль деятельности, что и
обследуемое предприятие.

Уровень коэффициента покрытия непосредственно
определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов.

Для повышения уровня коэффициента покрытия
необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно
сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.
Росту коэффициента покрытия способствует рост долгосрочных источников
финансирования запасов и снижение уровня краткосрочных обязательств.
Соответственно рост долгосрочных источников запасов обусловлен ростом реального
собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов, а также снижением
(абсолютным или относительным) внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской
задолженности.

В отличие от коэффициентов абсолютной
ликвидности и критической ликвидности, показывающие мгновенную и текущую
платежеспособность, коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на
относительно отдаленную перспективу.

Учитывая, что в состав текущих активов входит
дебиторская задолженность, часть из которой является сомнительной, а в составе
запасов товарно-материальных ценностей могут быть неликвидные, в процессе
анализа необходимо рассмотреть структуру данных активов и провести их
ранжирование по степени ликвидности. Знаменатель коэффициента (краткосрочные
обязательства) также может быть структурирован по срокам погашения.

В процессе анализа кредитного риска необходимо
сопоставить коэффициенты текущей и критической ликвидности. Коэффициент
покрытия и коэффициент критической ликвидности содержат разную информацию
только в числителе, так как коэффициент покрытия включает и запасы товарно-материальных
ценностей. Нормальным следует считать соотношение коэффициента покрытия к
коэффициенту критической ликвидности – 4:1. Если данное соотношение нарушено за
счет увеличения коэффициента покрытия, то это может свидетельствовать о наличии
сверхнормативных и скрытых запасов товарно-материальных ценностей, большом
объеме незавершенного производства и т.д., а следовательно, и об ухудшении
финансового состояния организации.

Различные показатели ликвидности не только дают
разностороннюю характеристику устойчивости финансового положения предприятия
при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных
внешних пользователей аналитической информации. Так, например, для поставщиков
сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк
кредитующий данное предприятие, больше внимание уделяет промежуточному
коэффициенту ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия
в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту
текущей ликвидности.

Следует отметить, что для многих предприятий
характерно сочетание низких коэффициентов промежуточной ликвидности с высоким
коэффициентом общего покрытия. Это связано с тем, что предприятия имеют
излишние запасы сырья, материалов, комплектующих, готовой продукции, нередко
неоправданно велико незавершенное производство.

Необоснованностью этих затрат ведет в конечном
счете к нехватке денежных средств. Отсюда, даже при высоком коэффициенте общего
покрытия, необходимо выявить состояние и динамику его составляющих, особенно по
тем статьям, которые входят в третью группу активов баланса.

С этой целью следует рассчитать оборачиваемость
производственных запасов, готовых изделий, незавершенного производства.

При наличии у предприятия низкого коэффициента
промежуточной ликвидности и высокого коэффициента общего покрытия, ухудшения
названных показателей оборачиваемости свидетельствует об ухудшении
платежеспособности этого предприятия. При этом следует раздельно разобраться в
причинах задержек потребителями оплаты продукции и услуг, накопления излишних
запасов готовой продукции, сырья, материалов и т.д. Эти причины могут быть
внешними, более или менее не зависящими от анализируемого предприятия, а могут
быть и внутренними. Но прежде всего необходимо исчислить названные выше
коэффициенты ликвидности, определить отклонение в их уровне и размер влияния на
них различных факторов.

.2 Платежеспособность предприятия

Платежеспособность организации является внешним
признаком ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности
оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью
организации своевременно погасить свои платежные обязательства наличными
денежными ресурсами. Анализ платежеспособности необходим не только самой организации
с целью оценки и прогнозирования ее дальнейшей финансовой деятельности, но и ее
внешним партнерам и потенциальным инвесторам.

Оценка платежеспособности осуществляется на
основе анализа ликвидности текущих активов организации, т.е. их способности превращаться
в денежную наличность. При этом в отличие от платежеспособности понятие
ликвидности является более широким и означает не только текущее состояние
расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы.

В процессе анализа необходимо определить
достаточность денежных средств на основе анализа финансовых потоков
организации: приток денежных средств должен обеспечивать покрытие текущих
обязательств организации. Исходной информацией для анализа денежных средств
являются данные Главной книги или журналов-ордеров по отдельным бухгалтерским
счетам.

Для анализа реального движения денежных средств,
оценки синхронности их поступления и расходования, увязки полученного
финансового результат с состоянием денежных средств в организации необходимо
выделить и проанализировать все направления притока денежных средств, а также
их оттока.

Общая платежеспособность организации
определяется как ее способность покрывать все свои обязательства (краткосрочные
и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

Коэффициент общей платежеспособности
К_{общ. пл.} рассчитывается по формуле:

К_{общ. пл. =  (1.12)}

Очевидно, что нормальным ограничением для этого
показателя будет К_общ.пл. ≥ 2. В процессе анализа
отслеживается динамика этого показателя и приводится его сравнение с указанным
нормативом. Платежеспособность рассчитывается на конкретную дату. Полученная
оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для
подтверждения платежеспособности проверяют наличие денежных средств на
расчетных счетах и валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти
активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее
размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать,
что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и
платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных
счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут
поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, а
краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность.
Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация
превращается в «технически неплатежеспособную», а это уже может рассматриваться
как первая ступень на пути к банкротству. Далее следуют отсутствие просроченной
задолженности, задержки платежей и несвоевременное погашение кредитов, а также
длительное непрерывное пользование кредитами.

Низкая платежеспособность может быть как
случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами ее возникновения
могут быть:

недостаточная обеспеченность финансовыми
ресурсами;

невыполнение плана реализации продукции;

нерациональная структура оборотных средств;

несвоевременные поступления платежей от
дебиторов;

товары на ответственном хранении и др.

Очевидно, что высшей формой устойчивости
организации является ее способность не только в срок расплачиваться по своим
обязательствам, но и развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для
этого она должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости
иметь возможность привлекать заемные средства, своевременно возвращать взятые
ссуды с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых
ресурсов, т.е. быть кредитоспособной.

Основным фактором, формирующим общую
платежеспособность организации, является наличие у нее реального собственного
капитала. Поэтому, при анализе платежеспособности организации рассчитывают
следующие показатели:

.   Коэффициент автономии (коэффициент
независимости) – показывает долю собственных оборотных средств в общей
сумме основных источников формирования запасов. Его нормальное ограничение
составляет: К_а. Данный
коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, т.к. он
характеризует долю собственных средств вложенных в общую стоимость имущества.
Рост этого коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости,
снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.

К_а = ;
(1.13)

.   Коэффициент финансовой зависимости –
рассчитывается как величина обратная коэффициенту автономии.

К_ф.з. = ;
(1.14)

.   Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств

К_з/с =  (1.15)

Данный коэффициент показывает каких средств у
предприятия больше: заемных или собственных. Чем больше коэффициент превышает
1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Таким образом
норматив показателя не превышает 1.

.   Коэффициент финансирования –
показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет
собственных средств. Данный коэффициент является обратным коэффициенту
соотношения заемных и собственных средств.

К_с/з =  (1.16)

Рекомендуемое значение данного коэффициента не
менее 1. Однако значение коэффициента >1 не всегда свидетельствует о
достаточно высокой финансовой устойчивости предприятия, поскольку источники
собственных средств могут быть вложены в труднореализуемые активы, что может
создать угрозу платежеспособности предприятия.

2. Общая характеристика организации
ООО «Прогресс»

Общество с ограниченной ответственностью
строительная компания «Прогресс» основано в 1992 году и работает в одном из
приоритетных направлений в жилищном строительстве.

Строительная компания «Прогресс» представляет
собой крупный холдинг, деятельность которого охватывает все этапы
строительства: от предпроектных разработок, строительства, сдачи, в том числе
«под ключ», продажи и последующей эксплуатации строительных объектов любой
сложности. На всех стадиях строительства – от момента подготовки стройплощадки
до окончания работ – специалисты компании отслеживают качество и соблюдение
всех технологических норм.

На сегодняшний день строительная компания
«Прогресс» имеет в своем активе целый ряд уже построенных и сданных в
эксплуатацию строительных объектов, относящихся к самым разным типам городской
застройки. Это многоэтажные монолитно-кирпичные и кирпично-панельные дома, дома
коттеджного и усадебного типа, а также здания социального, культурного и
административного назначения, в том числе – оздоровительные и детские
учреждения. В деятельность компании входит и благоустройство территории вокруг
возводимых объектов. Особенность застроек компании «Прогресс» в том, что они
совершенно автономны. Создаются целые микрорайоны с развитой инфраструктурой –
детскими садами, игровыми площадками, магазинами, культурно-развлекательными
центрами, подземными гаражами, спортивно-оздоровительными комплексами. В
отличие от многих застройщиков, строительная компания «Прогресс» не только
ведет строительство, но и осуществляет последующее гарантийное обслуживание
зданий. Компания обладает необходимыми техническими и транспортными средствами
для осуществления всего комплекса строительно-монтажных работ.

За 15 лет построено свыше 350000 кв.м.
строительных объектов. Ежегодно компания сдает около 70000 кв.м. нового жилья.

Основная цель компании – постоянное увеличение
объемов строительства качественного жилья, отвечающего современным строительным
нормам и потребностям потенциальных покупателей. Сохраняя при этом низкую
стоимость квартир.

Принцип компании – постоянное стремление
к выходу на новые уровни технического и делового развития. Мобильность и
маневренность человеческих и технологических ресурсов, а также гибкая
финансовая система позволяет выполнять работы высокой сложности, оперативно
решать возникающие производственные вопросы, сдавая в эксплуатацию объекты
высокого качества.

Еще на начальном этапе развития компании в
качестве стратегии был принят важный принцип – строительство современного
комфортного жилья по доступным ценам.

платежеспособность ликвидность
финансовый устойчивость

3. Расчетная часть

.1 Анализ изменений в структуре
имущества предприятия и источников его формирования

Финансовое положение организации характеризуется
размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования
(собственным капиталом и обязательствами, т.е. пассивами). Эти сведения отражены
в балансе организации – форма №1 (Приложение 1).Основные задачи анализа
финансового состояния:

определение качества финансового состояния;

изучение причин его улучшения или ухудшения за
анализируемый период;

подготовка рекомендаций относительно повышения
финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Проведем анализ изменений в структуре имущества
предприятия и источников его формирования путем определения соотношения
отдельных статей актива и пассива баланса, удельного веса отдельных статей
актива и пассива в общем итоге баланса, отклонений в структуре основных статей
баланса по сравнению с предшествующим периодом.

Таблица
3.1

Структура имущества предприятия и источников его
формирования

Анализ данных показывает, что активы за
анализируемый период увеличились на 480 тыс. руб. или на 18,15%: в 2008 году на
200 тыс. руб. или на 7,66%, в 2009 году на 280 тыс. руб. или на 10,49%.

Анализ внеоборотных активов показывает, что в
2008 году произошло их увеличение на 4,29%, в 2009 году тенденция к росту
сохраняется и к концу 2009 году внеоборотные активы увеличиваются на 9,03%.
Данный рост обусловлен увеличением основных средств фирмы на 3,33% в 2008 году
и на 9,68% в 2009 году. Так как наибольшая часть внеоборотных активов
представлена основными средствами, то это характеризует ориентацию предприятия
на создание материальных условий расширения основной деятельности, т.е.
производственную стратегию развития. В анализируемом периоде оборотные активы
предприятия увеличились на 280 тыс. руб.: в 2008 году на 200 тыс. руб. или на
7,66%, в 2009 году на 155 тыс. руб. или на 12,06% и составили на конец 2009
года 1440 тыс. руб. Данная динамика обусловлена совокупным положительным
влиянием увеличения активов предприятия практически по всем статьям оборотных
средств. Наибольшее воздействие на прирост оборотных активов в исследуемом
периоде оказало увеличение денежных средств: в 2008 году на 25%, в 2009 году на
35%. Вертикальный анализ оборотных средств показал, что структурообразующими
компонентами оборотных активов организации являются запасы. Их удельный вес к
концу 2008 года составил 33,71% против 33,59% на начало года и таким образом
повысился на 0,12 процентных пункта, в 2009 году увеличение удельного веса
составило 9,76%.

Пассивы предприятия за отчетный период
увеличились на 470 тыс. руб. или на 18,15%: в 2008 году на 190 тыс. руб. или на
7,66%, в 2009 году на 280 тыс. руб. или на 10,49%.

Структура пассивов характеризуется значительным
преобладанием в их составе источников собственных средств: в 2008 году их доля
в общем объеме средств увеличилась на 1,44%, в 2009 году сократилась на 2,12%.

В 2008 году доля заемных средств у предприятия
сократилась на 1,92%, в 2009 году увеличилась на 2,18%.

Абсолютный прирост собственного капитала в 3,11
раз превышает абсолютный прирост заемных средств (342/110 = 3,11).

Предприятие мало использует заемные средства. С
одной стороны, это положительно, т.к. степень риска акционеров сведена к
минимуму, предприятие готово выполнить обязательства по платежам, но с другой
стороны, недостаточное привлечение заемных средств снижает инвестиционные
возможности предприятия.

3.2    Формирование аналитического
баланса

Аналитический баланс предприятия формируется для
проведения анализа финансового состояния предприятия.

На основании аналитического баланса проводится
расчет и оценка динамики ряда показателей, характеризующих ликвидность,
финансовую устойчивость предприятия. По результатам анализа осуществляется
прогноз вероятности банкротства предприятия и дается оценка его
платежеспособности.

Рассчитаем основные показатели годовой
финансовой отчетности:

. Ликвидные активы (ЛА) = стр.
240 стр.250 стр.260; (3.1)

ЛА_{нач. 2008г.}= 110 40 160 = 310 тыс.
руб.;

ЛА_{нач.2009г.}= 120 30 200 = 350 тыс.
руб.;

ЛА_{нач.2021г.}= 135 40 270 = 445 тыс.
руб.

. Материально-производственные запасы

МПЗ = стр.210-стр.216 стр.220; (3.2)

МПЗ_{нач.2008г.} = 833-30 17 = 820 тыс.
руб.;

МПЗ_{нач.2009г.} = 900-45 20 = 875 тыс.
руб.;

МПЗ_{нач.2021г.} = 940-48 25 = 917 тыс.
руб.

. Недвижимое имущество (НИ) = стр.190 стр.230;
(3.3)

НИ_{нач.2008г.} = 1320 0 = 1320 тыс.
руб.;

НИ_{нач.2009г.} = 1385 15 = 1400 тыс.
руб.;

НИ_{нач.2021г.} = 1510 30 = 1540 тыс.
руб.

. Краткосрочные обязательства (КО) =
стр.690-стр.640-стр.650; (3.4)

КО_{нач.2008г.} = 580-25-15 = 540 тыс.
руб.;

КО_{нач.2009г.} = 570-15-25 = 530 тыс.
руб.;

КО_{нач.2021г.} = 700-20-30 = 650 тыс.
руб.

. Собственный капитал (СК) =
стр.700-стр.216-КО-ДО; (3.5)

СК_{нач.2008г.} = 2480-30-540 = 1910
тыс. руб.;

СК_{нач.2009г.}= 2670-45-530 = 2095 тыс.
руб.;

СК_{нач.2021г.} = 2950-48-650 = 2252
тыс. руб..

. Общая сумма капитала (ВБ) = стр.700- стр.216;
(3.6)

ВБ_{нач.2008г.} = 2480-30 = 2450 тыс.
руб.;

ВБ_{нач.2009г.} = 2670-45 = 2625 тыс.
руб.;

ВБ_{нач.2021г.} = 2950-48 = 2902 тыс.
руб.

. Текущие активы (ТА) = стр.290-стр.216-стр.230;
(3.7)

ТА_{нач.2008г.} = 1160-30-0 = 1130 тыс.
руб.;

ТА_{нач.2009г.} = 1285-45-15 = 1225 тыс.
руб.;

ТА_{нач.2021г.} = 1440-48-30 = 1362 тыс.
руб.

Таблица
3.2

Укрупненный аналитический баланс за 2008-2009
год (тыс. руб.)

Анализ данных таблицы показывает, что:

предприятие мало использует заемные средства;

финансирование деятельности предприятия
происходит за счет собственного капитала;

происходит накопление
материально-производственных запасов.

3.3 Анализ ликвидности и
платежеспособности организации ООО «Прогресс»

Проведем анализ степени ликвидности активов
предприятия:

. Наиболее ликвидные активы А₁:

А₁ = стр.260 стр.250; (3.8)

А_{1 на нач.2008г.} = 160 40=200 тыс.
руб.;

А_{1 на нач.2009г.} = 200 30 =230 тыс.
руб.;

А_{1 на нач.2021г.} = 270 40 = 310 тыс.
руб.

. Быстрореализуемые активы А₂

А₂ = стр.240 стр.270; (3.9)

А_{2 на нач.2008г.} = 110 0 = 110 тыс.
руб.;

А_{2 на нач.2009г.} = 120 0 = 120 тыс.
руб.;

А_{2 на нач.2021г.} = 135 0 = 135 тыс.
руб.

. Медленнореализуемые активы А₃

А₃ = строки 210 220 230 – 216;
(3.10)

А_{3 на нач.2008г.} = 833 17 0-30 = 820
тыс. руб.;

А_{3 на нач.2009г.} = 900 20 15-45 = 890
тыс. руб.;

А_{3 на нач.2021г.} = 940 25 30-48 = 947
тыс. руб.

. Труднореализуемые активы А₄.

А₄ = стр.190; (3.11)

А_{4 на нач.2008г.} = 1320 тыс. руб.;

А_{4 на нач.2009г.} = 1385 тыс. руб.;

А_{4 на нач.2021г.} = 1510 тыс. руб.

Проведем анализ пассивов организации по степени
срочности оплаты:

.   Наиболее срочные обязательства П₁

П₁ = строки 620 630 660; (3.12)

П_{1 на нач. 2008г.} = 190 0 0 = 190
тыс. руб.;

П_{1 на нач.2009г.} = 220 0 0 = 220 тыс.
руб.;

П_{1 на нач.2021г.} = 250 0 0 = 250 тыс.
руб.

.Краткосрочные пассивы П₂

П₂ = стр.610; (3.13)

П_{2 на нач.2008г.} = 350 тыс. руб.;

П_{2 на нач.2009г.} = 310 тыс. руб.;

П_{2 на нач.2021г.} = 400 тыс. руб.

.Долгосрочные пассивы П₃

П₃ = стр. 590; (3.14)

П_{3 на нач.2008г.} = 0;

П_{3 на нач.2009г.} = 0;

П_{3 на нач.2021г.} = 0.

. Постоянные пассивы П₄

П₄ = строки 490 640 650-216; (3.15)

П_{4 на нач.2008г.} = 1980 25 15-30 =
1990 тыс. руб.;

П_{4 на нач.2009г.} = 2100 15 25-45 =
2095 тыс. руб.;

П_{4 на нач.2021г.} = 2250 20 30-48 =
2252 тыс. руб.

Баланс считается ликвидным при условии следующих
соотношений групп активов и обязательств:

А₁ ≥ П₁;

А₂ ≥ П_2;

А₃ ≥ П₃;

А₄ ≤ П_4.

Для предприятия соблюдены не все неравенства, а
именно – А₂ < П₂. Невыполнение этого неравенства
свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. Но выполнение неравенства А₄
> П₄ подтверждает наличие у организации собственных оборотных
средств.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности предприятия:

.   Коэффициента абсолютной (мгновенной)
ликвидности (К_аб.л.):

К_аб.л=;
(3.16)

К_{аб.л на нач.2008г.} =  =
0,37;

К_{аб.л на нач.2009г.} =  0,43;

К_{аб.л на нач.2021г.} =  0,45.

2. Коэффициент критической ликвидности, или
промежуточный коэффициент покрытия (К_кл ):

К_кл =;
(3.17)

К_{кл на нач.2008г.} = ;

К_{кл на нач.2009г.} =  =
;

К_{кл на нач.2021г.} =  =
0,68.

.   Коэффициент текущей ликвидности, или
коэффициент покрытия (К _тл):

К_тл = ;
(3.18)

К_{тл на нач.2008г.} =

К_{тл на нач.2009г.} =

К_{тл на нач.2021г.} =

Таблица 3.3

Показатели ликвидности

Как видно из таблицы, организация на достаточно
высоком уровне обеспечена ликвидными активами в мгновенной степени готовности
для покрытия краткосрочных долгов. Уровень коэффициента абсолютной ликвидности
на конец 2009 г. составляет 0,45 при увеличении в анализируемом периоде на
0,02. Рассчитанные значения данного показателя означают, что предприятие сможет
погасить свои краткосрочные обязательства в срочном порядке. Если в начале 2008
года предприятие смогло оплатить только 37% своих краткосрочных обязательств,
то уже в конце 2009 года – 45%.

Коэффициент критической ликвидности составил на
конец периода 0,68 по сравнению с 0,66 в начале 2009 года при положительной
динамике в размере 0,02. Однако это не позволило предприятию достичь даже
порогового значения зоны оптимальных значений. Несмотря на очевидный рост,
коэффициент критической ликвидности так и не достиг нормативного значения, что
свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии, денежные средства и предстоящие
поступления от текущей деятельности не смогут покрыть текущие долги.

Для повышения уровня коэффициента критической
ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности долгосрочными
кредитами и займами, для чего следует привлекать долгосрочные кредиты и займы и
обоснованно снижать уровень запасов. Коэффициент критической ликвидности
наиболее точно отражает текущую финансовую устойчивость предприятия.

Наряду с этим наблюдается тенденция снижения
коэффициента текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности снизился за
2009 год на 0,21, и на конец периода на 1 руб. краткосрочных обязательств
приходилось 2,1 руб. текущих активов, что соответствует оптимальным значениям.

Анализ рассчитанных показателей ликвидности
показывает, что:

предприятие располагает денежными средствами,
достаточными для оплаты краткосрочных обязательств;

предприятие располагает значительным объемом
свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников;

неустойчивое финансовое состояние предприятия,
денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности не смогут
покрыть текущие долги;

необходимо привлечение долгосрочных кредитов и
займов и обоснованное снижение уровня запасов.

Проведем анализ платежеспособности предприятия:

.   Коэффициент общей платежеспособности К_{общ.
пл.}

К_{общ. пл. =  (3.19)}

К_{общ. пл. на нач.2008г. =} 4,59;

К_{общ. пл.на на.2009г. =  5,04}

К_{общ. пл.на на.2021г. =  4,54}

Коэффициент общей платежеспособности организации
снизился в анализируемом периоде на 0,5, составив на конец 2009 года 4,54.
Несмотря на отрицательную динамику индикатора, его уровень более чем в два раза
превышает пороговое значение. Это свидетельствует о том, что предприятие
испытывает определенные затруднения с погашением срочных обязательств, однако в
целом располагает материальными и финансовыми ресурсами, адекватными как для
погашения краткосрочных обязательств, так и для обеспечения бесперебойной
работой.

.   Коэффициент автономии (коэффициент
независимости) К_а

К_а = ;
(3.20)

К_{а на нач.2008г.} =  =
0,78;

К_{а на нач.2009г.} =  =
0,8;

К_{а на нач.2021г.} =  =
0,78.

Несмотря на снижение коэффициента автономии на
0,02, уровень данного индикатора на конец периода достаточно высок и составляет
0,78, что в 1,56 раз превышает пороговое значение.

.   Коэффициент финансовой зависимости К_ф.з.

К_ф.з. =  ;
(3.21)

К_{ф.з. на нач.2008г.} =  =
1,28;

К_{ф.з. на нач.2009г.} =  =
1,25;

К_{ф.з. на нач.2021г.} =  =
1,29.

Увеличение данного коэффициента на 0,04 в конце
2009г. свидетельствует о росте заемных средств в финансировании предприятия.
Если на начало 2008г. величина заемных средств составляла 28 коп. в каждом 1,28
руб., вложенном в активы, то к началу 2021г. эта величина соответственно была
равна 29 коп. в каждом 1,29 руб., вложенном в активы.

.   Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств К_з/с.

К_з/с =  (3.22)

К_{з/с на нач.2008г.} =  =
0,28;

К_{з/с на нач.2009г.} =  =
0,25;

К_{з/с на нач.2021г.} =  =
0,29.

К концу 2009г. наблюдается рост соотношения
заемного и собственного капитала на 0,04 при величине соответствующего
коэффициента на конец периода 0,29, что адекватно его нормативным значениям.

.   Коэффициент финансирования К_с/з.

К_с/з =  (3.23)

К_{с/з на нач. 2008г.} =  =
3,54;

К_{с/з на нач. 2009г.} =  =
3,95;

К_{с/з на нач. 2021г.} =  =
3,46.

Комплексный анализ этих коэффициентов позволяет
не только более точно определить фактический уровень платежеспособности, но и
формирует базу для прогнозных расчетов.

Анализ рассчитанных показателей
платежеспособности показывает, что:

организация платежеспособна и сможет покрыть все
свои обязательства всеми имеющимися активами;

наблюдается тенденция к росту заемных средств
при значительной доле собственных средств в финансировании предприятия.

Таблица
3.4

Показатели платежеспособности

Заключение

В курсовой работе был проведен анализ
ликвидности и платежеспособности как основных элементов финансово-экономической
устойчивости общества с ограниченной ответственностью строительной компании
«Прогресс».

Под ликвидностью организации понимается ее
способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в
денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Платежеспособность
организации является внешним признаком ее финансовой устойчивости и обусловлена
степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она
определяется возможностью организации своевременно погасить свои платежные обязательства
наличными денежными ресурсами. При этом в отличие от платежеспособности понятие
ликвидности является более широким и означает не только текущее состояние
расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы.

Анализ полученных данных показал, что хотя у ООО
«Прогресс» имеется нарушение ликвидности баланса и анализ коэффициента
критической ликвидности свидетельствует о неустойчивом финансовом положении
данного предприятия, анализ платежеспособности организации говорит о том, что
она способна покрыть все свои обязательства всеми имеющимися активами.

Для предприятия характерно сочетание низкого
коэффициента промежуточной ликвидности (0,68 на конец 2009 г.) с высоким
коэффициентом общего покрытия (2,1 на конец 2009 г.). Это связано с тем, что
предприятие имеет излишние запасы сырья, материалов, комплектующих, готовой
продукции. Необоснованность этих затрат ведет в конечном счете к нехватке
денежных средств. Данной организации следует обратить внимание на рост
обеспеченности долгосрочными кредитами и займами.

Предприятие не зависит от заемных источников
финансирования хозяйственного кругооборота. Несмотря на снижение коэффициента
автономии на 0,02, уровень данного индикатора на конец периода достаточно высок
и составляет 0,78, что в 1,56 раз превышает пороговое значение. Об этом также
свидетельствует анализ коэффициента финансирования, который показывает, что
значительная часть деятельности предприятия финансируется за счет собственного
капитала. Однако значительное накопление запасов может быть связано с неумелым
управлением активами.

Таким образом для улучшения финансового
положения ООО «Прогресс» и повышения его ликвидности и платежеспособности
необходимо:

привлечение долгосрочных кредитов и займов,
поскольку денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности
не смогут покрыть текущие долги;

обоснованное снижение уровня запасов, т.к.
излишние запасы сырья, материалов, комплектующих, готовой продукции привели к
нехватке денежных средств предприятия.

Список используемой литературы

1.
Зенкина И.В. «Экономический анализ в системе финансового менеджмента», изд-во
“Феникс”, 318 стр., 2009г.

.
Балабанов И.Т. «Основы финансового менеджмента», Финансы и статистика, 410
стр., 2008г.

.
Митенкова А.Е. «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности», 83
стр., 2007г.

.
Долан Эдвин Дж. «Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика»: Пер. с
англ. / Под ред. В.В. Лукашевича и М.Б.Ярцева, С-Пб.: Санкт-Петербург Оркестр,
349 стр., 2008г.

.
Ковалев В.В. «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ
отчетности», Финансы и статистика, 466 стр., 2008г.

.
Ковалев В.В. «Введение в финансовый менеджмент», Финансы и статистика, 511
стр., 2008г.

.
Крёйнина М.Н «Финансовое состояние предприятия. Методы оценки», ИКЦ «ДИС», 453
стр., 2009г.

.
Учебное пособие / Под ред. О.И. Лаврушина «Анализ экономической деятельности
клиентов банка», Финансы и статистика, 446 стр., 2008 г.

.
Павлова Л.Н. «Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия»,
ЮНИТИ, 297 стр., 2008 г.

.
Пелих А.С. «Бизнес-план или как организовать собственный бизнес: Анализ.
Методика. Практикум», изд-во. “Ось-89”, 459 стр., 2007 г.