Финансовая политика коммерческих организаций – Финансы, денежное обращение и кредит

Выбор
дивидендной политики.

Анализ финансового состояния предприятияявляется той базой, на
которой строится разработка финансовой политики предприятия. Анализ опирается
на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности. Предварительный
анализ осуществляется перед составлением бухгалтерской и финансовой отчетности,
когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса, а также для
составления пояснительной записки к годовому отчету.

На основе данных итогового
анализа осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики
предприятия. От того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность
принимаемых управленческих решений. Качество самого финансового анализа зависит
от применяемой методики, достоверности данных отчетности, а также от
компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой
политики [24,376].

Перечислим основные компоненты финансового анализа деятельности
предприятия.

1.      Анализ бухгалтерской отчетности. Это – изучение абсолютных
показателей, представленных в бухгалтерской отчетности. В процессе анализа
определяется состав имущества организации, его финансовые вложения, источники
формирования собственного капитала, оцениваются связи с поставщиками и
покупателями, определяются размер и источники заемных средств, оценивается
объем выручки от реализации и размер прибыли.

2.      Горизонтальный анализ. Состоит в сравнении показателей
бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов. Наиболее
распространенными методами горизонтального анализа являются: простое сравнение
статей отчетности и анализ их резких изменений; анализ изменений статей
отчетности в сравнении с изменениями других статей.

.        Вертикальный анализ. Проводится в целях выявления удельного веса
отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего
сравнения результата с данными предыдущего периода.

.        Трендовый анализ. Основан на расчете относительных отклонений
показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года.

.        Расчет финансовых коэффициентов.

Для предварительной оценки финансового состояния предприятия приведенные
в Приложении А показатели следует разделить на первый и второй классы, имеющие
между собой качественные различия.

В первый класс входят показатели, для которых определены нормативные
значения. К их числу относятся показатели ликвидности и финансовой
устойчивости. При этом как снижение значений показателей ниже нормативных, так
и их превышение, а также их движение в одном из названных направлений следует
трактовать как ухудшение характеристик организации.

Во второй класспоказателей входят ненормируемые показатели,
значения которых не могут служить для оценки эффективности функционирования
организации и ее финансового состояния без сравнения со значениями этих
показателей в организациях, выпускающих продукцию, аналогичную продукции
организации, и имеющих производственные мощности, сравнимые с мощностями организации,
или анализа тенденций изменения этих показателей.

По данной группе показателей целесообразно опираться на анализ тенденций
изменения показателей и выявлять их ухудшение или улучшение. Таким образом,
вторая группа может быть охарактеризована лишь следующими состояниями:

«улучшение» – 1;

«стабильность» – 2;

«ухудшение» – 3.

Для ряда показателей могут быть определены «коридоры» оптимальных
значений в зависимости от их принадлежности к различным видам деятельности и
других особенностей функционирования организаций. Так, обобщение достаточного
фактического материала позволит определить наиболее эффективные соотношения
оборотных и необоротных средств, которые различаются для организаций различных
отраслей [20, 403].

Информационной базой для проведения углубленного финансового анализа
служит бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и некоторые формы
бухгалтерского учета организации. В связи с этим организации следует выделить
службу, занимающуюся анализом финансового состояния, основными задачами которой
будут:

разработка входных и выходных форм документов с показателями.
Бухгалтерской службе следует заполнять эти формы с той периодичностью, которая
наиболее целесообразна для поддержки работы финансовой службы;

периодическое (ежеквартально, ежемесячно, ежегодно) составление
пояснительных записок к выходным формам с расчетными показателями с подробным
анализом отклонений (от плановых, среднеотраслевых показателей, показателей
предыдущего года, конкурентов и т.д.) с выдачей рекомендаций по устранению
недостатков.

Примером осуществления финансовой политики предприятия на основе
полученных результатов финансового анализа может служить принятие решения о
реструктуризации имущественного комплекса в результате проведенного анализа
рентабельности основных средств.

Если их рентабельность низкая, стоимость
основных фондов в структуре имущества высокая, поэтому следует принять решение о
ликвидации или продаже (передаче), консервации основных средств,
целесообразности проведения их переоценки с учетом их рыночной стоимости,
изменения механизма начисления амортизации и т.д. [25, 138].

Разработка учетной политики организации как системы методов и приемов
ведения бухгалтерского учета обязательна для всех предприятий в соответствии с
Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/98).

В связи с этим целесообразно на основании проведенного анализа
финансового состояния просчитать варианты тех или иных положений учетной
политики, поскольку от принятых в этой части решений напрямую зависит
количество и суммы перечисляемых налогов, структура баланса, значения ряда
ключевых финансово-экономических показателей.

При определении учетной политики у организации существует выбор, который
касается главным образом методов списания сырья и материалов в производство,
методов оценки незавершенного производства, возможности применения вариантов
амортизации, вариантов формирования ремонтных и страховых фондов и т.д.

Наибольший эффект оптимизация учетной политики организации дает на этапе
маркетинговых исследований конкретных видов продукции, освоения их
производства, а также планирования новых производств и участков,
технологических схем и создания новых структур.

В целях выработки кредитной политикипредприятия рекомендуется
провести анализ структуры пассива баланса и уровень соотношения собственных и
заемных средств. На основании этих данных организация решает вопрос о
достаточности собственных оборотных средств либо об их недостатке. В последнем
случае принимается решение о привлечении заемных средств, просчитывается
эффективность различных вариантов.

В отдельных случаях организации целесообразно брать кредиты и при
достаточности собственных средств, так как рентабельность собственного капитала
повышается в результате того, что эффект от вложения средств может быть
значительно выше, чем процентная ставка.

Принимая решение о привлечении заемных средств, организации целесообразно
составить план их возврата, рассчитать за период кредита процентную ставку и
определить суммы процентов по данному кредитному договору, а также источники их
выплаты с учетом порядка и условий налогообложения прибыли. Следует также
учитывать порядок налогообложения курсовых разниц в том случае, если кредит
взят в валюте.

Организации может быть выгодно взять вексельный кредит, при этом следует
сравнить процентные ставки по векселю и кредиту.

Финансовым службам рекомендуется учитывать все возможные выгоды и затраты
по привлечению финансовых ресурсов как через систему кредитования, так и через
инструменты рынка ценных бумаг, а также разработать схему обеспечения их
погашения с учетом всех возможных источников получения организацией средств.
Финансовой службе рекомендуется:

рассчитать потребность в заемных средствах (при ее отсутствии – возможную
выгоду от их привлечения);

составить план погашения заемных средств и расчет процентной суммы с
учетом особенностей налогообложения прибыли [22, 79].

Управление оборотными средствами (денежными средствами, рыночными ценными
бумагами), дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью,
начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования (кроме
производственных запасов), а также решение вопросов по этим проблемам требует
значительного количества времени, и здесь наиболее ярко проявляется основная
проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и вероятностью
неплатежеспособности (стоимость активов организации становится меньше его
кредиторской задолженности).

Финансовой службе организации целесообразно постоянно контролировать
очередность сроков финансирования активов, выбирая один из нескольких
существующих на практике способов:

хеджирование (компенсация активов обязательствами при равном сроке
погашения);

финансирование по краткосрочным ссудам;

финансирование по долгосрочным ссудам;

финансирование преимущественно по долгосрочным ссудам (консервативная
политика);

финансирование преимущественно по краткосрочным ссудам (агрессивная
политика).

В настоящих условиях организация может поддерживать обеспеченность взятых
ссуд следующими методами:

) увеличение доли ликвидных активов;

) удлинение сроков, на которые выдаются ссуды организации.

Однако следует учесть, что эти методы ведут к снижению прибыльности: в
первом случае – путем вложения средств в малоприбыльные активы; во втором –
посредством возможности выплаты процентов по ссуде в период наличия собственных
средств.

Кроме того, может быть применен метод финансирования за счет откладывания
выплат по обязательствам, однако существуют пределы, установленные
законодательством, до которых организация может относить сроки платежей.

В результате анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской
задолженности с учетом их нормативных значений рекомендуется провести следующие
мероприятия:

принятие решения о замене неденежных форм расчетов или по крайней мере об
установлении их оптимального критического уровня на основе анализа
эффективности вексельных расчетов или операций по переуступке прав требования
долга;

составление программы по ликвидации задолженности по выплате заработной
платы (при наличии такой задолженности);

рассмотрение возможности реструктуризации задолженности по платежам в
бюджет.

В результате такого анализа целесообразно провести полную инвентаризацию
задолженности в целях реализации возможности взаимного погашения задолженности
либо ее реструктуризации или провести анализ и списание безнадежных долгов и
невостребованных сумм. В ряде случаев организации следует начать претензионную
работу или обращаться с исками в арбитражный суд [21,64].

В целях управления издержками и выбора амортизационной политикирекомендуется
использовать данные финансового анализа, которые дают первоначальное
представление об уровне издержек организации, а также уровне рентабельности.

При разработке учетной политики организации рекомендуется выбрать такие
методы калькулирования себестоимости, которые обеспечивают наиболее наглядное
представление о структуре издержек производства, уровне постоянных и переменных
затрат, доле коммерческих расходов.

Экономическим службам целесообразно периодически проводить анализ
структуры издержек производства, производя сравнение с различного рода базовыми
данными и изучая природу отклонений от них [19, 155].

При разработке учетной политики службам, осуществляющим планирование
деятельности организации, совместно с бухгалтерией следует правильно выбрать
базу для распределения косвенных расходов между объектами калькулирования либо
выбрать метод отнесения косвенных расходов на себестоимость реализованной
продукции.

В целях создания предпосылок для эффективной аналитической работы и
повышения качества принимаемых финансово-экономических решений необходимо четко
определить и организовать раздельный учет затрат по следующим группам:

переменные затраты, которые возрастают либо уменьшаются пропорционально
объему производства. Это расходы на закупку сырья и материалов, потребление
электроэнергии, транспортные издержки, торгово-комиссионные и другие расходы;

постоянные затраты, изменение которых не связано непосредственно с изменением
объемов производства. К таким затратам относятся амортизационные отчисления,
проценты за кредит, арендная плата, затраты на содержание аппарата управления,
административные расходы и др.;

смешанные затраты, состоящие из постоянной и переменной части. К таким
затратам относятся, например, затраты на текущий ремонт оборудования, почтовые
и телеграфные расходы и др.

Следует учесть, что зачастую провести четкую границу между переменными и
постоянными затратами сложно. Например, в затратах на электроэнергию может быть
как переменная составляющая, непосредственно зависящая от объемов производства,
так и постоянная, связанная, например, с освещением помещений, работой охранных
систем, компьютерных сетей и т.п.

Большую роль при формировании финансовой политики предприятия играет
выбор амортизационной политики. Организация может применить метод ускоренной
амортизации, увеличивая тем самым издержки, произвести переоценку основных
средств, что повлияет на издержки производства, на сумму налога на имущество, а
следовательно, на уровень внереализационных расходов. Кроме того, сумма
амортизации влияет и на налогооблагаемую прибыль организации [24, 381].

Проблемами, решение которых обусловливает необходимость выработки
дивидендной политики, являются:

с одной стороны, выплата дивидендов должна обеспечить защиту интересов
собственника и создать предпосылки для роста курсовой цены акций, и в этом
смысле их максимизация является положительной тенденцией;

с другой стороны, максимизация выплаты дивидендов сокращает долю прибыли,
реинвестируемой в развитие производства.

При формировании дивидендной политики необходимо учитывать, что
классическая формула: «курс акций прямо пропорционален дивиденду и обратно
пропорционален процентной ставке по альтернативным вложениям» применима далеко
не во всех случаях. Инвесторы могут высоко оценить стоимость акций организации
даже и без выплаты дивидендов, если они хорошо информированы о его программах
развития, причинах невыплаты или сокращения выплаты дивидендов и направлениях
реинвестирования прибыли.

Принятие решения о выплате дивидендов и их размерах в
значительной мере определяется стадией жизненного цикла организации. Например,
если руководство организации предполагает осуществить серьезную программу
реконструкции и для ее реализации намечает осуществить дополнительную эмиссию
акций, то такой эмиссии должен предшествовать достаточно долгий период
устойчиво высоких выплат дивидендов, что приведет к существенному повышению
курса акций [25, 83].

Таким образом, к основным направлениям разработки финансовой политики
предприятия относятся: анализ финансового состояния предприятия; разработка
учетной и налоговой политики; выработка кредитной политики предприятия,
управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью,
управление издержками, включая выбор амортизационной политики, выбор
дивидендной политики.

Обобщая все вышеизложенное сделаем выводы по главе:

Финансовая политика предприятия – совокупность мероприятий по
целенаправленному формированию, организации и использованию финансов для
достижения целей предприятия. Финансовую политику организации определяют
учредители, собственники, организует финансовое руководство.

Целью разработки финансовой политики предприятия является построение
эффективной системы управления финансами, направленной на достижение
стратегических и тактических целей его деятельности. Указанные цели
индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта и методы их достижения
разнообразны.

К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия
относятся: анализ финансового состояния предприятия; разработка учетной и
налоговой политики; выработка кредитной политики предприятия, управление
оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью, управление
издержками, включая выбор амортизационной политики, выбор дивидендной политики.

Игнорирование финансовой политики приводит к потере целеустремленности,
ясного представления целей финансового управления, к неадекватному выбору форм,
способов, приемов, средств и механизмов управления финансами. Поэтому положения
и методы финансовой политики весьма актуальны и практически значимы.

2. Оценка финансовой политики ОАО
АПСК «Гулькевичский»

.1 Организационно-экономическая характеристика
предприятия

ОАО Агропромышленный строительный комбинат
“Гулькевичский” – одно из самых крупных промышленных предприятий
стройиндустрии Краснодарского края – создавалось поэтапно с 1966 года по 1974
год.

В 1963 году правление “Крайколхозстроя”
приняло решение начать строительство комбината производственных предприятий
(КПП) мощностью 40 тыс. куб. м сборного железобетона и 60 тыс. кв. м столярных
изделий в г. Кропоткине, но учитывая отсутствие резерва рабочей силы в г.
Кропоткине и удаленность от сырьевых ресурсов, строительство КПП перенесли в г.
Гулькевичи.

Решением исполнительного комитета депутатов трудящихся
Кавказского района №398 от 22 июня 1964 г. площадка под строительство КПП была
отведена в северо-восточной промышленной зоне г. Гулькевичи. Проектную
документацию на строительство разработал институт “Крайколхозпроект”.
Строительство вела Гулькевичская межколхозная строительная организация.

В сентябре 1966 года была введена первая очередь КПП –
деревообрабатывающий цех.

В 1968 году был сдан в эксплуатацию открытый полигон
мощностью 25 тыс. куб. м, а в 1969 году – цех ЖБИ мощностью 50 тыс. куб. м
сборного железобетона для сельскохозяйственного и промышленного строительства.

В целях индустриализации жилищного строительства на
селе в 1971 году при КПП было начато строительство цеха объемно-блочного
домостроения мощностью 20,5 тыс. куб. м (35 тыс. кв. м полезной жилой площади).
В конце 1974 года цех ОБД был сдан в эксплуатацию.

Общая мощность КПП к концу девятой пятилетки в 1975
году составляла 150 тыс. куб. м сборного железобетона в год.

Одновременно с основными цехами был построен ряд
вспомогательных: котельная, мехмастерские, склады цемента, леса, готовой
продукции, подъездные пути, цех утилизации и др.

Не отставало и культурно-бытовое строительство. На
комбинате в те годы был построен клуб на 300 мест, столовая на 100 мест, крытая
стоянка для личного транспорта, два детских сада, магазин, спортивный зал,
пионерлагерь, база отдыха на побережье Черного моря, велось строительство жилья
для работников комбината.

Коллектив Гулькевичского комбината неоднократно
награждался республиканскими и краевыми почетными грамотами и дипломами за
высокое качество продукции, высокую культуру производства, использование
резервов производства и режима экономии. В 1977 году за достижение высоких
результатов во всесоюзном социалистическом соревновании, за повышение
эффективности производства, качество работы и успешное выполнение
народохозяйственного плана 1976 года комбинат был награжден дипломом совета
Министров РСФСР и ВЦСПС, и переходящим Красным знаменем.

В переходный к рыночным отношениям период предприятие,
ориентированное на сельскохозяйственное строительство, с большими основными
фондами, оказалось в крайне трудном положении, но сохранило профиль
производства, основные кадры рабочих и ИТР.

В 1993 году в результате реорганизации в процессе
приватизации Агропромышленный строительный комбинат “Гулькевичский”
был преобразован в Открытое Акционерное Общество АПСК
“Гулькевичский”.

В 2000 году комбинат приступил к реконструкции завода
ОБД с целью увеличения объема производства, замены старого изношенного
оборудования, освоения новых технологий. Особое место отводилось
совершенствованию изготовления трехслойных панелей наружных стен толщиной 300
мм, с применением слоя пенополистирола толщиной 120 мм в качестве утеплителя.

Для обеспечения производства собственными инертными
материалами в 2000 году на предприятии организован горный цех для добычи ПГС с
последующей переработкой на дробильно-сортировочных установках.

В 2004 году объем производства завода панельно-блочного
домостроения составил 36,6 тыс. куб. м (52,5 тыс. кв. м), что является
наивысшим показателем с 1974 года, значительно расширилась номенклатура
выпускаемых изделий.

Была разработана целая серия панельно-блочных жилых
домов серии ПБКР-2с, как многоэтажных (до 16 этажей включительно), так и
усадебного типа, с применением высокоэффективных ограждающих конструкций.

Если ранее продукция комбината в основном поставлялась
на сельские стройки, то начиная с 2002 года, в портфеле предприятия появились
заказы на поставку комплектов 10-16 этажных жилых домов, полностью
соответствующих современным требованиям по теплосбережению, пожарной
безопасности, ПУЭ и сейсмостойкости в краевые и областные центры Южного
федерального округа.

Ведущим направлением деятельности ОАО АПСК
“Гулькевичский” на сегодняшний день является строительство и
комплектация панельно-блочных жилых домов серии ПБКР-2с (до 16 этажей
включительно).

Жилые дома из конструкций ОАО АПСК
“Гулькевичский”, отвечая современным требованиям по теплосбережению и
сейсмостойкости, являются наиболее востребованными в категории жилья
эконом-класса. ОАО АПСК “Гулькевичский” занимает второе место в
Краснодарском крае по выпуску изделий ОБД и КПД домостроения.

Комбинат выполняет весь комплекс общестроительных
работ, а также работы по реконструкции и капитальному ремонту промышленных и
сельскохозяйственных зданий и сооружений, жилых, административных зданий,
объектов здравоохранения, образования, культуры. На предприятии трудятся более
2200 человек.

В 2021 году ОАО АПСК “Гулькевичский”
выпустил 174,8 тысяч квадратных метров конструкций домостроения, способных
обеспечить жильем 3000 кубанских семей или примерно 12000 человек. Все объекты
комбинат монтирует сам. Комбинат включает в себя: два завода по выпуску изделий
сборного железобетона, комплекс по изготовлению столярных деревянных,
металлопластиковых и алюминиевых конструкций, строительно-монтажный комплекс,
горный цех для добычи ПГС с последующей переработкой на дробильно-сортировочных
установках, вспомогательную инфраструктуру (электроцех, котельно-компрессорный
цех, автотранспортный цех с парком строительной техники, погрузо-разгрузочный
цех со складскими площадями, железнодорожными и автомобильными подъездными
путями, тепловозами и погрузочно-разгрузочной техникой, хорошо оборудованный
ремонтно-механический цех.

конструкций полносборных животноводческих,
птицеводческих и складских помещений из полурам пролетами 12, 18, 21 метров
площадью 200 тысяч квадратных метров;

31 тысячи квадратных метров металлопластиковых и
алюминиевых изделий;

95 тысяч квадратных метров столярных изделий;

120 тысяч квадратных метров продукции цеха тротуарной
плитки;

200 тысяч кубических метров нерудных материалов.

Предприятие выполняет весь комплекс общестроительных
работ, а также работы по реконструкции и капитальному ремонту промышленных и
сельскохозяйственных зданий и сооружений, жилых, административных зданий,
объектов здравоохранения, образования, культуры.

Динамика выпуска железобетонных изделий и конструкций
на ОАО АПСК “Гулькевичский” в 2004-2021 гг.

Комбинат обеспечивает собственные строительные объекты
столярными изделиями и металлоконструкциями, осуществляет производство,
доставку и монтаж металлопластиковых окон и балконных дверей из профиля REHAU,
алюминиевых конструкций балконов и лоджий из профиля PROVEDAL, деревянных
евроокон из трехслойного соснового бруса с двухкамерным стеклопакетом на
оборудовании фирмы WEINING и межкомнатных дверей улучшенного качества с
панелями Masonite.

Для благоустройства строительных объектов в июне 2021
г. был введен в эксплуатацию цех по производству тротуарной плитки, бордюров и
стеновых блоков методом вибропрессования на новейшем высокотехнологическом
немецком оборудовании фирмы “HESS”.

Комбинат сам добывает песчано-гравийную смесь и перерабатывает
ее на дробильно-сортировочных комплексах фирмы GFT.

В последнее время ОАО АПСК “Гулькевичский”
активно участвует в реализации краевых и федеральных целевых программ, реализуя
государственную инициативу, направленную на сохранение и развитие социальной
структуры южного региона.

Использование собственных строительных материалов и
выполнение проектных работ позволяют комбинату значительно снизить стоимость
готового жилья, что особенно важно при строительстве социальных объектов.

В 2021-2021 гг. в рамках региональной программы «Дети
Кубани» было построено девять 3-х этажных 30-квартирных жилых домов для
детей-сирот в Каневском, Выселковском, Абинском, Мостовском, Тихорецком,
Белореченском, Отрадненском районах Краснодарского края.

Для ветеранов и участников ВОВ в 2021-2021 гг.
построено и сдано в эксплуатацию три многоэтажных жилых дома в п. Лазаревское
г. Сочи. Более 400 ветеранов получили ключи от квартир в новых домах. В
ближайшем будущем планируется сдача еще одного 16-этажного 224-квартирного жилого
дома, 83 квартиры которого станут также ветеранскими.

В рамках программы Министерства Обороны РФ по
обеспечению жильем военнослужащих АПСК “Гулькевичский” построил в
2021 году микрорайон из шести 5-этажных домов в г. Тихорецке и 75-квартирный
жилой дом в г. Гулькевичи. В сентябре 2021 года комбинат приступил к жилой
застройке военного городка №140 в г.

В 2021 г. комбинат также принимал участие в реализации
федеральных и краевых программ, направленных на развитие социальной структуры
олимпийского и курортного региона. Так, в поселке Веселое Адлерского района г.
Сочи ведется строительство двух 9-этажных жилых домов для специалистов,
обслуживающих олимпиаду. Всего планируется смонтировать 80 тысяч квадратных
метров для олимпийских объектов.

Комбинат реализует полный цикл строительства – от
проектирования объектов до “сдачи по ключ”. Всего в 2021 году
поставки конструкций жилых домов производились на 20 объектов Краснодарского
края – это многоэтажные дома на побережье Черного моря в г. Сочи, г.

Программа модернизации и технического перевооружения,
рассчитанная на 2021-2021 гг., позволит увеличить выпуск изделий домостроения
до 250 тысяч квадратных метров (примерно в 1,5 раза).

Кроме жилищного домостроения ОАО АПСК
“Гулькевичский” располагает большими мощностями для строительства
агропромышленных объектов – выпуска комплектов полносборных животноводческих,
птицеводческих, складских помещений рамно-панельной конструкции пролетами 12, 18
и 21 метров с доставкой и монтажом.

В 2021 году из конструкций комбината на территории
Краснодарского и Ставропольского краев было построено более 70 корпусов
сельскохозяйственного назначения.

За годы работы на строительном рынке ОАО АПСК
“Гулькевичский” зарекомендовал себя как надежный партнер,
неукоснительно выполняющий взятые на себя обязательства.

Достижения комбината неоднократно были отмечены
наградами и благодарственными письмами. По показателям 2021 года ОАО АПСК
“Гулькевичский” признан победителем XIV Всероссийского (диплом I
степени) и V Международного конкурсов на лучшую строительную организацию,
предприятие строительных материалов и стройиндустрии, а также награжден
дипломом премии “Российский Строительный Олимп” в номинации
“Крупнейшее промышленное предприятие стройиндустрии Краснодарского
края” по итогам 2021 года.

По показателям 2021 года ОАО АПСК
“Гулькевичский” признан победителем XV Всероссийского и VI
Международного конкурсов на лучшую строительную организацию, предприятие
строительных материалов и стройиндустрии, а также награжден дипломом победителя
краевого смотра-конкурса по итогам работы за 2021 г. на лучшую организацию
строительного комплекса Кубани.

ОАО АПСК «Гулькевичский» расположен в восточной
части города Гулькевичи Краснодарского края, на границе городской черты, с
восточной и северной стороны окаймлен сельхозугодиями, с западной стороны
транспортная развязка и административные здания, с южной стороны прилегает
жилой массив, застроенный в основном объектами малоэтажного строительства. В 1,5
км проходит автотрасса Ростов-Махачкала и дорога, ведущая на Ставрополье из
города Кропоткин.

Географические границы деятельности ОАО АПСК
«Гулькевичский» находятся в рамках Краснодарского края, Ростовской области и
Ставрополья.

Мобильные подразделения комбината работали в городе
Буденовске, Ейске, Кореновске, на Черноморском побережье, возводили жилье в
пострадавших от стихийных бедствий городах Темрюке и Апшеронске.

На сегодняшний день в Краснодарском крае имеется всего
два подобных предприятия по выпуску конструкций для объемно-блочного
домостроения – ОАО АПСК «Гулькевичский» и завод ОБД в городе-Краснодаре.

В 1993 году в процессе приватизации произошло
преобразование «Гулькевичского агропромышленного строительного комбината» в
открытое акционерное общество. Предприятие зарегистрировано администрацией
Гулькевичского района как открытое акционерное общество Агропромышленный
строительный комбинат «Гулькевичский».

В настоящее время уставный капитал
составляет 8073 тысячи рублей, общее количество акций – 950368 номинальной
стоимостью – 50 рублей. Доля собственности в общем объеме капитала АПСК
«Гулькевичский» составляет: Кубань-агропромстройсоюз – 36,3%; Инвестсервис –
7,5%; физические лица – 76,3%.

Организационная структура управления структура
предприятия представлена на рисунке 2.1.

Руководство текущей деятельностью ОАО АПСК
«Гулькевичский» осуществляется генеральным директором – Шевцовым Владимиром
Ивановичем.

Рисунок 2.1 – Организационная структура управления ОАО
АПСК «Гулькевичский»

Генеральный директор осуществляет оперативное
руководство текущей деятельностью и организует выполнение решений Общего
собрания акционеров и Совета директоров общества. В подчинении заместителя
генерального директора по строительству находятся структурные подразделения
строительного комплекса: строительный цех, отдел капитального строительства,
проектно-сметный отдел.

В подчинении заместителя ген. директора по
промышленности находятся все инженерные подразделения: завод объемно-блочного
домостроения, комплекс ЖБИ, деревообрабатывающий цех, цех механизации и
автотранспорта, горный цех, ремонто-механический цех, электроцех, паросиловой
цех, отдел главного механика и энергетика, отдел техники безопасности и
промышленной санитарии, технико-технологический отдел, производственный отдел,
промышленная лаборатория.

Агропромышленный строительный комбинат «Гулькевичский»
является коммерческой организацией, в результате реорганизации в процессе
приватизации комбинат был преобразован в открытое акционерное общество АПСК
«Гулькевичский». Общество действует на принципах полной хозяйственной
самостоятельности, самофинансирования и самоокупаемости.

Устав общества является учредительным документом, а
требования устава общества обязательны для исполнения всеми органами общества и
его акционерами.

Виды деятельности определяют сложную производственную
структуру представленную на рисунке 2.2

Основными управленческими службами в АПСК
«Гулькевичский» являются юридический отдел, производственный отдел,
экономический отдел, бухгалтерия, отдел труда и заработной платы (ОТЗ),
производственно- снабженческий отдел, отдел кадров, технический отдел, отдел
автоматизации систем управления, служба безопасности и пропускного режима, цех
подготовки производства, участок реконструкции, строительный комплекс, отдел
капитального строительства, проектно-сметный отдел, санитарно-технический
участок, электромонтажный участок, сырьевой цех, цех механизации и
автотранспорта, общестроительный участок, отдел главного механика и энергетика,
учебный центр, обрабатывающий цех, отделочный участок, ремонтно-строительный
участок, плотнично-кровельный участок, служба ПСО и озеленения, горный цех,
формовочный ЖБИ, арматурный ЖБИ, комплекс ЖБИ и ряд других служб.

Рисунок 2.2 -Производственная структура ОАО АПСК
«Гулькевичский»

На общем собрании акционеров принимаемые и обсуждаемые
вопросы разбираются и утверждаются непосредственно Советом директоров и
Генеральным директором, после чего указания поступают заместителям генерального
директора по промышленности, по строительству, по снабжению и сбыту.

В свою очередь заместитель генерального директора по
промышленности отдает указания техническим отделам и службам, в его
распоряжении находятся заводы, основные и вспомогательные цеха, в подчинении
заместителя генерального директора по строительству находятся строительный
комплекс, отдел капитального строительства и проектно-сметный отдел.

Заместитель генерального директора по снабжению и сбыту руководит службой
снабжения, сбыта и маркетинга, сырьевым цехом, столовой и магазином. В работе
заместителей генерального директора помогают различные структурные
подразделения, например, финансово-экономические, правовые службы,
представительство в Краснодаре и других городах края.

В целом на описываемом предприятии присутствует
отлаженный механизм и ряд служб, которые отвечают за своевременное выполнение
указаний генерального директора. Данное распределение функций способствует
созданию здоровой организационной атмосферы на предприятии.

Управление предприятием осуществляется на основе
централизованного руководства, объединяющего всех работников. Непосредственное
управление предприятием осуществляет генеральный директор, назначаемый и
освобождаемый от занимаемой должности Советом директоров АПСК «Гулькевичский» в
соответствии с действующим законодательством.

Генеральный директор организует работу предприятия,
управляет всей его деятельностью, осуществляет подбор, прием на работу и
расстановку кадров, отвечает за качество оказываемых услуг и осуществляемых
работ, действует от имени предприятия и представляет его во всех организациях и
учреждениях, в пределах своей компетенции издает приказы и распоряжения.

Общие вопросы развития предприятия, касающиеся
определения перспектив работы, планирования деятельности, координации
деятельности решает совет директоров АПСК «Гулькевичский».

Для оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности ОАО АПСК
«Гулькевичский» составим таблицу основных экономических показателей
деятельности, используя данные бухгалтерской отчетности предприятия за
2021-2021 г.г. Основные экономические показатели деятельности приведены в
таблице 1.1.

По данным таблицы видно, что ОАО АПСК «ГУЛЬКЕВИЧСКИЙ» за анализируемый
период значительно улучшило показатели своей деятельности. Так выручка от
продаж увеличилась на 520967 тыс. руб (или на 92,61%). Наибольшее увеличение
выручки произошло в 2021 году к уровню 2021 г – показатель увеличился на
10,21%.

Это связано с появлением новых заказов на производство
ветроэнергетических установок мощностью от 1 до 10 кВт. Соответственно,
уменьшилась себестоимость произведенной продукции на -445419 тыс. руб. В
структуре себестоимости наибольшим образом уменьшились материальные затраты,
что связано с падением цен на сырье и материалы, на топливо и уменьшению
тарифов на электроэнергию.

Показатель прибыли от продаж внутри исследуемого
периода имел нестабильную динамику – в целом за период он увеличился на 221438
тыс. руб или на 48 %. , что в основном связано с падением себестоимости на – 445419,
ростом коммерческих и управленческих расходов на 1 % и 48,56 % соответственно.

Рентабельность продаж имела тенденцию роста – в целом за период показатель
увеличился на 79,30%, причем наибольшее увеличение наблюдалось в 2021 г к
уровню 2021 г – на 48,31%. Показатель чистой прибыли за анализируемый период
снизился, значительное сокращение показателя на 79,30% произошло в 2021 году к
уровню 2021 г за счет сокращения операционных доходов на 48,31%.

Среднегодовая стоимость основных средств изменилась незначительно, однако
внутри периода наблюдались значительные колебания в сторону увеличения и
уменьшения. Так, в 2021 г к уровню 2021 г их величина увеличилась на 13 % или
на 96105 тыс. рублей.

Таблица 2.1 – Основные экономические показатели
деятельности ОАО АПСК «Гулькевичский», тыс. руб

Данный фактор не мог отразиться на показатели эффективного использования
основных фондов фондоотдачи. Фондоотдача за анализируемый период снизилась
почти в 4,22 раза.

Подводя итоги анализа основных экономических показателей, следует отметить,
что, несмотря на нестабильную их динамику, ОАО АПСК «Гулькевичский» все-таки
получает прибыль и сохраняет достигнутый уровень эффективности деятельности.

.2 Структурный анализ активов и пассивов предприятия

Основные задачи анализа финансового состояния – определение качества
финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период,
подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются путем исследования динамики
абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие
аналитические блоки:

структурный анализ активов и пассивов;

анализ ликвидности активов и баланса;

анализ платежеспособности.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием
средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и
обязательств, т.е. пассивов).

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются,
во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения
потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых,
скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).

Сигнальным показателем, в
котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность
организации. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от
результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно
сказать, что финансовое состояние определяется всей совокупностью хозяйственных
факторов.

Из всех форм бухгалтерской отчетности важнейшей является баланс.
Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение
организации на отчетную дату.

Непосредственно из баланса можно получить ряд важнейших характеристик
финансового состояния организации. К ним относятся:

общая стоимость имущества организации, равная валюте (итогу) баланса;

стоимость иммобилизованных активов (т.е. основных и прочих внеоборотных
средств);

стоимость оборотных (мобильных) средств;

стоимость материальных оборотных средств;

величина дебиторской задолженности;

величина финансовых вложений;

величина абсолютно ликвидных активов, принимаемая в расчет коэффициента
абсолютной ликвидности, т.е. сумма свободных денежных средств в широком смысле
(включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения);

величина собственного оборотного капитала;

величина нераспределенной прибыли или убытков;

стоимость собственного капитала;

величина заемного капитала;

величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило,
для формирования основных средств и других внеоборотных активов;

величина собственного капитала и других долгосрочных источников
финансирования;

величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило,
для формирования оборотных активов;

величина краткосрочных обязательств, принимаемых в расчет коэффициентов
ликвидности.

Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет
установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики
финансового состояния организации.

Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и
вертикальный, структурный анализ актива и пассива баланса. Так, соотношение
собственного и заемного капиталов в пользу собственного капитала говорит об
автономии организации в условиях рыночных связей, о ее финансовой устойчивости.

Особое значение для корректировки финансовой стратегии организации, определения
перспектив ее финансового положения имеет трендовый анализ отдельных статей
баланса за более продолжительное время с использованием, как правило,
специальных экономико-математических методов.

Общая оценка структуры бухгалтерских балансов за 2021-2021 г.г
представлена в таблице 2.2. По данным таблицы можно сделать вывод, что за
анализируемый период валюта баланса уменьшилась на -133968 тыс. руб и составила
на 01.01.2021г 3472549 тыс. руб. Темп роста внеоборотных активов за период
равен 88,73% и на 1.01.2021г их величина составила 1569617 тыс. руб.

В структуре внеоборотных активов наибольший удельный вес занимают
основные средства, что вызвано потребностями основной деятельности предприятия.
Они занимают 50% всех активов предприятия, что говорит об их оптимальной
структуре. За последние три года основные средства возрасли на 720042тыс. руб.

За период оборотные активы уменьшились на -118232 тыс. руб или на 94,91%.
Это произошло за счет снижения дебиторской задолженности (на -129577 тыс. руб
или на 8,24%) и денежных средств на расчетном счете (на 228813 тыс. руб или в
5,86 раза), что является положительной тенденцией с точки зрения ликвидности
предприятия.

В составе оборотных активов наибольший удельный вес занимает дебиторская
задолженность (28,48%).

В структуре пассивов большой удельный вес за все три года занимает
капитал и резервы, а именно: на 1.01.2021 г – 13,24%, на 1.01.2021 г -24,91%,
на 1.01.2021г – 19,87%. За анализируемый период капитал и резервы увеличились
на 62956 тыс. руб или на 12,52%.

В структуре пассивов большой удельный вес занимают добавочный капитал,
нераспределенная прибыль и кредиторская задолженность. В 2021 году удельный вес
добавочного капитала был равен 0,82%, что составляет 34087 тыс. руб в
абсолютном выражении, нераспределенной прибыли -11,1% или 459706 тыс. руб, а кредиторской
задолженности – 5,1%, в абсолютном выражении – 2131538 тыс. руб.

В 20011 году
добавочный капитал не изменился по сравнению с 2021 годом и на 01.01.2021года
составил 0,98%. А кредиторская задолженность в 2021 году резко сократилась на
-936748 тыс. руб. (или на 56,05%) и на начало 2021 года составила 975603 тыс.
руб. Уставный капитал в течение анализируемого периода остается неизменным и
составляет 8073 тыс. руб.

ОАО АПСК «Гулькевичский» в составе источников практически не имеет
долгосрочных пассивов. Они не появились в отчетном периоде в виде отложенных
налоговых обязательств, образованных за счет временной разницы доходов и
расходов в бухгалтерском и налоговом учете.

финансовый политика капитал денежный

Таблица 2.2 – Общая оценка структуры баланса ОАО АПСК «Гулькевичский»,
тыс. руб

С точки зрения критериев «положительного» баланса ОАО АПСК
«Гулькевичский» можно признать положительным, так как за весь анализируемый
период темп роста выручки от реализации превышал темп роста валюты баланса. В
2021г годах сумма кредиторской задолженности значительно превышает сумму
дебиторской задолженности (кредиторская – 1194790 тыс. руб, а дебиторская
332032 тыс. руб)

Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те
расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом.
Схемой аналитического баланса (таблица 2.2) охвачено много важных показателей,
характеризующих статику и динамику финансового состояния организации.

Как видно из данных таблицы 2.3 за 2021 г имущество организации
увеличилось на 97740 тыс. руб или на 11,37%, в основном за счет увеличения
оборотных активов на 83660 тыс. руб (22,52%), а в их составе готовой продукции
и товаров для перепродажи (30040 тыс.

руб или в 2,62 раза), а также за счет
роста дебиторской задолженности покупателей и заказчиков (на 150830 тыс. руб
или в 2,94 раза).Структура совокупных активов характеризуется превышением в их
составе доли основных средств, средств, которые составили 56,34%, однако за
2021 год их доля уменьшилась на 6,3%).

В составе оборотных активов на начало года значительный удельный вес
занимали запасы – 32,13%, а конец года их удельный вес сократился на 18,16% и
основную часть оборотных активов стала занимать дебиторская задолженность
25,48%.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом
собственных источников средств, хотя их доля в общем объеме уменьшилась в
течение года на 2,71%.

Структура заемных средств в течение отчетного года практически не
претерпела изменений.

Таблица 2.3 – Сравнительный аналитический баланс ОАО АПСК «Гулькевичский»
за 2021 год

2.3 Анализ прибыли или убытка предприятия

Формирование прибыли является важнейшим фактором финансовой устойчивости,
обеспечивающим восполнение и пополнение собственных оборотных средств
предприятия. Источником информации для анализа формирования прибыли является
форма № 2 ««Отчет о финансовых результатах» Рассмотрим показатели формирования
и использования прибыли на основании таблицы 2.4.

Из представленных данных в таблице 2.4 видно, что прибыль до
налогообложения имела нестабильную динамику. Так, в 2021 году ее величина
составила 233850 тыс. руб, в 2021 году – 79200 тыс. руб, а в 2021 году – 154520
тыс. руб. Ее уровень к выручке от реализации за анализируемый период снизился с
27,71 % до 9,95 %.

Значительное увеличение прибыли было связано с ростом выручки, которая
возросла на 708790 тыс. руб за счет ценового фактора и увеличения объема производства.
Удельный вес себестоимости реализованной продукции в выручке увеличился на
18,05%, увеличение коммерческих расходов оказало отрицательное влияние на
величину прибыли, однако удельный вес в выручке от реализации сократился на
0,34%.

Положительное влияние на прирост прибыли оказал рост операционных
доходов, которым компенсировался отрицательным влиянием роста операционных
расходов. Отрицательное влияние на прирост прибыли в 2021 году по сравнению с
2021 г оказало уменьшение внереализационных доходов на 6190 тыс. руб.

Налог на прибыль сократился на 40280 тыс. руб, а его уровень в выручке от
реализации на 6,58%. Чистая прибыль отчетного периода также имела тенденцию к
сокращению, показатель уменьшился на 42700 тыс. руб, а его уровень на 11,41%.

Таблица 2.4 – Анализ состава и структуры показателей
формы № 2 «Отчет о финансовых результатах»

Анализ прибыли будет неполным без анализа рентабельности. Показатели
рентабельности, отражающие различные аспекты эффективности функционирования,
обеспечивающие уровень инвестиционной привлекательности и резервы финансовой
устойчивости приведены в таблице 2.5.

Таблица 2.5 – Показатели рентабельности, %

Как видно из таблицы 2.5 показатели рентабельности отразили описанную
выше динамику прибыли от продаж и до налогообложения. Наиболее высокого уровня
эффективности использования имущества предприятие имело в 2021 г, когда
рентабельность активов составила 17,65%.

Однако за период он сократился до
12,26%. Данный показатель имеет важное значение для привлечения и использования
кредитных ресурсов, поскольку при оценке кредитоспособности коммерческие банки
сравнивают с ним ставку банковского кредита. Более того, этот показатель
отражает эффективность использования инвестиций.

Показатели рентабельности продаж и основной деятельности, отражающие
взаимосвязь объемов продаж и реализованной продукции также имели наиболее
высокое значение в 2021 г, однако за период снизились. Бухгалтерская
рентабельность от обычной деятельности на начало анализируемого периода также
имела самое высокое значение в 2021 году, а затем снизалась.

Чистая рентабельность собственного капитала также снизилась за период,
сократившись на 10,75 %. Негативное влияние на динамику показателей
рентабельности оказало снижение прибыли от продаж и прибыли отчетного года.

2.4 Анализ состояния и движения собственного капитала

Для того чтобы проанализировать состояние и движение собственного
капитала, необходимо составить аналитическую таблицу (таблица 2.6) на основе
форм № 2 «Отчета об изменениях капитала» за 2021-2021 годы.

Собственный капитал ОАО АПСК «ГУЛЬКЕВИЧСКИЙ» включает в себя:

уставный капитал;

добавочный капитал;

резервный капитал;

нераспределенную прибыль.

По данным таблицы 3.5 видно, что за анализируемый период по таким
составляющим собственного капитала ОАО АПСК «ГУЛЬКЕВИЧСКИЙ» как уставный
капитал и добавочный капитал движения не было.

В 2021 году был сформирован резервный капитал в сумме 8010 тыс. руб, а в
2021 году прирост составил 480 тыс. руб и на начало 2021 года составил 8490
тыс. руб, в 2021 году движения резервного капитала не было.

Показатель нераспределенной прибыли значительно изменялся внутри анализируемого
периода. На начало 2021 г нераспределенная прибыль отсутствовала, но за 2021
год произошел прирост показателя на 144870 тыс. руб. В 2021 году произошло
поступление чистой прибыли в сумме 72250 тыс. руб (коэффициент поступления
составил 0,49, темп роста – 135,64%).

Таблица 2.6 – Анализ движения собственного капитала

В 2021 году поступления чистой прибыли составили 117440 тыс. руб,
(коэффициент прироста – 0,59, темп роста – 130,08%). Израсходовано
нераспределенной прибыли было в сумме 58330 тыс. руб (коэффициент выбытия
составил – 0,29), в том числе на выплату дивидендов – 243 тыс. руб, на прочие
нужды – 55900 тыс. руб.

Анализ динамики коэффициентов поступления и выбытия говорит о том, что в
ОАО АПСК «Гулькевичский» идет процесс наращивания собственного капитала, так
как в анализируемом периоде коэффициенты поступления выше коэффициентов
выбытия.

Для оценки степени ликвидности активов организации в справке формы №3
«Отчет об изменениях капитала» отражается показатель «Чистые активы», который
используют для анализа финансового положения организации.

Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов
организации, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к
расчету. Это активы, непосредственно используемые в основной деятельности и
приносящие доход. В акционерных обществах, обществах с ограниченной
ответственностью этот показатель сопоставляется с величиной уставного капитала
и не может быть меньше него.

Кроме того, показатель чистых активов сравнивают с размерами уставного и
резервного капитала. Например, согласно ст. 102 ГК РФ акционерное общество не
вправе объявлять и выплачивать дивиденды, если стоимость чистых активов меньше
уставного и резервного капитала или станет меньше в результате выплаты
дивидендов.

В соответствии с Порядком оценки стоимости чистых активов, утвержденным
Приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29.01.2003 г №10н/03-6 в состав
активов, принимаемых к расчету, включаются:

внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса
(нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство,
доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения,
прочие внеоборотные активы);

оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса
(запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская
задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие
оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп
собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их
последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников
(учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные
обязательства;

краткосрочные обязательства по займам и кредитам;

кредиторская задолженность;

задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

резервы предстоящих расходов;

прочие краткосрочные обязательства.

Результаты анализа величины чистых активов представлены в таблице 2.7

Таблица 2.7 – Анализ величины чистых активов, тыс. руб

За анализируемый период величина чистых активов значительно увеличилась
на 90401 тыс. руб (на 14,56%) и составила 711050 тыс. руб. Сумма чистых активов
в анализируемом периоде превышает величину уставного капитала, что
свидетельствует о стабильном положении ОАО АПСК «Гулькевичский» в течение всего
анализируемого периода.

2.5 Анализ движения денежных средств предприятия

Отчет о движении денежных средств – совокупность показателей, развернуто
характеризующих поток денежных средств за отчетный период.

Анализ формы №4 проведен с использованием прямого метода.

Исходя из данных таблицы 2.8 основная часть изменений денежных средств
происходят в рамках текущей и инвестиционной деятельности.

В 2021 году основное движение денежных средств происходит в результате
текущей деятельности, при этом основная сумма поступлений в рамках
рассматриваемого вида деятельности – поступления от покупателей (837580 тыс.
руб).

Наибольшие суммы оттока денежных средств в 2021 году были связаны с
перечислением средств поставщикам (430270 тыс. руб), с оплатой труда (126250
тыс. руб ), с расчетами с бюджетом (172480 тыс. руб), а также с прочими
расходами (221210 тыс. руб). Итоговый отток от текущей деятельности составил
22710 тыс. руб.

На эту сумму произошел прирост остатка денежных средств. В
рамках инвестиционной деятельности приток денежных средств в сумме 1850 тыс.
руб произошел в результате поступлений от продажи основных средств (340 тыс.
руб) и полученными процентами (1510 тыс. руб).

Отток денежных средств был
связан с оплатой приобретенных машин, оборудования и транспортных средств в
сумме 7900 тыс. руб. Превышение оттока над притоком привело к отрицательному
чистому потоку от инвестиционной деятельности в сумме 6050 тыс. руб.

Таблица 2.8 – Движение денежных средств, тыс. руб

Финансовая деятельность имела место в только в 2021 году и была связана с
выдачей займов другим организациям в сумме 8100 тыс. руб.

За 2021 год по текущей деятельности приток денежных средств равен 1370490
тыс. руб. При этом основная часть поступлений состоит из выручки от реализации
товаров, продукции, работ и услуг (1086650 тыс. руб) и прочих поступлений
(208230 тыс. руб). Основную долю в оттоке денежных средств составляют расчеты
за приобретенные товары, работы и услуги – 705290 тыс. руб, расчеты по оплате
труда (183990 тыс. руб), расчеты с бюджетом (171500 тыс. руб), а также прочие
расходы – 219420 тыс. руб.

Превышение оттока денежных средств над притоком привело
к отрицательному чистому денежному потоку в сумме 12250 тыс. руб. По
инвестиционной деятельности также наблюдается отрицательный чистый денежный
поток, так как выручка от продажи основных средств (5940 тыс. руб) оказалась
меньше расходов на оплату машин и оборудования (9510 тыс. руб). Совокупное
уменьшение остатка денежных средств в 2021 году составило 1570 тыс. руб.

В 2021 году приток денежных средств от текущей деятельности составил
1755345 тыс. руб. Как и в предшествующие годы – это поступления от покупателей
и прочие, а в оттоке средств – перечисления на оплату приобретенных товаров
(1013760 тыс. руб), на оплату труда (267500 тыс. руб), на расчеты с бюджетом
(212970 тыс. руб).

Общий отток денежных средств от текущей деятельности за
период составил 1684980 тыс.руб. По инвестиционной деятельности наблюдается
отрицательный денежный поток в сумме 8240 тыс. руб. Общее увеличение остатка
денежных средств за 2021 год составило 62120 тыс. руб.

Как видно из проведенного анализа, наблюдаются колебания остатка денежных
средств ОАО АПСК «Гулькевичский»

.6 Анализ финансового состояния предприятия

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью
давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно
и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку
погашения обязательств.

Наиболее ликвидные активы (А1) – к ним относятся все статьи денежных
средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

Быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, платежи по
которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Медленно реализуемые активы (А3)- статьи раздела 2 части актива баланса,
включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность
(платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и
прочие оборотные активы.

Трудно реализуемые активы (А4) – статьи раздела 1 актива баланса –
внеоборотные активы

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства (П1) – к ним относится кредиторская
задолженность.

Краткосрочные пассивы (П2) – это краткосрочные заемные средства, задолженность
участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

Долгосрочные пассивы (П3) – это статьи баланса, относящиеся к разделам 4
и 5, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих
периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

Постоянные пассивы или устойчивые (П4) – это статьи раздела 3 баланса
«Капитал и резервы».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных
групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют
место следующие соотношения:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет
выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых
трех групп по активу и пассиву.

Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из
условий финансовой устойчивости – наличия у предприятия оборотных средств. В
случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный
зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или
меньшей отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе компенсируется их избытком по
другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные
активы не могут заместить более ликвидные. Оценка ликвидности баланса ОАО АПСК
«Гулькевичский» приведена в таблице 2.9.

Характеристика ликвидности балансов ОАО АПСК «Гулькевичский» за 2021 –
2021 годы представлена в таблице 2.10.

На основании характеристики ликвидности баланса, можно сделать вывод, что
баланс ОАО АПСК «Гулькевичский» признать ликвидным.

Относительные показатели ликвидности за 2021 – 2021 годы представлены в
таблице 2.11.

Таблица 2.9 – Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по
срочности погашения обязательств, тыс. руб

Таблица 2.10 – Характеристика ликвидности баланса ОАО АПСК
«Гулькевичский», тыс. руб

Таблица 2.11 – Относительные показатели ликвидности ОАО АПСК
«Гулькевичский»

Увеличение показателей ликвидности свидетельствует об укреплении
платежеспособности предприятия за период с 2021 г по 2021 г.г.

Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия по состоянию на 1.01.2021
г и на 1.01.2021 г находился на уровне ниже допустимого значения, но на
01.01.2021 г он увеличился и попал в требуемый диапазон, что можно
охарактеризовать как положительную тенденцию.

Коэффициент текущей ликвидности увеличился за анализируемые годы на 0,44
пункта. Коэффициент соответствует нормативному ограничению только лишь по
состоянию на 1.01.2021 г – 2,17. На остальные отчетные даты внутри
анализируемого периода он меньше нормативного значения.

Коэффициент «критической оценки» показывает, какая часть краткосрочных
обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на
различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по
расчетам. Хотя коэффициент увеличился на 0,54 пункта, но за весь анализируем
период он не соответствует нормативному, что характеризует отрицательную
платежеспособность предприятия.

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами увеличился
в течение анализируемого периода на 0,18 пункта и значение этого показателя
выше нормального ограничения – положительная тенденция. Показатель
характеризует наличие собственных средств, необходимых для финансовой
устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа
финансовой устойчивости. Задачей этого анализа является оценка величины и
структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость
по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить,
достаточно ли устойчиво анализируемое предприятие в финансовом отношении.
Расчет показателей финансовой устойчивости представлен в таблице 2.12.

Коэффициент автономии показывает удельный вес собственных средств в общей
сумме источников финансирования. Увеличение коэффициента автономии на 0,07
пункта следует рассматривать как положительную динамику, значение коэффициента
находится в пределах нормы (больше 0,7).

Коэффициент капитализации указывает, сколько заемных средств предприятие
привлекло на 1 руб вложенных в активы собственных средств. За анализируемый
период коэффициент значительно уменьшился и составил на 01.01.2021г 0,02, что
свидетельствует об уменьшении количества привлекаемых заемных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования и
увеличился на 0,18 пункта за 2021-2021г.г, и его показатели соответствуют
нормативному значению (более 0,1). Коэффициент показывает, какая часть
оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности
финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Этот
коэффициент на 01.01.2008г увеличился на 2,08 и соответствует нормативному
значению (более 0,7).

Таблица 2.12 – Показатели финансовой устойчивости

Расчет показателей деловой активности представлен в таблице 2.13.

Увеличение коэффициента общей оборачиваемости капитала на 0,55 пунктов
отражает увеличение скорости оборота (в количестве оборотов за период) всего
капитала предприятия.

Увеличение фондоотдачи внеоборотных активов свидетельствует об увеличении
эффективности использования внеоборотных активов предприятия.

Таблица 2.13 – Показатели деловой активности

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, который характеризует
скорость оборота собственного капитала предприятия, увеличился на 0,52 пункта и
составил в 2021 г – 1,92.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств свидетельствует о снижении скорости
оборота денежных средств за анализируемый период.

Об увеличении коммерческого кредита, предоставляемого предприятием,
«говорит» динамичное увеличение коэффициента оборачиваемости средств в
расчетах. Так на 1.01.2021г он составлял 4,9, а на 01.01.2008г – 6,19.
Коэффициент оборота кредиторской задолженности, которым характеризуют
расширение или сужение коммерческого кредита, предоставленного предприятию,
увеличился на 6,28 пункта и составил в 2021г 10,89, что свидетельствует о
расширении коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.

2.7 Анализ финансовой политики ОАО АПСК «Гулькевичский»

Формируя свою финансовую политику, предприятие осуществляет выбор тех или
иных ее вариантов, также формы техники ее ведения и организации исходя из
установленных допущений, требований и особенностей своей деятельности
(организационных, технологических, численности и квалификации финансовых
работников и т.д. )

Начнем рассмотрение опять же с учетной политики предприятия. Это связано
с тем, что обоснованный выбор учетной политики позволяет эффективно учитывать
затраты на производство и реализацию продукции, правильно включать их в
себестоимость продукции и получать желаемый финансовый результат от своей
производственно-хозяйственной деятельности.

Налоговую экономию можно получить,
выбрав оптимальную величину амортизационных отчислений по основным средствам,
нематериальным активам, способ оценки материальных затрат, а также изменяя
момент включения расходов в себестоимость для целей налогообложения (создание
резервов).

Так, на рассматриваемом предприятии, начисление износа основных средств
линейным способом является выгодным опять же с точки зрения налогообложения,
так как при этом способе происходит равномерное списание затрат. То же самое
касается износа нематериальных активов, который также начисляется линейным
способом.

Что касается оценки производственных запасов по средней себестоимости, то
этот метод является самым распространенным в нашей стране. Использование ФИФО
дает наибольшее значение вышеуказанных статей отчетности, а метод средней
себестоимости – промежуточное значение.

Создавать или нет резервы и фонды на
предприятии решает оно само, но очевидно, что создание резерва на гарантийный
ремонт основных средств должно быть обязательным независимо от желания. Создание
резерва является самым удачным разрешением проблемы учета и финансирования
ремонта основных средств в отличие от других способов.

Но и здесь есть свои
минусы: формирование резервного фонда влечет к уменьшению доходности активов,
так как денежные средства, сосредоточенные в резервном фонде не работают. То же
самое касается других видов резервных фондов, которые создаются предприятием.

Что касается определения выручки от реализации по моменту отгрузки
продукции, то необходимо отметить, что ранее повсеместно в нашей стране
применялся другой метод определения выручки – по оплате, при этом дебиторская
задолженность с момента ее возникновения отражалась по фактической или
нормативной себестоимости отгруженной продукции.

При новом методе дебиторская
задолженность отражается по ценам реализации, в которых помимо полной
себестоимости заложена прибыль от реализации продукции. При этом методе
прибыль, как правило, будет больше и предприятие должно сразу после ее
объявления вносить в бюджет налог на прибыль, НДС и другие платежи.

Списание расходов будущих периодов равными долями, а не заранее
оговоренной датой, обеспечивает списание их на себестоимость продукции
равномерно. Не раз уже отмечалось, что величина уплачиваемых налогов в бюджеты
различных уровней зависит от учетной политики предприятия, особенно это
касается налогов и сборов, уплачиваемых со стоимости производимой продукции.

Поэтому конечное бремя налога с оборота, налога с продаж, отчислений на
воспроизводство минерально-сырьевой базы, платежа за право пользования недрами
может быть определено лишь с учетом возможности переложения налогов на
потребителя путем изменения цен на свою продукцию.

Налог на имущество
предприятия, земельный налог и сборы на нужды образования и на содержание
муниципальной милиции могут быть точно определены заранее. Размер налогов и
платежей, уплачиваемых с выручки от реализации работ, услуг, продукции, а это
налог на пользователей автодорог, налог на содержание жилищного фонда и
объектов социально-культурной сферы, плата за право добычи полезных ископаемых,
зависит от целого ряда компонентов, из которых лишь часть может регулироваться
самим предприятием, а остальная определяется внешними причинами, следовательно,
в отношении этих налогов может быть сделан более или менее точный прогнозный расчет.

Кредитную политику предприятия необходимо рассмотреть с двух сторон.
Во-первых, как политику, направленную на привлечение банковских кредитов и
заемных средств. И во-вторых, как политику управления дебиторской и
кредиторской задолженностью.

Кредитная политика ОАО АПСК «Гулькевичский» оказывала и оказывает
значительное влияние на текущее финансовое состояние предприятия. Политика,
направленная на привлечение банковских кредитов, как долгосрочного, так и
краткосрочного характера, была непродуманной и необоснованной.

В период 2008-2021
годы руководство предприятия использовало полученные заемные средства в
основном на погашение возникшей задолженности по заработной плате, по платежам
в бюджет и внебюджетные фонды, а никак ни на развитие предприятия,
реконструкцию изношенных и устаревших основных средств.

К тому же кредиты не
были погашены в установленные сроки, что привело к огромной величине
задолженности перед банками. В итоге финансовое состояние предприятия
ухудшилось и в связи с этим на данный момент предприятие не имеет возможности
получать новые кредиты. Кроме этого предприятие использовало вексельные кредиты
других организаций и выдавало их само.

Управление дебиторской задолженностью осуществляется на предприятии тоже
достаточно неэффективно. Это во многом связано с тем, что ранее продукция
реализовывалась предприятиям, которые не всегда могли или хотели расплачиваться
за нее. В связи с этим доля безнадежных долгов очень высока, многие предприятия
вовсе прекратили свое существование.

Что касается кредиторской задолженности, то и здесь политика предприятия
носила непоследовательный и необдуманный характер. Все это привело к огромной
задолженности перед федеральным бюджетом, внебюджетными фондами перед
различными поставщиками. К тому же ситуация усугубляется еще и тем, что на
данный момент основные поставщики ресурсов, в частности поставщики газа,
электроэнергии, поставляют свою продукцию лишь с предоплатой за нее.

Что касается еще одного направления финансовой политики предприятия –
ценовой политики, то здесь ОАО АПСК «Гулькевичский» достигло неплохих
результатов. На основе маркетинговых исследований предприятие разработало
достаточно эффективную ценовую политику, позволяющую гибко реагировать на все
изменения.

Таким образом, после анализа финансовой политики предприятия, можно
сделать вывод, что несмотря на все ее положительные стороны, она далеко не
идеальна и требует принятия конкретных и действенных мер по ее улучшению.

3. Направления совершенствования финансовой политики
предприятия ОАО АПСК «Гулькевичский»