Правовая природа сельскохозяйственных организаций, а также статус лиц, участвующих в их банкротстве

Банкротство сельскохозяйственных организаций

Дипломная работа

Содержание

                                                                                                                               стр.

Введение                                                                                                                 4

1. Теоретические основы несостоятельности (банкротства)       6

1.1 Этапы возникновения и развития института банкротства в России           6

1.2 Национальные системы регулирования несостоятельности                        9

1.3 Применение действующего законодательства о несостоятельности    

      (банкротстве) предприятия и стратегия антикризисного

      управления                                                                                                       16

1.4 Регулирование процедуры банкротства в условиях рыночных

      отношений                                                                                                       24

2. Организационно-экономическая характеристика СПК

    (колхоза) «Память Ильича»                                                                              42

3. Финансовые аспекты несостоятельности (банкротства) СПК

     (колхоза) «Память Ильича»                                                                             54

3.1 Прогнозирование возможного банкротства                                                  54

3.2 Оценка финансового состояния СПК (колхоза) «Память Ильича»            62

Выводы и предложения                                                                                        76

Список использованной литературы                                                                   82

Приложение                                                                                                            86

Введение

Развитие рыночных отношений приводит к глубинным изменениям во всех сферах народного хозяйства России, в том числе и в сфере аграрного производства. Формирование рыночных отношений, как известно, сопровождается существенными изменениями в организационно-экономическом механизме хозяйствования.

Практика показывает, что реформирование сельского хозяйства, эксперименты по становлению и совершенствованию аграрного рынка без глубоко продуманной стратегии, отработки механизмов формирования новых отношений привело к нарушению межотраслевых и внутрихозяйственных пропорций, резкому диспаритету цен на сельскохозяйственную технику и промышленную продукцию, устойчивому спаду и нерентабельности производства вследствие чего большинство сельскохозяйственных предприятий различных форм собственности оказались убыточными.

По состоянию на 1 октября 2002 г. просроченную кредиторскую задолженность по всем обязательствам имели 85% сельхозпредприятий, а общая сумма просроченной задолженности  составляла 171,1 млрд. руб. Просроченная кредиторская задолженность превышала дебиторскую почти в 8 раз. Такого критического положения нет ни в одной другой отрасли экономики.

И как следствие этого, на начало 2002 г. в сельском хозяйстве насчитывалось 82% предприятий, попадающих под процедуру банкротства. В арбитражных судах находилось на рассмотрении свыше 5,5 тыс. дел о банкротстве сельскохозяйственных организаций. При этом практически большинство принятых к судопроизводству дел закончилось признанием предприятий банкротами, открытием конкурсного производства и в конечном итоге их ликвидацией. Восстановили свою производственную деятельность лишь 16% сельхозпредприятий-банкротов.

Целью данной дипломной работы является рассмотрение финансовых аспектов несостоятельности (банкротства) сельскохозяйственных предприятий на примере колхоза «Память Ильича» Шарлыкского района.

В рамках данной цели ставились следующие задачи:

– рассмотреть исторические аспекты возникновения института банкротства;

– дать характеристику процедурам банкротства;

– проанализировать особенности применения процедур банкротства в аграрной сфере;

– изучить методы прогнозирования возможного банкротства;

– оценить финансовое состояние предприятия;

– предложить пути возможного выхода хозяйства из сложившейся кризисной ситуации.

В качестве информационной базы при написании дипломной работы использовались:

– нормативные и законодательные акты;

– годовые бухгалтерские отчеты колхоза «Память Ильича»;

– статистические материалы;

– периодические издания;

– научные труды ведущих экономистов и ученых.

Для обработки экономической информации были применены методы: сравнения, приведения показателей в сопоставимый вид, относительных величин, средних величин, табличный материал.

1. Теоретические основы несостоятельности (банкротства)

1.1. Этапы возникновения и развития института банкротства в России

История института банкротства начинается с момента возникновения рыночных отношений. В 1740 году появился законодательный акт – Банкротский устав, а в 1800 году – Устав о банкротах. По Уставу 1800 года банкротом считалось лицо, «не могущее сполна заплатить своих долгов». Вводилось три вида банкротства: от несчастья, от небрежности и пороков, от подлога.

По Уставу судопроизводства торгового от 20 ноября 1864 года также различалась несостоятельность подложная, несчастная и неосторожная. Статьей 482 Устава предусматривалось, что «для признания подложной несостоятельности необходимо установить, что формальное открытие несостоятельности вызвано не действительным упадком дел, а сокрытием имущества, подлогом в книгам несостоятельного или документах, свидетельствующих о положении дел, фиктивное переукрепление имущества, безнадежное обременение конкурсной массы обязательствами и прочее»

Гражданский кодекс РСФСР 1922 года содержал нормы, регулирующие отношения, возникающие в связи с несостоятельностью гражданских и торговых товариществ и физических лиц. Так, в частности, ст. 307 предусматривалось, что полное товарищество прекращается, кроме иных случаев, так же «объявлением товарищества несостоятельным по суду».

Однако на практике применение данных норм было затруднительным, поскольку Гражданско-процессуальный кодекс РСФСР, принятый в 1923 году, процедуру объявления несостоятельности не регулировал.

Лишь в 1927 году Гражданско-процессуальный кодекс был дополнен главой 37 «О несостоятельности частных лиц, физических и юридических». Статьей 318 предусматривались признаки несостоятельности: «Должник, прекративший платежи по долгам на сумму свыше трех тысяч рублей или долженствующий прекратить их на означенную сумму по состоянию своих дел, может быть признан несостоятельным, если судом будет установлена неспособность его к полной оплате денежных требований кредиторам».

В 1929 году Гражданско-процессуальный кодекс РСФСР был дополнен еще двумя главами: «О несостоятельности государственных предприятий и смешанных акционерных обществ» (гл. 38) и «О несостоятельности кооперативных организаций» (гл. 39). Дела о банкротстве могли начинаться по иску должника, его кредиторов, ведомства, которому подчинено предприятие должника, по иску суда или прокурора

В связи с изменением конституционного строя, переходом к новым политическим, социальным и экономическим отношениям, изменением законодательства институт несостоятельности (банкротства) снова появился в российском гражданском праве.

Так, в пункте 3 статьи 24 Закона РСФСР «О предприятия и предпринимательской деятельности» от 25 декабря 1990 года № 445-1, определялось, что предприятие, не выполнявшее свои обязательства по расчетам, могло быть в судебном порядке объявлено банкротом в соответствии с законодательством РСФСР [1, 12].

Следующим нормативным правовым актом, посвященным проблемам несостоятельности организации, был Указ Президента Российской Федерации от 14 июня 1993 г. № 623 «О мерах по поддержанию и оздоровлению несостоятельных государственных предприятий (банкротов) и применении к ним специальных процедур».

Для регулирования института банкротства 19 ноября 1992 г. был принят первый Закон Российской федерации «О несостоятельности  (банкротстве) предприятий». В процессе обсуждения данного закона рассматривался вопрос о сходстве и различии понятий «несостоятельность» и «банкротство».

В результате было принято решение использовать эти термины как синонимы, хотя исторически они не являлись синонимичными. Как указывал М.И. Кулагин: «В строгом юридическом значении банкротство есть лишь одно из возможных последствий несостоятельности.

Банкротом считается тот должник, который, уже будучи не в состоянии погасить свои долговые обязательства, действует во вред своим кредиторам. Банкротство рассматривается как уголовно наказуемое деяние, в то время как несостоятельность считается институтом частного права».

Смешение указанных терминов на современном этапе сложилось под влиянием того факта, что в эпоху промышленного капитализма неспособность лица оплатить свои долги всегда рассматривалась как преступление, влекущее применение уголовного наказания.

Использование терминов «несостоятельность» и «банкротство» как синонимичных демонстрируется и международной практикой. Так, в соответствии с частью 2 пунктом 1 статьей 1 Европейской Конвенции о некоторых международных аспектах банкротства 1990 года термин «банкротство» употребляется в качестве обобщающего для совокупности процедур несостоятельности: ликвидации, назначения конкурсного управляющего и распределения имущества между кредиторами.

Последующие акты – Указ Президента «О некоторых мерах по реализации законодательства от несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 20 мая 1994 года № 498, Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденные Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве)

12 августа 1994 года,  были направлены уже на больший учет интересов субъектов, участвующих в процессе по делу о несостоятельности, на выработку системы критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособного предприятия[2].

Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 года существенно расширил круг лиц, которые могут быть признаны банкротами ( в частности, включил в него граждан, индивидуальных предпринимателей, глав крестьянских (фермерских) хозяйств, серьезно разработал вопрос о процедурах банкротства.

Таким образом, институт несостоятельности (банкротство) является относительно новым для отечественной системы правового регулирования и практики предпринимательских отношений, хотя процедуры банкротства несостоятельных должников были хорошо разработаны уже в начале ХIХ столетия и содержали немало достижений, которые могли быть адаптированы и к современной коммерческой ситуации.

1.2. Национальные системы регулирования несостоятельности

Основным законодательным актом, регулирующим вопросы несостоятельности в США, является Bankruptcy Code, который был принят в 1978-м и вступил в силу в 1979 году. С  тех пор он претерпел изменения лишь однажды, в 1994 году.

Во Франции ныне действует Закон 85-98 о восстановлении предприятий и ликвидации их имущества в судебном порядке, принятый в 1985 году. Французская система регулирования несостоятельности характеризуется тем, что в основном законе о несостоятельности имеется много отсылочных норм к другим законам и подзаконным актам.

Закон о несостоятельности, действующий в настоящее время в Англии, был принят в 1986 году.

С 1 января 1999 года вступил в действие законопроект о несостоятельности Германии – Insolvenordnung.

В России процедуры несостоятельности регулируются Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ.

Рассмотрим круг лиц, по отношению к которым в анализируемых странах могут применяться процедуры несостоятельности.

В США субъектами несостоятельности могут быть физические лица, партнерства, корпорации, муниципалитеты, но не государственные образования. Процедуры ликвидации не применяются к железной дороге, страховой компании, банку, кредитному учреждению, строительной ассоциации.

Во Франции оздоровление несостоятельных предприятий и их ликвидация по решению суда применяются к коммерсантам, ремесленникам, лицам, занятым в сельском хозяйстве и к любым юридическим лицам. Предусмотрена упрощенная процедура для физических и юридических лиц, если они нанимают не более 50 работников и их оборот не достигает величины, определенной декретом Государственного Совета.

Субъектами процедур несостоятельности Англии могут быть физические лица, компании (за исключением страховых компаний, банков), а также незарегистрированные компании, которые имеют место бизнеса в Англии. Незарегистрированной компанией считается любой сберегательный банк, действующий на условиях доверительной собственности, любое товарищество независимо от характера собственности, любая ассоциация и компания, зарегистрированная за пределами Англии.

В Германии субъектами производства по делам о несостоятельности могут быть любые физические и юридические лица. Так же может быть открыто производство в отношении имущества объединения, имущества общества, не являющихся юридическими лицами. Производство по делам о несостоятельности не допускается относительно имущества федерации или земли.

В России производство по делу о несостоятельности может быть возбуждено в отношении граждан, в том числе индивидуальных предпринимателей, юридических лиц, являющихся коммерческими организациями (за исключением казенных предприятий), либо некоммерческими организациями, действующими в форме потребительского кооператива, благотворительного или иного фонда.

Общей тенденцией законодательства Германии, США, Англии, Франции и России является то, что существенно проще стали условия начала разбирательства по делу о несостоятельности. Базовыми условиями для возбуждения производства в отношении юридических лиц являются показатели, основывающиеся на критерии неспособности исполнять текущие обязательства.

Количественные ограничители размера неисполненных обязательств применяются в США (5000 долларов), Англии (750 фунтов стерлингов) и России (100000 рублей – приблизительно 3000 долларов США). Требование по количеству кредиторов предъявляются только в американском законодательстве (их должно быть около 12), а в остальных странах при соблюдении всех предъявляемых требований производство возбуждается, даже если у должника имеется только один кредитор.

В соответствии с американской системой регулирования несостоятельности в отношении должника (по его заявлению или по заявлению кредиторов) могут быть сразу открыты либо процедура ликвидации, либо – реорганизации. Следует отметить, что если должник ходатайствует об открытии реорганизационной процедуры, он не должен предоставлять доказательства, которые могли бы подтвердить реальность выполнения плана реорганизации.

Так же не требуется доказательств фактической неплатежеспособности должника (известны случаи, когда процедуры реорганизации открывались для вполне платежеспособных субъектов – это позволяло им за счет ущемления прав кредиторов проводить реструктуризацию.

Кроме того, закон о несостоятельности США предусматривает, что даже если производство было начато как ликвидационное, оно по ходатайству должника, а также иной заинтересованной стороны в любой момент может быть трансформировано в реорганизационное производство.

Одним из ключевых элементов американской системы является схема должника во владении. До рассмотрения заявления кредиторов по существу, если суд не принял решение о назначении доверительного управляющего, должник  может продолжать свой бизнес, использовать, приобретать и распоряжаться собственностью без ограничений до тех пор, пока суд не примет противоположное решение по заявлению заинтересованной стороны.

Необходимым элементом при открытии реорганизационной процедуры является план реорганизации должника, причем последнему предоставлен период эксклюзивного права предоставления такого плана (120 дней с момента возбуждения производства по делу о несостоятельности).

Как показывает практика, в большинстве случаев данное право отрицательно сказывается на стоимости прав кредиторов и блокирует усилия последних, направленные на разработку эффективного плана. В этот период продолжают размываться системные качества активов.

Концепция французской системы регулирования несостоятельности базируется на утверждении, что целями законодательства о несостоятельности являются:

То есть, в экономической стратегии французского государства законодательство о несостоятельности выполняет явно макроэкономическую роль, направленную в первую очередь на сохранение действующих предприятий.

Особенностью французской системы является то, что представители суда стремятся инициировать переговоры должника с кредиторами при первых признаках надвигающейся неплатежеспособности. Для адекватной оценки текущего финансового состояния предприятий была создана схема постоянной отчетности перед региональными советами директоров и судом.

Когда характер информации отчетливо свидетельствует о надвигающихся финансовых проблемах, президент Торгового Трибунала приглашает руководителя предприятия в суд на беседу и предлагает ему начать переговоры с кредиторами. Переговоры должны завершиться в течение трех месяцев. Конфиденциальность переговоров обеспечивается уголовным законодательством.

Во многих случаях кредиторам приходится соглашаться на предложенные условия, ухудшающие их права, т.к. иначе при открытии формальных судебных процедур они могут вообще ничего не получить. При отсутствии согласия кредиторов и должника начинаются судебные процедуры несостоятельности.

Если предприятие имеет возможность продолжать работу, суд может открыть процедуру реструктуризации. Это означает, что в сравнительно короткие сроки прежнее или новое руководство должника обязано предложить план продолжения деятельности предприятия, предусматривающий удовлетворение требований кредиторов в обозримые сроки (максимально 10 лет), либо будет предложена продажа предприятия третьим лицам на условиях продолжения деятельности предприятия. Цена сделки зависит не от размера обязательств должника, а от предполагаемой стоимости действующего предприятия.

Если реальной возможности продолжить деятельность предприятия не имеется или если разница между суммой обязательств и стоимостью работающего предприятия слишком велика, по решению суда открывается ликвидационная процедура. До изменений 1994 года было затруднительно сразу начать ликвидационные процедуры даже при явной бесперспективности предприятия.

Английскую  систему регулирования несостоятельности можно охарактеризовать как базирующуюся на защите интересов кредиторов. Но при этом основным способом регулирования несостоятельности является конкурсное производство не в виде распродажи имущества по частям, а в виде создания правового механизма по отчуждению всего предприятия с целью сохранения его технологической целостности.

Также как и английская система регулирования германская модель основное внимание уделяет защите имущественных интересов кредиторов, а не судьбе несостоятельного лица, «реорганизация не является более предпочтительной, чем ликвидация», т.е. не оказывается предпочтение продолжению деятельности субъекта по сравнению с продажей действующего предприятия другому субъекту или распродажей активов.

Все дела о несостоятельности в Германии начинаются сразу открытием конкурсного производства. Должник отстраняется от руководства предприятием, назначается конкурсный управляющий; формируется конкурсная масса. Управляющим готовится отчет, на основании которого принимается решение о возможности продолжения деятельности предприятия или его окончательной ликвидации.

План восстановления платежеспособности может быть принят на любой стадии до окончания конкурсного производства и ликвидации несостоятельного юридического лица. Только кредиторы могут решить, что следует предпринять: ликвидировать или попытаться реабилитировать предприятие.

Российская модель регулирования несостоятельности по мнению ряда ученых, специалистов, руководителей является прокредиторской. Так, А.А. Зачесов считает, что «в большинстве случаев ход банкротства направлен не на финансовое оздоровление хозяйств и сохранение их, не на стимулирование их к реструктуризации в этих целях своей структуры и производства, интеграции с другими хозяйствами, а на удовлетворение требований кредиторов без учета экономических и социальный последствий [17].

Абсолютно иной точки зрения придерживается В.В. Степанов, который полагает, что в действующем законе о несостоятельности «найден разумный баланс между защитой прав кредиторов и максимизацией условий для сохранения целостности действующего предприятия»[41].

С тем, чтобы подтвердить ту или иную точку зрения, необходимо более углубленное рассмотрение отечественной системы регулирования несостоятельности, в частности, процедур банкротства, которые могут быть применены к конкретному должнику – сельскохозяйственной организации.

1.3 Применение действующего законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия  и стратегия антикризисного управления

Переход страны  к рыночной экономике и развитие предпринимательской деятельности потребовали новой нормативно-правовой основы несостоятельности.

Для урегулирования современных реалий общественно-экономического развития нашей страны, обеспечения равной охраны имущественных прав как кредиторов, так и самого должника, на оздоровление экономики страны совместными усилиями юристов и экономистов, ученых и политиков был разработан новый Закон «О несостоятельности (банкротстве)».

Данным Законом определяется, что процедуры банкротства могут быть применены как к юридическим лицам (кроме казенных предприятий, учреждений, политических партий и религиозных организаций), так и к физическим лицам, в т.ч. к индивидуальным предпринимателям.

Большой спецификой отличаются отношения, связанные с несостоятельностью (банкротством) юридических лиц.

Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредитов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если это не сделано ими в течении трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Правом на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом по общему правилу обладают: должник, конкурсный кредитор, федеральные органы исполнительной власти, уполномоченные Правительством РФ представлять в деле о банкротстве и в процедурах банкротства требования об уплате обязательных платежей и требования РФ по денежным обязательствам.

Право обращения в арбитражный суд у конкурсного кредитора, уполномоченного органа по денежным обязательствам возникает по истечении 30 дней с даты направления исполнительного документа в службу судебных приставов и его копии должнику, а у уполномоченного органа по обязательным платежам – с даты принятия решения налогового органа, таможенного органа о взыскании задолженности за счет имущества должника.

При рассмотрении дела о банкротстве применяются следующие процедуры:

1) Наблюдение;

2) Финансовое оздоровление;

3) Внешнее управление;

4) Конкурсное производство;

5) Мировое соглашение.

Об этих процедурах более подробно будет рассмотрено в следующем вопросе.

В Федеральном Законе явно прослеживается цель восстановления статуса полноценного субъекта гражданского оборота, и только при ее недостижении происходит ликвидация должника вследствие его несостоятельности.

В соответствии с новым законодательством ФСФО осуществляются досудебные мероприятия по предупреждению банкротства. Это следующие меры:

Исчерпывающего перечня конкретных мероприятий, направленных на восстановление платежеспособности должника, Закон не содержит. Исходя из анализа практики, можно составить примерный перечень таких мер:

• анализ финансового состояния должника, а также его контрагентов с точки зрения вероятности неисполнения обязательств;
• прогнозирование экономической ситуации, а также факторов и последствий ее изменения на различных рынках; разработка и внедрение новой маркетинговой политики;
• реорганизационные мероприятия (например, присоединение или слияние с платежеспособной компанией; выделение в отдельное юридическое лицо с целью ликвидации убыточного производства).
• Структурная перестройка производства, в рамках которой возможна продажа какого-либо имущества должника, закрытие неперспективных производств, перепрофилирование деятельности;
• Усовершенствование системы управления предприятием-должником. Это может быть как смена, так и усовершенствование (повышение квалификации, переподготовка) руководителей структурных подразделений, изменения в подходе к подбору кадров и т.д.
• Достижение договоренности с отдельными кредиторами о рассрочке, отсрочке погашения долгов, прощение долга и т.д.

К числу досудебных мер направленных на предупреждение банкротства, может быть отнесено и заключение на выгодных для должника условиях договоров, быстро и значительно повышающих его кредитоспособность.

Закон предъявляет особые требования к осуществлению досудебной санации. Размер финансовой помощи, оказываемой в порядке досудебной санации, должен быть достаточен не только для удовлетворения всех требований по обязательствам и обязательным платежам, но и для восстановления платежеспособности должника, т.е. для продолжения функционирования в нормальном режиме, что повлечет своевременное удовлетворение требований кредиторов по мере наступления сроков их исполнения.

Досудебная санация может осуществляться из средств бюджета и государственных внебюджетных фондов, но только в том случае, если соответствующие положения содержатся в законе о бюджете.

Проведение досудебной санации возможно ровно до тех пор, пока кредитор, либо группа кредиторов, либо другие субъекты не обратятся  в арбитражный суд с заявлением о банкротстве должника.

Осуществление досудебных процедур имеет как преимущества (конфиденциальность действий), так и недостатки (ограниченный круг возможностей и опасность упустить время, когда судебные процедуры дали бы результаты).

На любой стадии дела о банкротстве возможно его прекращение в связи с удовлетворением требований кредиторов.

В Закон включены признанные мировым сообществом и доказавшие свою эффективность меры по восстановлению платежеспособности должника.

Общее значение норм о несостоятельности (банкротстве) юридических лиц заключается в:

1) предоставлении возможности добросовестным предпринимателям реорганизовать свои дела и восстановить статус полноценных субъектов торгового оборота;

2) предоставлении кредиторам определенных гарантий, в т.ч. ответственности должника за свои действия, справедливого распределения между кредиторами возможных потерь;

3) исключении из гражданского оборота неплатежеспособных субъектов и оздоровлении рынка.

Банкротство сельскохозяйственных организаций имеет отличительные особенности, продиктованные, во-первых, особым характером их деятельности, которая, как правило, связана с использованием земельных участков (преимущественно сельскохозяйственного назначения), и, во-вторых, сезонным характером их работы.

В соответствии с ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», суть первого правила, регулирующего банкротство сельскохозяйственной организации, заключается в том, что при продаже объектов недвижимости обанкротившейся организации преимущественным правом их приобретения наделяются иные сельскохозяйственные организации или крестьянские (фермерские) хозяйства.

Второе специальное правило состоит в увеличении срока внешнего управления сельскохозяйственной организацией с учетом сезонного характера ее работы и необходимости дождаться окончания соответствующего периода сельскохозяйственных работ. Принимая во внимание также возможные сроки реализации выращенной (произведенной) продукции, законодатель счел возможным увеличить срок внешнего управления от 1 года 9 месяцев.

Кроме того, если в период внешнего управления имели место стихийные бедствия, эпизоотопии и т.д., срок внешнего управления сельскохозяйственной организации – должника может быть увеличен арбитражным судом еще на один год. Таким образом, максимальный срок внешнего  управления может достигать 2 лет и 9 месяцев. В остальном процедуры несостоятельности сельхозорганизаций должны осуществляться по общим правилам.

Любую стратегию управления предприятием, а тем более антикризисную стратегию, необходимо формировать с учетом следующих факторов:

-причин наступающего (или уже наступившего) кризиса;

-особенность российского законодательства, регламентирующего вопросы банкротства предприятий;

-других факторов.

Суть антикризисного управления заключается в своевременной профилактике банкротства, либо при вхождении предприятия в кризисное состояние в своевременном «лечении» предприятия, в грамотном и по возможности быстром выводе его из кризиса. Проблема выбора «удачной» стратегии антикризисного управления будет одной из острейших для российских предприятий в условиях рыночных отношений.

 Антикризисное управление можно определить как систему, имеющую 4 ярко выраженных элемента:

-прогнозирование банкротства;

-профилактика банкротства;

-непосредственно кризис;

-вывод предприятие из кризиса.

Для анализа возможностей и путей возрождения российской экономики необходимо выяснить: обладают ли отечественные предприятия с их устаревшим оборудованием, неэффективными технологиями, экологическим несовершенством и прочими проблемами способностью потенциального возрождения, или же экономический подъем в государстве возможен только при создании новой системы предприятий.

Для достижения наилучших результатов необходимо сочетать стратегию и тактику антикризисного управления.

Некоторые российские экономисты считают, что существуют сложность этой проблемы, которая состоит в том, что с одной стороны, стратегические решения, направленные на предотвращение кризиса, должны быть приняты и реализованы на ранних стадиях управления.

Тактические решения, в отличии от стратегических, принимаются на основе более полной и точной информации, отражающей актуальное состояние производственной системы. Для отражения основных элементов сочетания стратегии и тактики представлена таблица О.С. Виханского (см.. таблицу 1, Приложения 1).

Таким, образом, антикризисную стратегию управления можно определить как досрочное качественно определенное направление развития предприятия, касающееся сферы деятельности предприятия, средств и форм его деятельности, системы взаимоотношений внутри предприятий, а также позиции предприятия в окружающей среде, смягчающее кризисную ситуацию, в которую может попасть   предприятие, и способствующее его финансовому благополучию [24, 39].

Стратегия антикризисного управления дает ответ на вопрос, каким способом, с помощью каких действий предприятие сумеет достичь стабильное функционирование, сохранив или упрочив свое финансовое положение в условиях изменяющегося конкурентного окружения.

Стратегия и тактика антикризисного управления и в общем предприятия могут определяться:

-степенью омертвления оборотного капитала;

-потерей гибкости в управлении;

-старением основного капитала;

-высокой долей заемного капитала;

-нестабильностью фискальной и кредитно-денежной политики;

-высокими налоговыми ставками;

-нестабильностью и противоречивостью законодательства;

-прочими внешними и внутренними факторами.

1.4  Регулирование процедуры банкротства в условиях рыночных отношений

Процесс банкротства в Российской Федерации регулируется Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)»  от 26 октября 2002 года № 127-ФЗ, а также законодательными актами.

Нормативные акты, связанные с банкротством, до приведения в соответствие с принятым Федеральным законом применяются постольку, поскольку не противоречат последнему. Это – постановление Правительства РФ от 20 мая 1994 года № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» в редакции Постановления Правительства РФ от 03.10.

2002 № 731, утвердившее ряд нормативных документов, включая «Систему критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособного предприятия», «Положение о порядке предоставления государственной финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям и использования средств федерального бюджета, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов в целях реорганизации или ликвидации неплатежеспособных предприятия», «Положение о порядке принятия решений о добровольной ликвидации предприятий-должников»;

«Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденные Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) (ФУДН) распоряжением от 12 августа 1994 года № 31-р; ФЗ «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей» от 9 июля 2002 года № 83-ФЗ.

Так, в соответствии с действующим ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом, если требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей и не исполняются им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.

При данном положении есть основания для инициации производства процедуры банкротства в отношении большинства организаций и предприятий АПК, т.к. проведение посевной и уборки урожая, подготовка предприятий к переработке сельхозпродукции требуют аккумуляции денежных средств.

Дело о банкротстве юридических лиц и граждан рассматривается арбитражным судом по правилам, предусмотренным Арбитражным процессуальным кодексом РФ и по месту нахождения должника- юридического лица или по месту жительства гражданина.

Лица, принимающие участие в деле о банкротстве:

– должник;

– Арбитражный управляющий;

– конкурсные кредиторы;

– уполномоченные органы;

– федеральные органы исполнительной власти субъектов РФ и органы местного самоуправления по месту нахождения должника в случаях, предусмотренных ФЗ;

– лицо, предоставившее обеспечение для финансового оздоровления.

В арбитражном процессе по делу о банкротстве участвуют:

-представитель работника должника;

-представитель собственника имущества должника;

-представитель учредителей (участников) должника;

-представитель собрания кредиторов или представитель комитета кредиторов;

-иные лица, в случаях, предусмотренных Арбитражным процессуальным кодексом РФ или ФЗ «О банкротстве».

Исходя из выше изложенного, необходимо отметить, что сельскохозяйственным организациям независимо от организационно-правовых форм юридических лиц присуща определенная отраслевая специфика: зависимость результатов деятельности от природных факторов, сезонный характер аграрного производства.

Кроме того, какое бы направление деятельности ни выбрало хозяйство, в той или иной степени это связано с использованием земель, как правило, сельскохозяйственного назначения. В производстве продукции сельскохозяйственные товаропроизводители используют определенное специфическое имущество, в том числе объекты недвижимости (строения, сооружения, земельные участки) [5].

Все названные обстоятельства нужно учесть в Законе о банкротстве.

При рассмотрении дела о банкротстве должника – юридического лица применяются следующие процедуры банкротства (рис.1):

– наблюдение;

– финансовое оздоровление;

– внешнее управление;

– конкурсное производство;

– мировое соглашение.

Рисунок 1 – Порядок применения процедур банкротства

1.Наблюдение – процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов.

Наблюдение вводится с момента принятия арбитражным судом соответствующего заявления.

Введение наблюдения не является основанием для отстранения руководителя должника от полномочий (при условии отсутствия неправомерных действий со стороны последнего в ходе указанной процедуры), однако ограничивает их функциями временного управляющего, назначенного арбитражным судом для проведения наблюдения.

Органы управления должника могут совершать исключительно с письменного согласия временного управляющего сделки, связанные:

– с приобретением, отчуждением имущества должника, балансовая стоимость которого составляет более 5 процентов балансовой стоимости активов должника на дату введения наблюдения;

– с получением и выдачей займов (кредитов), выдачей поручительств и гарантией, уступкой прав требования, переводом долга, а также с учреждением доверительного управления имуществом должника.

Помимо этого аппарат управления должника не может принимать решения о:

 – создании юридических лиц или об участии должника в иных юридических лицах;

– создании филиалов и представительств;

– выплате дивидендов и распределении прибыли должника между его учредителями (участниками);

– размещении должником облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг, за исключением акций;

– выходе из состава учредителей (участников) должника, приобретении у акционеров ранее выпущенных акций;

– участии в ассоциациях, союзах, холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах и иных объединениях юридических лиц;

– заключении договоров простого товарищества.

Не позднее, чем за десять дней до окончания наблюдения должно состояться первое собрание кредиторов, к компетенции которого относятся: обращение в арбитражный суд вследствие принятия решений о введении финансового оздоровления, внешнего управления или об открытии конкурсного производства; определение количественного состава комитета кредиторов и избрание его членов; определение требований к кандидатурам административного управляющего.

Необходимо учесть, что в ходе наблюдения за сельскохозяйственной организацией при анализе ее финансового состояния должны учитываться сезонность сельскохозяйственного производства и его зависимость от природно-климатических условий, а также возможность удовлетворения требований кредиторов за счет доходов, которые могут быть получены сельскохозяйственной организацией по окончании соответствующего периода сельскохозяйственных работ.

2.Финансовое оздоровление – процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности.

Финансовое оздоровление сельскохозяйственной организации вводится на срок до окончания соответствующего периода сельскохозяйственных работ с учетом времени, необходимого для реализации произведенной или произведенной и переработанной сельскохозяйственной продукции.

В случае, если в ходе финансового оздоровления имели место спад и ухудшение финансового состояния сельскохозяйственной организации в  связи со стихийными бедствиями, с эпизоотиями или другими обстоятельствами, носящими чрезвычайный характер, срок финансового оздоровления может быть продлен на год при условии изменения графика погашения задолженности.

С момента введения финансового оздоровления наступают следующие последствия:

– требования кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, срок исполнения которых наступил на дату введения финансового оздоровления, могут быть предъявлены к должнику только в рамках законодательства о банкротстве;

– отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов;

– аресты на имущество должника и иные ограничения должника в части распоряжения принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве;

– приостанавливается исполнение исполнительных документов, выданных на основании вступивших в законную силу до даты введения финансового оздоровления решений о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждений по авторским договорам, об истребовании имущества из чужого незаконного владения, о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью, и возмещении морального вреда;

– запрещается удовлетворение требований участника должника о выдаче доли (пая) в связи с выходом из состава;

– запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным бумагам;

– не начисляются неустойки (штрафы, пени), подлежащие уплате проценты и иные финансовые санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежных обязательств и обязательных платежей, возникших до даты введения финансового оздоровления.

В ходе финансового оздоровления должник не вправе без согласия собрания кредиторов совершать сделки, которые:

– связаны с приобретением, отчуждением имущества должника, балансовая стоимость которого составляет более 5 процентов балансовой стоимости активов должника на последнюю отчетную дату, предшествующую дате заключения сделки;

– влекут за собой выдачу займов (кредитов), выдачу поручительств и гарантий, а также учреждение доверительного управления имуществом должника.

Кроме того, должник не вправе без согласия собрания кредиторов и лиц, предоставивших обеспечение, принимать решение о своей реорганизации.

Также должник не вправе без согласия административного управляющего совершать сделки, которые:

– влекут за собой увеличение кредиторской задолженности более чем на 5 процентов суммы требований кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов на дату введения финансового оздоровления;

 – связаны с приобретением, отчуждением имущества должника, за исключением реализации готовой продукции;

– влекут за собой уступку прав требований, перевод долга;

– влекут за собой получение займов (кредитов).

Процедура финансового оздоровления может быть: досрочно окончена, в случае погашения должником всех требований кредиторов, предусмотренных графиком погашения задолженности, до истечения установленного срока финансового оздоровления, либо досрочно прекращена, если имело место неоднократное или существенное (на срок более чем пятнадцать дней) нарушение сроков удовлетворения требований кредиторов, установленных графиком погашения задолженности.

В противном случае по истечении установленного срока финансового оздоровления, но не позднее, чем за месяц до окончания срока, должник обязан предоставить административному управляющему отчет о результатах проведения финансового оздоровления. К отчету должны быть приложены:

– баланс должника на последнюю отчетную дату;

– отчет о прибылях и убытках должника;

– документы, подтверждающие погашение требований кредиторов.

По итогам рассмотрения результатов финансового оздоровления арбитражный суд принимает один из судебных актов:

– определение о прекращении производства по делу о банкротстве в случае, если непогашенная задолженность отсутствует;

– определение и введении внешнего управления в случае наличия возможности восстановить платежеспособность должника;

– решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства в случае отсутствия оснований для введения внешнего управления и при наличии признаков банкротства.

Если в ходе финансового оздоровления лицами, предоставившими обеспечение исполнения должником его обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности, удовлетворены требования кредиторов должника, при введении последующих процедур  банкротства требования этих лиц подлежат включению в реестр требований кредиторов [6, 43].

3. Внешнее управление – процедура банкротства, применяемая к должнику для восстановления его платежеспособности, с передачей полномочий по управлению внешнему управляющему, кандидатуру которого утверждает собрание кредиторов. Вводится на срок до окончания соответствующих сельскохозяйственных работ с учетом времени, необходимого для реализации сельскохозяйственной продукции.

Рассматриваемая процедура проводится при взаимодействии внешнего управляющего и кредиторов, в лице их комитета. При этом управляющий вправе:

– самостоятельно распоряжаться имуществом должника. Однако крупные сделки (влекущие распоряжение имуществом, балансовая стоимость которого превышает 10 процентов балансовой стоимости активов на момент заключения договора) и сделки, в совершении которых имеется заинтересованность внешнего управляющего, осуществляются только с согласия комитета кредиторов;

– заключать от имени должника мировое соглашение;

– заявлять отказ от исполнения договоров должника, если исполнение соглашения повлечет убытки для предприятия по сравнению с аналогичными контрактами, заключаемыми при сравнимых обстоятельствах.

В соответствии с законодательством внешний управляющий обязан:

– принять в ведение имущество должника и провести его инвентаризацию;

– разработать и представить на утверждение собранию кредиторов план внешнего управления, предусматривающий меры по восстановлению платежеспособности хозяйствующего субъекта и сроки их проведения;

– вести бухгалтерский, финансовый, статистический учет и отчетность;

– рассматривать требования кредиторов и вести их реестр;

– принимать меры по взысканию задолженности перед должником;

– представлять собранию кредиторов отчет по итогам работы.

Как отмечалось выше, в рамках плана внешнего управления проводятся меры по восстановлению платежеспособности товаропроизводителя, среди которых могут быть:

– перепрофилирование производства;

– закрытие нерентабельных производств;

– взыскание дебиторской задолженности;

– продажа части имущества должника;

– уступка прав требования должника;

– увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц;

– продажа предприятия должника и иные меры.

Остановимся более подробно на последнем варианте.

После проведения инвентаризации и оценки имущества хозяйствующего субъекта внешний управляющий вправе приступить к его продаже на открытых торгах, проводимых в форме аукциона.

Начальная цена продажи предприятия устанавливается решением собрания кредиторов на основании рыночной стоимости имущества, определенной с привлечением независимого оценщика, но не может быть ниже минимальной цены продажи предприятия, определенной органами управления должника.

Следует отметить, что не позднее, чем за месяц до истечения установленного срока внешнего управления, а также при наличии оснований для его досрочного прекращения, управляющий обязан представить собранию кредиторов отчет, содержащий:

– баланс должника на последнюю отчетную дату;

– отчет о движении денежных средств;

– отчет о прибылях и убытках должника;

– сведения о наличии свободных денежных средств хозяйствующего субъекта, которые могут быть направлены на удовлетворение требований кредиторов;

– расшифровку оставшейся дебиторской задолженности и сведения о нереализованных правах должника;

– сведения об удовлетворенных требованиях кредиторов.

К отчету прилагается реестр требований кредиторов.

Одновременно с указанными документами управляющий вносит одно из следующих предложений:

– прекратить внешнее управление в связи с восстановлением платежеспособности должника;

– продлить установленный срок внешнего управления;

– заключить мировое соглашение;

– прекратить проводимую процедуру и обратиться в арбитражный суд с ходатайством о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.

Перечисленные предложения рассматриваются собранием кредиторов, после чего отчет управляющего передается для утверждения в арбитражный суд, который и выносит окончательное решение.

4.Конкурсное производство – процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов.

С момента принятия арбитражным судом решения о проведении данной процедуры: срок исполнения всех денежных обязательств, а также отсроченных обязательных платежей должника считается наступившим; прекращается начисление неустоек (штрафов, пени, процентов и иных финансовых (экономических) санкций по всем видам задолженности предприятия; сведения о финансовом состоянии должника прекращают носить конфиденциальный характер; снимаются ранее наложенные аресты и иные ограничения по распоряжению имуществом субъекта; все требования к должнику могут быть предъявлены только в рамках конкурсного производства, также с учетом последнего совершаются сделки, связанные с отчуждением имущества предприятия либо влекущие передачу такового в пользования третьим лицам.

В ходе конкурсного производства используется только один счет должника в банке, а все другие закрываются с перечислением остатков на основной счет. С последнего оплачиваются расходы: связанные с выплатой вознаграждения конкурсному управляющему; текущие коммунальные и эксплуатационные платежи должника; задолженность по заработной плате и по оплате труда работников должника, начисленная за период конкурсного производства; прочие расходы, связанные с осуществлением конкурсного производства.

На место руководителя должника арбитражный суд назначает конкурсного управляющего, который не реже одного раза в месяц представляет комитету кредиторов отчет о своей деятельности, информацию о финансовом состоянии должника и его имуществе на момент открытия и в ходе конкурсного производства, а также иные сведения.

Конкурсный управляющий обязан:

– принять в ведение имущество должника, провести его инвентаризацию;

– привлечь независимого оценщика для оценки имущества должника, за исключением случаев, предусмотренных ФЗ;

– уведомить работников должника о предстоящем увольнении не позднее месяца с даты введения конкурсного производства;

– принимать меры по обеспечению сохранности имущества должника;

– анализировать финансовое состояние должника;

– предъявлять к третьим лицам, имеющим задолженность перед должником, требования о ее взыскании в порядке, установленном ФЗ;

– заявлять в установленном порядке возражения относительно требований кредиторов, предъявленных к должнику;

– вести реестр требований кредиторов;

– принимать меры, направленные на поиск, выявление и возврат имущества должника, находящегося у третьих лиц;

Конкурсный управляющий вправе:

– распоряжаться имуществом должника в порядке и на условиях, установленных ФЗ;

– увольнять работников должника, в т.ч. руководителей должника;

– заявлять отказ от исполнения договоров и иных сделок, если нет таких обстоятельств, препятствующих восстановлению платежеспособности должника;

– передать на хранение документы должника, подлежащие обязательному хранению в соответствии с ФЗ.

– предъявлять иск  о признании недействительности сделок, совершенных должником, об истребовании имущества должника у третьих лиц, о расторжении договоров, заключенных должником и т.д.

– осуществлять иные права, связанные с исполнением возложенных на него обязанностей;

Все имущество должника, имеющееся на момент открытия конкурсного производства и выявленное в ходе конкурсного производства, составляет конкурсную массу, за исключением имущества, изъятого из оборота, имущественных прав, связанных с личностью должника.

Продажа имущества должника осуществляется в порядке, приведенном выше, в случае внешнего управления, однако при продаже объектов недвижимости, которые принадлежат сельскохозяйственной организации и используется ею в целях сельскохозяйственного производства, при прочих равных условиях преимущественное право приобретения указанных объектов принадлежит сельскохозяйственным организациям и крестьянским (фермерским) хозяйствам, расположенным в данной местности.

Полученная конкурсная масса распределяется между кредиторами в соответствии с реестром требований кредиторов. При этом соблюдается следующая очередность:

– в первую очередь производятся расчеты по требованиям граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью путем капитализации соответствующих повременных платежей, а также компенсация морального вреда;

– во вторую очередь производятся расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и по выплате вознаграждений по авторским договорам;

– в третью очередь производятся расчеты с другими кредиторами.

Требования каждой очереди удовлетворяются после полного удовлетворения требований предыдущей очереди. После завершения расчетов с кредиторами конкурсный управляющий обязан представить в арбитражный суд отчет о результатах проведения конкурсного производства.

5. Мировое соглашение – процедура, предполагающая достижение договоренности между должником и кредиторами относительно отсрочки или рассрочки причитающихся платежей или скидки с долгов. Данное соглашение может быть заключено на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве, после погашения задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очереди. Решение о введении указанной процедуры принимается должником (руководителем предприятия, внешним или конкурсным управляющим) или кредитором (при условии, если за него проголосовали все кредиторы по обязательствам, обеспеченным залогом имущества). Мировое соглашение начинает действовать после утверждения арбитражным судом. Если оно введено в процессе: наблюдения, финансового оздоровления или внешнего управления, то производство по делу о банкротстве прекращается; конкурсного производства, то признание должника банкротом не подлежит исполнению.

Мировое соглашение должно содержать положения о размерах, порядке и сроках исполнения обязательств должника.

Существующее законодательство о банкротстве, кроме всего прочего, предусматривает упрощенные процедуры банкротства для отсутствующего должника, а также добровольное объявление о банкротстве должника.

Так, в регионах имеются сельскохозяйственные организации, которые ряд лет не осуществляют производственно-финансовую деятельность, их можно считать отсутствующими должниками. Они имеют кредиторскую задолженность, не обеспеченную ликвидным имуществом.

Ликвидация через процедуру банкротства осложняется тем, что кредиторы не изъявляют желания обращаться в арбитражный суд о признании их банкротами, зная, что средств, вырученных от реализации оставшегося имущества, недостаточно для покрытия кредиторской задолженности.

Кроме того, если все возможные варианты финансового оздоровления организации не позволяют достичь положительных результатов, то руководитель или собственник имущества должника может вынести решение о его добровольной ликвидации путем введения упрощенной процедуры банкротства.

Анализ вышеизложенных процедур банкротства показывает, что Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» не в полной мере учитывает особенности организации и функционирования предприятий аграрной сферы и имеет ряд отрицательных моментов, которые крайне негативно сказываются на сельском хозяйстве – отрасли, убыточной в целом.

Так, ст. 47 Закона о банкротстве, предписывающая должнику представить отзыв на заявление о признании его банкротом, не содержит требования о включении в него размера дебиторской задолженности.

В ст. 70 говорится о необходимости проведения анализа финансового состояния должника в целях: «определения достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также возможности или невозможности восстановления платежеспособности».

Анализ финансового состояния – полноценный, углубленный на самом деле должен быть, важнейшей процедурой, ибо его результаты позволяют найти болевые точки и тем самым определить и реализовать нужные действия. В Законе же уделено анализу финансового состояния только семнадцать строчек.

Но самый главный недостаток – ранжирование целей анализа финансового состояния. Когда на третьем месте помещается выявление возможности восстановления платежеспособности, а на первом компенсация расходов по процедурам – предназначение и внешнего, и временного управления становится слишком явным.

Требуется также установление особого порядка проведения конкурсного производства. Имеются многочисленные факты, когда при его проведении реализовывается только ликвидное имущество, являющееся средством сельскохозяйственного производства и другой хозяйственной деятельности: сельхозтехника, скот, горюче-смазочные материалы и т.д.

Это приводит к тому, что функционирование хозяйств полностью прекращается, другое имущество, в том числе основные средства, обесцениваются, земля фактически выходит из сельскохозяйственного оборота. В целях сохранения производства, избежания негативных экономических и социальных процессов на селе необходимо законодательно установить, что при определенных условиях имущество сельхозорганизаций в ходе конкурсного производства может быть реализовано в целях удовлетворения требований кредиторов только единым производственно-хозяйственным комплексом.

Безусловно, требуется и установление особых сроков проведения процедур наблюдения и внешнего управления в АПК. В период до уборки урожая и получения выручки от ее реализации у арбитражного управляющего имеются очень незначительные возможности по выведения организации-должника из кризисного состояния.

Необходимо и распространение порядка банкротства градообразующих организаций, который установлен Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)», на селообразующие. Многие из последних значительно удалены от других населенных пунктов, на них «замкнуты» полностью проблемы жизнеобеспечения населения, содержания социальной сферы.

Следует отметить, что норма Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» об обязательном обращении в арбитражный суд самих руководителей предприятий должников при невозможности удовлетворения обязательств перед всеми кредиторами фактически не реализуется.

Эта норма направлена на то, чтобы руководители незамедлительно объявляли о несостоятельности хозяйств и принимались антикризисные меры. Однако многие руководители хозяйств, которые, по существу, уже давно являются банкротами, в силу определенных, в том числе и личных интересов, оттягивают этот момент, доводя тем самым хозяйства до разряда полностью безнадежных [5, 37].

Законодательными органами и Правительством Российской Федерации осознается необходимость особого регулирования процедур по финансовому оздоровлению и банкротству предприятий и организаций аграрной сферы, поскольку Минсельхозом России разработан проект Федерального закона «Об особенностях несостоятельности (банкротства) сельскохозяйственных организаций», который предусматривает изменение и совершенствование проведения процедур банкротства.

Предлагается изменить признаки банкротства, увеличить сроки внешнего наблюдения и управления, установить дополнительные квалификационные требования и ограничения для арбитражных управляющих. Предусмотрена в отдельных случаях с учетом мнения государственных органов управления АПК и органов исполнительной власти реализация имущества при конкурсном производстве единым производственно-хозяйственным комплексом.

В состав лиц, участвующих в деле о банкротстве, предлагается включить органы государственного управления АПК. Предусмотрен также особый порядок банкротства селообразующих предприятий, направленный на сохранение кадров, производства и социальной сферы на селе.

Арбитражный суд прекращает производство по делу о банкротстве в случае:

• восстановления платежеспособности должника в ходе финансового оздоровления;
• восстановления платежеспособности должника в ходе внешнего управления;
• заключения мирового соглашения;
• признания в ходе наблюдения требований заявителя, послуживших основанием для возбуждения дела о банкротстве, необоснованными при отсутствии заявленных и признанных в порядке, установленных ФЗ, иных требований кредиторов;
• отказа всех кредиторов, участвующих в деле о банкротстве, от заявленных требований или требования о признании должника банкротом;
• удовлетворения всех требований кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов, в ходе любой процедуры банкротства;
• завершения конкурсного производства;
• в иных случаях , предусмотренных ФЗ.

Таким образом, в сложившихся условиях принятия данного законопроекта будет способствовать сохранению сельскохозяйственного производства, финансовому оздоровлению и восстановлению платежеспособности хозяйствующих субъектов АПК [6, 9, 13].

2. Организационно-экономическая характеристика СПК (колхоза) «Память Ильича»

Землепользование хозяйства расположено  в северо-восточной части Октябрьского района Оренбургской области.

Административно-хозяйственным центром является с. Константиновка расположенное в 22 км  от районного центра с. Шарлык и 120 км от областного центра.

Землепользование СПК (колхоза) «Память Ильича» находится в северо-восточной части почвенно-климатической зоны, с холодной зимой и жарким сухим летом. Среднегодовая температура 30 С. Самый жаркий месяц июль, самый холодный – январь.

Абсолютный минимум температур    -43 0С, Абсолютный максимум температур 40,5 0С. Продолжительность безморозного периода 130-140 дней. Территория входит в зону недостаточного увлажнения, среднегодовое количество осадков – 360 мм.

Преобладающие почвенные разности:

1. Чернозём выщелоченный среднегумусный маломощный слабосмытый.
2. Чернозём типичный малогумусный маломощный.
3. Чернозём типичный среднегумусный среднемощный.
4. Чернозём типичный карбонатный малогумусный маломощный.

Производственное направление зерновое.

Колхоз «Память Ильича» является юридическим лицом, имеет права самостоятельного хозяйствующего субъекта, самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в банках, круглую печать и угловой штамп со своим полным наименованием, бланки и иные необходимые реквизиты юридического лица. Права и обязанности юридического лица колхозом приобретены с момента его регистрации. Срок действия колхоза не ограничен.

Рисунок 2 – Организационно-управленческая структура СПК колхоза «Память Ильича»

В своей деятельности СПК (колхоз) «Память Ильича» руководствуется законами, нормативными и правовыми актами РФ и Уставом для членов СПК с правом голоса обязательно трудовое участие в его деятельности.

Основными видами деятельности СПК (колхоз) «Память Ильича» являются:

Хозяйство несет ответственность по своим обязательствам только в пределах своего имущества и не отвечает по обязательствам своих членов.

Управление СПК (колхоз) «Память Ильича» осуществляет общее собрание членов СПК, правление СПК и председатель СПК, он же председатель правления.

Для осуществления своей деятельности СПК (колхоз) «Память Ильича»:

• Самостоятельно разрабатывает и реализует программу экономического и социального развития общества, определяет производственное направление, структуру производимой продукции подразделений, посевных площадей и поголовья животных, исправление капитальных вложений;
• Заключает договоры с органами материально-технического снабжения, предприятиями, объединениями, иными изготовителями продукции, товарными биржами, торговыми домами и другими структурами на приобретение и обмен материальных ресурсов, предъявляет в установленном порядке по централизованно распределенным видам продукции заявки на их приобретение в органы материально-технического снабжения;
• Приобретает в установленном порядке по безналичному и наличному расчету необходимые материалы, механизмы и иные материальные ресурсы у указанных контрагентов, также в розничной торговле, у кооператоров, совместных предприятий и других юридических лиц;
• Совершает коммерческие и иные сделки, банковские операции, другие юридические акты с предприятиями, организациями, другими юридическими и физическими лицами, организует и участвует в торгах, конкурсах, ярмарках, выставках, аукционах;

Приобретает в установленном порядке земельные участки для осуществления сельскохозяйственного производства.

СПК (колхоз) «Память Ильича» реализует свою продукцию, работы, услуги, отходы производства по ценам и тарифам, устанавливаемым самостоятельно или на договорной основе.

Перейдем к рассмотрению и анализу основных показателей СПК «Память Ильича».

Таблица 2 – Состав и структура земельных угодий колхоза «Память Ильича» на 01 января 2005 года.

Из таблицы 2 видно, что общая земельная площадь хозяйства составляет 13035 га, из которых почти половина земли не используется 50,6 %. Из используемой земли 93,5 % – это сельхозугодия, где более половины (65,4%) занимает пашня, около 23% – пастбища и 5,3% приходится на сенокосы, прочих земель 98 га (1,4%).

На предприятии занято 62 работника, в том числе 58 человек – в сельскохозяйственном производстве.

Хозяйство специализируется на производстве зерна, мяса, молока, а также занимается торговой, закупочной, сбытовой деятельностью, созданием оптово-розничных подразделений и иными видами деятельности, за исключением запрещенных законодательными актами РФ.

Исходные данные для анализа показателей отрасли растениеводства колхоза «Память Ильича» представлены в таблицах 3 и 4.

Таблица 3 – Состав и структура посевных площадей колхоза «Память Ильича»

Данные таблицы 3 показывают, что наибольший удельный вес в структуре посевных площадей занимают зерновые культуры. Однако за анализируемый период  их производство сокращается, причем в 2004 г. оно было наименьшим – 62,1% от общей посевной площади. Также наблюдается спад производства подсолнечника.

Таблица 4 – Урожайность сельскохозяйственных культур колхоза «Память Ильича», ц/га

Вместе с тем, урожайность кормовых культур, например, кукурузы на силос за рассматриваемый период, резко снижается, почти в 8 раз (табл.4). В целом же урожайность сельскохозяйственных культур остается на очень низком уровне. Причинами такой ситуации могут быть: во-первых, низкое качество семян; во-вторых, отсутствие мероприятий по улучшению почвенного плодородия; в-третьих, засушливая погода последних лет, в-четвертых, износ техники, недостаток ГСМ, что приводит к простоям техники, несвоевременной уборки урожая.

С целью оценки показателей животноводства колхоза «Память Ильича» проанализируем данные таблиц 5 и 6.

Таблица 5 – Поголовье животных колхоза «Память Ильича», гол.

Поголовье животных за период с 2003 по 2005 г. сокращается. Так, если поголовье коров уменьшилось на 51,5%, то поголовье свиней резко сократилось в 2,6 раза и составляет 108 голов.

Таблица 6 – Продуктивность сельскохозяйственных животных колхоза «Память Ильича»

По данным таблицы 6 можно сделать вывод, что продуктивность сельскохозяйственных животных в СПК колхозе «Память Ильича» падает. Среднегодовой удой молока в 2004 году уменьшился на 232 кг. по сравнению с 2003 годом, в 2005 г.- на 329 кг. Хотя увеличился среднесуточный прирост живой массы КРС на 37 г в 2004 г.

и 2005 годах в сравнении с 2003 годом. Уменьшается приплод телят на 100 коров на 11 голов в 2004 и 2005 годах в сравнении с 2003 годом из-за сверхплановой яловости коров и сокращения маточного поголовья. Замечен спад по приплоду поросят в 2005 г. По сравнению с 2003 г.

Все это можно объяснить тем, что в хозяйстве недостаточно кормов из-за сокращения производства продукции растениеводства и ухудшения их качества, из-за плохих условий содержания животных, несбалансированного питания, из-за плохой организации труда на фермах.

Рассмотрим эффективность всей деятельности колхоза «Память Ильича» на основе следующих таблиц:

Таблица 7 –  Анализ средней цены реализации 1 ц. продукции, руб.

Средняя цена реализации 1 ц. продукции растениеводства за последние три года постоянно возрастает, что объясняется инфляцией, урожайностью, спросом на данную продукцию. По продукции животноводства низкие цены реализации наблюдались в 2004 г., но в 2005 г. они вновь стали возрастать, что также объясняется инфляцией и спросом на данную продукцию.

Себестоимость 1 ц. основных видов сельскохозяйственной продукции хозяйства представлена в таблице 8.

Таблица 8 – Себестоимость 1 ц основных видов сельскохозяйственной продукции СПК колхоза «Память Ильича», руб.

Себестоимость – одна из основных экономических категорий производства, которая выражает в денежной форме часть стоимости продукции, показывающей затраты хозяйства на потребленные средства производства и оплату труда работников. В анализируемом хозяйстве себестоимость возросла по всем видам продукции, что  не является  положительным моментом, т.к. значительно влияет на уменьшение прибыли предприятия.

Кроме того, если сравнивать цену реализации по этим показателям, то можно заметить, что она ниже, чем себестоимость производимой продукции. Следовательно, СПК работает без получения прибыли и даже в убыток себе. На увеличение себестоимости повлияли большие отчисления в ремонтный фонд из-за старения техники, расходы на горюче-смазочные материалы и т.д.   (предприятие создает ремонтный фонд).

Состав и структура основных средств хозяйства представлены в таблице 9.

Таблица 9 –  Состав и структура основных средств СПК колхоза «Память Ильича» 

На основе приведенных данных можно сделать вывод, что основную долю основных средств в колхозе занимают здания (около 50%), однако в анализируемом периоде их стоимость уменьшается на 523 тыс. руб. в 2005 г., что связано с разрушением и списанием в счет долгов.

Машины и оборудование в структуре основных средств занимают второе место (около 30% от общей стоимости). Их стоимость как и в предыдущем случае уменьшается на 2779 тыс. руб. в 2004 г. и на 3636 тыс. руб. в 2005 г. по сравнению с 2003 годом, что связано с изношенностью, машины и оборудование списываются, но не приобретается новое в связи с недостаточностью финансовых ресурсов.

Наиболее заметное уменьшение наблюдается по продуктивному скоту: в 2004 году – на 1391 тыс. руб., как и в 2005 году, по сравнению с 2003 годом, что связано с  падежом скота, яловостью коров.

Изменения в сторону уменьшения наблюдается также по транспортным средствам, зданиям, сооружениям.

Таблица 10 – Динамика показателей размера СПК колхоза «Память Ильича»

Продолжение таблицы 10

На основе приведенных данных можно сделать вывод, что размеры СПК колхоза «Память Ильича» сокращаются. Себестоимость валовой продукции за три рассматриваемых года уменьшается в 2004 году на 2820 тыс. руб. в 2005 году – на 4781 тыс. руб. в сравнении с 2003 г.

Однако выручка от реализации продукции также уменьшается на 3132 тыс. руб в 2004 г. и на 4814 тыс. руб. в 2005 г. по сравнению с 2003 г. Причины можно объяснить тем, что сокращаются ОПФ, поголовья животных, как КРС , так и свиней. Значительно уменьшается численность работников, занятых в сельскохозяйственном производстве.

В 2003 году в СПК работали 116 человек, в 2004 г.- 82 человека, а в 2005 г.- 58 человек. Это меньше, чем в 2003 году почти в 2 раза. Также сокращается использование сельхозугодий на 2078 га в 2004 году, и на 5075 га в 2005 году по сравнению с 2003 годом.

Снижение приведенных показателей говорит о том, что рассматриваемое хозяйство находится в состоянии неплатежеспособности, работников не устраивают условия и оплата труда, которая  с каждым годом в анализируемом периоде уменьшается и выплачивается с задержками.

Главная цель существования хозяйства – это получение прибыли, поэтом одним из важнейших показателей является рентабельность.

Таблица 11 – Рентабельность сельскохозяйственного производства СПК колхоза «Память Ильича», тыс.руб.

В СПК колхозе «Память Ильича» выручка от реализации продукции уменьшается. Это наблюдается как по продукции растениеводства, так и по продукции животноводства. В 2004 году она сократилась на 3132 тыс. руб, в 2005 г.- на 4814 тыс. руб. по сравнению с 2003 годом.

И хотя полная себестоимость продукции также уменьшается, все равно хозяйство не получает прибыли от своей деятельности. Исключением явился 2004 год, где была получена прибыль от реализации продукции растениеводства. Соответственно, повышается уровень убыточности.

3. Финансовые аспекты несостоятельности (банкротства) СПК (колхоза) «Память Ильича»

3.1. Прогнозирование возможного банкротства

Банкротство предприятия не происходит в один момент, оно может быть обусловлено комбинацией разных факторов, внешних и внутренних. Соотношение их в каждом конкретном случае различно, и может зависеть не только от особенностей самого предприятия, но и от страны, где оно функционирует.

Так, по имеющимся оценкам, 2/3 банкротств в западных странах бывают обусловлены внутренними причинами и лишь 1/3 – внешними. В современной России ситуация обратная – 2/3 финансовых трудностей отечественных предприятий обусловлены международными и общенациональными факторами риска.

К их числу следует отнести в первую очередь цикличность мирового экономического развития и стадии экономических циклов в отдельных отраслях и в мировой экономике в целом; стабильность мировой торговли и уровня цен. Например, падение мировых цен на нефть негативно отражается не только на выручке нефтяных компаний, но и на деятельности всех предприятий и страны в целом, поскольку бюджет нашей страны напрямую зависит от величины поступающих «нефтедолларов».

К национальным факторам, способным вызвать финансовые трудности у предприятий, можно отнести прежде всего инфляцию и инфляционные ожидания, общий настрой и систему отношений в бизнес-среде страны, ужесточение законодательной базы, научно-технические прорывы, приводящие к смене потребительских предпочтений.

Банкротство – сложный процесс, который редко бывает неожиданным. В этой связи руководителям, менеджерам предприятий необходимо регулярно отслеживать складывающиеся тенденции в развитии собственных предприятий.

Современная экономическая наука имеет в своем арсенале большое количество разнообразных приемов и методов прогнозирования финансовых показателей, в том числе и с целью оценки возможного банкротства. Рассмотрим три основных подхода к прогнозированию возможного банкротства:

– расчет индекса кредитоспособности;

– использование системы формализованных и неформализованных критериев;

– оценка и прогнозирование показателей удовлетворительности структуры баланса.

Расчет индекса кредитоспособности определяется по модели известного западного экономиста Э. Альтмана, т.е. это функция от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал организации и результаты ее работы за истекший период.

В общем виде индекс кредитоспособности (Z) имеет вид:

,                               (1)

где показатели х1, х2, х3, х4, х5 рассчитываются по следующим алгоритмам:

;                                (2)

;                                 (3)

;                 (4)

;                    (5)

.                                  (6)

Критическое значение индекса Z рассчитывалось Альтманом по данным статистической выборки и составило 2,675. С этой величиной сопоставляется расчетное значение индекса кредитоспособности для конкретного предприятия. Это позволяет провести границу между предприятиями и высказать суждение о возможном в обозримом будущем (2-3 года) банкротстве одних, если Z<

2,675, и достаточно устойчивом финансовом положении других, при Z>2,675. Однако возможны отклонения от приведенного критериального значения, поэтому Альтман выделил интервал от 1,81 до 2,99, названный «зоной неопределенности», попадание за границы которого с очень высокой вероятностью позволяет делать суждения в отношении оцениваемого предприятия: если Z<

Применение индекса кредитоспособности для российских организаций  если и возможно, то с очень большими оговорками. Во-первых, потому, что данный индекс позволяет только в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

Во-вторых, модель построена по данным американских компаний, вместе с тем очевидно, что любая страна имеет свою специфику организации бизнеса. В-третьих, критерий Z построен в основном по данным 50-х годов; за истекшие годы экономическая ситуация изменилась во всем мире, поэтому совершенно не очевидно, что повторение анализа по методике Альтмана на более поздних данных оставило бы структурный состав модели без изменения.

В-четвертых, модель Альтмана может быть реализована лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала (показатель х4). Тем не менее уже имеется опыт расчета индекса Z для отечественных компаний нефтегазового комплекса и других достаточно крупных формирований (облпотребсоюзов, акционерных обществ).

Однако расчет индекса кредитоспособности анализируемого сельскохозяйственного предприятия представляется нецелесообразным, поскольку оно является достаточно маленьким предприятием. В итоге применения этого коэффициента не дает сколько-нибудь достоверных результатов.

Известны и другие модели, подобные критерию Z, в частности, таких ученых как Лис, Р. Таффлер, Г. Тишоу. Однако они опять-таки, создавались для каждой конкретной страны. Выход из создавшегося положения состоит в разработке российских моделей для каждой отрасли, которые бы учитывали специфику нашей действительности.

Система формализованных и неформализованных показателей основывается на разработках западных аудиторских фирм с учетом российской специфики ведения бизнеса и включает двухуровневую систему показателей.

К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения которых или складывающаяся динамика изменения свидетельствует о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся:

– повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;

– превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;

– чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;

– устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;

– хроническая нехватка оборотных средств;

– устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств;

– хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами;

– высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности;

– применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации.

Вторая группа включает показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое; вместе с тем они указывают, что при определенных условиях, обстоятельствах или неприятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся:

– потеря ключевых сотрудников аппарата управления;

– вынужденные остановки, а также нарушения ритмичности производственно-технологического процесса;

– недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная зависимость финансовых результатов деятельности предприятия от какого-то одного конкретного проекта, сорта продукции и др.;

– участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;

– потеря ключевых контрагентов;

– недооценка необходимости постоянного технического и технологического обновления предприятия [11, 15].

Однако и данный подход к оценке и прогнозированию возможного банкротства в практике не нашел должного применения. Поэтому отечественными нормативно-распорядительными документами предлагается иной подход, основанный на использовании системы критериев, утвержденной Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 г. 1 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» [3].

Исходя из указанной системы критериев, анализ и оценка удовлетворительной структуры баланса хозяйствующего субъекта проводится на основе показателей:

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения своих срочных обязательств. Данный коэффициент определяется по формуле 7, по данным бухгалтерского баланса, как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.

                               (7)

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует долю собственных оборотных средств в общей их сумме и рассчитывается по формуле 8 как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств.

                                          (8)

Согласно «Методическим положениям по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

– коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

– коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1 [2 ].

В случае выполнения какого-либо условия решение о ближайших перспективах в изменении финансового положения предприятия делается на основании прогнозного значения коэффициента восстановления платежеспособности, рассчитанного за период, равный 6 месяцам как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.

При этом расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности установленный 6 месяцам (9а)

,                                      (9а)

где К1ф – фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

К1н – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К1норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, К1норм = 2;

6 – период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т – отчетный период в месяцах.

Данный коэффициент характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

При отсутствии оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной (К1≥2, К2≥0,1) рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период равный 3 месяцам. Он показывает наличие реальной возможности у предприятия утратить свою платежеспособность в течение ближайших 3 месяца (9б).

                                       (9б)

С целью оценки структуры баланса колхоза «Память Ильича» и определения реальных возможностей по восстановлению его платежеспособности обратимся к таблице 12.

Таблица 12 – Оценка структуры баланса колхоза «Память Ильича»

Данная таблицы 12 свидетельствуют о то, что анализируемые коэффициенты  в среднем удовлетворяют их нормативному значению. Хотя в 2003 году хозяйство было обеспечено активами лишь на 58%, а в2005 году его активы возросли в 7 раз. При этом структуру баланса можно считать удовлетворительной, предприятие платежеспособным за анализируемый период.

Хотя необходимо отметить, что условие, при котором коэффициент текущей ликвидности должен быть больше 2, само по себе является достаточно жестким и вряд ли выполнимо для большинства отечественных предприятий, тем более, сельскохозяйственных. Критическое значение «2» взято из мировой учетно-аналитической практики без учета реальной ситуации, когда большинство предприятий продолжают работать, как и в условиях централизованно планируемой экономики, со значительным дефицитом собственных оборотных средств.

В экономически развитых странах нормативные значения подобных коэффициентов дифференцированы по отраслям и подотраслям и, что очень важно, используются не для принятия столь «судьбоносных» решений, а лишь как средство анализа. В виду этого предоставляется целесообразным дифференцировать значение показателя текущей ликвидности по отраслям и подотраслям по результатам специальных обследований и в нашей стране.

Но пока дифференцированный подход отсутствует, необходимо придерживаться существующей методики, исходя из которой, применительно к колхозу «Память Ильича», можно сделать следующий вывод:

В целях полного анализа сложившейся ситуации в анализируемом хозяйстве необходима углубленная оценка его финансового состояния.

3.2. Оценка финансового состояния СПК (колхоза) «Память Ильича»

Оценка финансового состояния предприятия является частью финансового анализа и характеризуется совокупностью показателей баланса по состоянию на определенную дату.

О финансовом положении предприятия свидетельствуют состав и структура ее активов (имущества), капитала и обязательств по состоянию на начало и конец отчетного периода; изменения в размещении средств и источниках их формирования на конец года по сравнению с началом года; приращение собственного и заемного капитала и изменение рентабельности активов за исследуемый период. Это позволит выявить причины отклонений и оценить перспективы развития финансового положения предприятия в будущем.

Одно из приоритетных направлений в оценке финансового состояния – анализ имущественного положения предприятия и  выявление возможностей приумножения капитала, способности обеспечивать неуклонный рост прибыли и расплачиваться своевременно по своим обязательствам (долгам).

Для общей оценки финансового состояния колхоза «Память Ильича» рассмотрим уплотненный баланс, который представлен в таблице 13.

Таблица 13 – Уплотненный баланс колхоза «Память Ильича», тыс. руб.

По данным таблицы 13 активы предприятия, за анализируемый период снизились на 5011 тыс. руб., в том числе за счет снижения объёма внеоборотных активов на 6454 тыс. руб., это произошло за счет уменьшения стоимости основных средств. Пассивная часть баланса СПК «Память Ильича», за анализируемый период, характеризуются снижением кредиторской задолженности на 7121 тыс. руб., но при этом увеличилась доля долгосрочных обязательств на 1760 тыс. руб., что негативно влияет на финансовое состояние предприятия.

Таким образом, уменьшение валюты баланса, за анализируемый период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может повлечь её неплатёжеспособность.

С целью выявления абсолютных и относительных изменений величин различных статей баланса за рассматриваемый период обратимся к таблице 14.

Таблица 14 – Горизонтальный анализ баланса колхоза «Память Ильича»

Продолжение таблицы 14

Из таблицы 14 видно, что в хозяйстве к концу 2005 года увеличиваются оборотные активы на 28,7 %, снижается величина внеоборотных активов на 58 %.

Отрицательным моментом в деятельности хозяйства является увеличение дебиторской задолженности на 79,3%, а также рост долгосрочных обязательств на 279,2%. Положительной оценки заслуживает сокращение величины краткосрочных обязательств на 82%.

Следует иметь ввиду, что горизонтальный анализ бухгалтерского баланса не учитывает влияние инфляционных процессов, поэтому представляется целесообразным рассмотреть еще и вертикальный анализ баланса предприятия, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей (табл. 15).

Таблица 15 – Вертикальный анализ актива баланса колхоза «Память Ильича», в % к итогу.

В структуре имущества СПК «Память Ильича» наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы: в 2003 году – 68,8 % , 2004 году – 56,8 %, 2005 году – 41,8 %, основная доля принадлежит основным средствам, снижение прироста которых, за анализируемый период, составило 27,2%.

Анализируя оборотные активы, можно заметить увеличение их доли на 27%, которые составили: в 2003 году – 31,2%, 2004 году – 43,5%, в 2005 году  – 58,2%, здесь наибольший удельный вес принадлежит запасам, прирост которых составил 27%.

Из анализа пассива баланса видно, что доля собственных источников предприятия составляет: в 2003 году – 41,8%, в 2004 году – 60,8%, в 2005 году – 63%, и происходит увеличение величины реального собственного капитала на 21,2%. Доля заёмных средств предприятия за 2003 – 2005 года снизилась на 39,8%.

Ввиду того, что колхоз «Память Ильича» имеет значительные суммы кредиторской и дебиторской задолженностей, важным представляется анализ состояния расчетов с кредиторами и дебиторами с тем, чтобы выявить причины их возникновения и роста.

Для оценки состава и структуры кредиторской задолженности рассмотрим таблице 16.

Таблица 16 – Состав и структура кредиторской задолженности колхоза «Память Ильича»

Продолжение таблицы 16

Заметим, что наибольший удельный вес в структуре кредиторской задолженности имеет задолженность перед бюджетом, в 2003 и 2005 годах она составила 25,2%, затем не меньшую долю составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками: в 2003 году – 17,1%, 2004 году – 25,1%, 2005 году – 11,5%; которая снизилась на 5,6%, т.е. на 1135 тыс. руб.

Вместе с тем, необходимо рассмотреть состав и структуру дебиторской задолженности. (табл. 17).

Таблица 17 – Состав и структура дебиторской задолженности колхоза «Память Ильича»

Основными должниками анализируемого предприятия являются покупатели и заказчики – более 90% приходится на них в структуре всей дебиторской задолженности. Хотя в абсолютном выражении эта сумма превышает сумму задолженности перед поставщиками и подрядчиками, что отрицательно влияет на структуру баланса.

Но в целом сумма кредиторской и дебиторской задолженности,  в абсолютном выражении сопоставимы, и связаны с финансовым положением предприятия.

С тем, чтобы определить способность предприятия оплачивать свои обязательства, необходима оценка его ликвидности.

Ликвидность предприятия – это способность предприятия превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Ликвидность предприятия определяется на основе анализа ликвидности баланса, который заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков (табл.18).

Таблица 18 – Анализ ликвидности баланса колхоза «Память Ильича»

Из таблицы 18 видно, что баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным, поскольку практически во все три года: А1<П1, хотя выполняются такие условия как А2>П2; А3>П3 в 2003 году, А4<П4 в 2004, 2005 годах. Выполнение 4-го неравенства свидетельствует о наличии у предприятия оборотных средств.

Рассмотрим структуру активов по классам ликвидности в таблице 19.

Таблица 19 – Структура активов по классу ликвидности.

Для боле точной оценки ликвидности баланса проанализируем коэффициенты ликвидности баланса колхоза «Память Ильича» (табл.20).

Таблица 20 – Коэффициенты ликвидности баланса колхоза «Память Ильича»

Данные таблицы 20 свидетельствуют о том, что в колхозе «Память Ильича» коэффициенты ликвидности в 2003 и 2004 годах намного ниже рекомендуемых значений. А в 2005 году коэффициент общей ликвидности составил 1,2, коэффициент критической оценки равен 2,5, что соответствует нормативу.

СПК «Память Ильича» не имеет наличных денежных средств для погашения краткосрочных обязательств, в следствии чего невозможно рассчитать коэффициент абсолютной ликвидности.

Для того, чтобы ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло своими финансовыми ресурсами в течение анализируемого периода, необходима оценка устойчивости его финансового состояния на основе абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Выделяют три основных показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), который рассчитывается по данным бухгалтерского баланса по формуле:

                (10)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД):

                          (11)

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

                                      (12)

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек ( ) или недостаток (-) собственных оборотных средств ():

,                                    (13)

         где ЗЗ–затраты и запасы, .

2. Излишек ( ) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат ():

                                          (14)

3. Излишек ( ) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат ():

                                         (15)

Абсолютные показатели финансовой устойчивости колхоза «Память Ильича» представлены в таблице 21.

Таблица 21 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости колхоза «Память Ильича», тыс. руб.

Запасы предприятия по 2003 году не обеспечены источником их формирования так как общая величина запасов и затрат меньше их источников; но в 2005 году величина источников соответствует величине запасов и затрат.

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

1. абсолютная устойчивость финансового состояния, которая характеризуется следующими неравенствами:

, , ;

2. нормальная устойчивость финансового состояния, которая определяется следующими неравенствами:

, , ;

3. неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое следующими неравенствами:

, , ;

4. кризисное финансовое состояние, при котором:

, , .

Таким образом, анализируемое предприятие имеет кризисное финансовое состояние в 2003 году; неустойчивое финансовое состояние в 2004 году и нормальную устойчивость финансового состояния в 2005 году.

Помимо абсолютных показателей для оценки финансовой устойчивости используются еще и относительные показатели, среди которых основными являются:

1. коэффициент соотношения заемных и собственных средств (или коэффициент капитализации) (), который показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств:

                            (16)

2. коэффициент финансовой независимости () – показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования:

                                         (17)

3. коэффициент финансовой устойчивости () – показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников:

                                          (18)

4. коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов () – показывает, какая часть запасов финансируется за счет собственных оборотных средств:

                                (19)

Относительные показатели финансовой устойчивости колхоза «Память Ильича» представлены в таблице 22.

Таблица 22 – Коэффициенты финансовой устойчивости колхоза «Память Ильича»

Данные таблицы 22 подтверждают, что анализируемое хозяйство в 2003 году находится в кризисном финансовом состоянии, поскольку ни один из коэффициентов финансовой устойчивости не удовлетворяет нормативным значениям. Затем к концу 2005 года приобретает нормальную финансовую устойчивость.

К концу 2004года на базе СПК «Память Ильича» было создано ООО «Смоленское»

Выводы и предложения

Последнее десятилетие стало одним из наиболее разрушительных для сельского хозяйства России в ХХ веке. В мирное время, в процессе перехода к более прогрессивной форме экономических отношений, почти в 2 раза  снизилась валовая продукция сельского хозяйства, а в товарном секторе сельскохозяйственных предприятий – почти в 3 раза, деградирует производственный потенциал, нарушился нормальный товарообмен между сельским хозяйством и промышленностью, не используются миллионы гектаров пашни, сокращается машинно-тракторный парк, имеющаяся в хозяйствах техника катастрофически стареет, списание  сельхозмашин в 2,8-4 раза превышает их поступление, крайне низким остается уровень применения минеральных удобрений, химических средств защиты растений.

Кроме того, усиливается губительное влияние диспаритета цен на продукцию сельского хозяйства и других отраслей. Если 2-3 года назад селяне за тонну ГСМ  должны были отдать 1-2 тонны зерна, то сегодня требуется уже 4-5 тонн. Чтобы приобрести отечественный комбайн, нужно произвести и реализовать  пшеницы III класса по сегодняшней цене 700-800 тонн. В итоге большинство хозяйств являются убыточными.

СПК (колхоз) «Память Ильича» Шарлыкского района относится к убыточным сельхозпредприятиям и сохраняет тенденции к банкротству.

Это небольшое сельскохозяйственное предприятие, на котором в среднем занято 100 работников, специализирующееся на производстве зерна, мяса, молока. Общая земельная площадь хозяйства составляет 13035 га, из которых более половины (65,4%) занимает пашня.

Наибольший удельный вес в структуре посевных площадей занимают зерновые культуры, однако за период с 2003 по 2005 год их производство сокращается на 4% и составляет 2306 га. Так же наблюдается спад производства подсолнечника, так в 2003 году его было засеяно 362 га., а в 2005году 221 га., на 141 га. меньше.

Вместе с тем, урожайность кормовых культур, а так же урожайность зерновых культур, за рассматриваемый период снижается. Причинами такой ситуации являются: во-первых, низкое качество семян; во-вторых, отсутствие мероприятий по улучшению почвенного плодородия; в-третьих, засушливая погода последних лет; в-четвёртых, износ техники, недостаток ГСМ, что приводит к простоям техники, несвоевременной уборке урожая.

Так же за анализируемый период в хозяйстве сокращается поголовье КРС на 37,2% и достигло 229 голов, свиней с 285 до 108 голов, т.е. в 2,6 раза. Продуктивность сельскохозяйственных животных  в СПК «Память Ильича» за 2003-2005 годы падает. Среднегодовой удой молока в 2004 году уменьшился на 232 кг. по сравнению с 2003 годом, а в 2005 году на 329 кг. уменьшается приплод телят на 100 коров на 11 голов в 2004 и 2005 годах по сравнению с 2003 годом из-за сверхплановой яловости коров и сокращения маточного поголовья.

Среднесуточный прирост живой массы КРС остаётся невысоким. Всё это можно объяснить тем, что в хозяйстве недостаточно кормов из-за сокращения производства продукции растениеводства и ухудшения их качества, из-за плохих условий содержания животных, несбалансированного питания, из-за плохой организации труда на ферме.

Вместе с тем в анализируемом хозяйстве себестоимость возросла по всем видам продукции, что влияет на уменьшение прибыли предприятия. Кроме того, цена реализации по этим показателям ниже чем себестоимость производимой продукции. Следовательно, СПК работает без получения прибыли и даже в убыток себе. На увеличение себестоимости повлияли большие отчисления в ремонтный фонд из-за старения техники, расходы на ГСМ.

Главная цель существования хозяйства – это получение прибыли, поэтому одним из важнейших показателей является рентабельность.

В СПК «Память Ильича» выручка от продаж уменьшается на 3132 тыс. руб. в 2004 году и на 4814 тыс. руб. в 2005 году по сравнению с 2003 годом. Причины можно объяснить тем, что сокращаются ОПФ, поголовье животных, как КРС так и свиней. Значительно уменьшается численность работников занятых в сельскохозяйственном производстве.

Так же сокращается использование сельхозугодий на 2078 га. в 2004 году, и на 5075 га. в 2005 году по сравнению с 2003 годом. Снижение приведённого показателя говорит о том, что рассматриваемое хозяйство находится в состоянии неплатёжеспособности, работников не устраивают условия оплаты труда, которые с каждым годом в анализируемом периоде уменьшается и выплачивается с задержками.

К тому же имеется кредиторская задолженность в размере 4116 тыс. руб. Но при этом, кредиторская задолженность за анализируемый период снизилась на 58,5 %. К тому же текущие активы порывают краткосрочные обязательства в 2005 году на 407%, что свидетельствует о способности предприятия отвечать по своим обязательствам.

Вероятность не утратить свою платёжеспособность ближайшие 3 месяца составляет 230%. Но несмотря на то, что предприятие за 2005 год имеет нормальную финансовую устойчивость, сохраняет, как говорилось выше, тенденции к банкротству. То есть ситуация может кардинально поменяться.

В связи с ситуацией, сложившейся в аграрном секторе России, все более приходит понимание необходимости активных государственных мер по поддержке отечественных сельхозтоваропроизводителей, без которых они не смогут эффективно функционировать. Государственная поддержка цен и доходов сельскохозяйственных производителей осуществляется практически во всех развитых странах, где учитывается особое место немонополизированного по своей сути аграрного сектора в рыночной экономике современного типа, принимаются меры по обеспечению паритета цен на сельскохозяйственную и промышленную продукцию. Поэтому политика государства и регионов на современном этапе должна включать следующие направления:

1. Расширение платежеспособного спроса на отечественные продукты питания. Решение этой задачи предполагает увеличение уровня доходов большинства населения страны, сокращение доли импорта продовольствия.

Без расширения платежеспособного спроса населения, невозможно ни увеличение производства продукции сельского хозяйства, ни стимулирование инвестиционной деятельности.

2. Обновление и увеличение основных производственных фондов сельского хозяйства за счет:

– расширение масштабов долгосрочного кредитования сельхозпредприятий через коммерческие банки, привлечение прибыли и финансовых ресурсов, имеющихся в других отраслях народного хозяйства, и субсидирования из федерального бюджета основной доли процентных ставок;

– расширение лизинговых операций при одновременном совершенствовании их условий;

– изыскания дополнительных ресурсов для восстановления и замены имеющихся, чрезмерно изношенных основных средств, сокращения доли их износа.

3. Увеличение размера и доли льготных краткосрочных кредитов. Однако в настоящее время существенное расширение краткосрочного кредитования не представляется реальным ввиду убыточности и низкой рентабельности большинства хозяйств. Необходимым условием для этого является повышение доходности предприятий сельского хозяйства.
4. Проведение комплекса мер, направленных на повышение доходности сельскохозяйственных предприятий. К этим мерам относятся:

– завершение формирования правовой базы государственной поддержки при страховании урожая сельскохозяйственных культур и резкое увеличение ассигнований из бюджета на эти цели;

– передача объектов жилищно-коммунального хозяйства, расположенных на территории сельскохозяйственных предприятий, на баланс местных администраций;

– преодоление сложившегося диспаритета цен, поддержание ценовых отношений на продукты сельского хозяйства и продукцию других отраслей экономики на уровне, обеспечивающем предприятиям сельского хозяйства возможности расширенного воспроизводства и роста объемов продукции отрасли в определяемых государством темпах.

Регулирование государством цен должно включать в себя:

– установление льготных цен для сельхозорганизаций на важнейшие средства производства (удобрения, электроэнергию, нефтепродукты);

– изыскание средств, обеспечивающих государственную поддержку рыночных цен на продукцию сельского хозяйства.

В настоящее время определен порядок государственной поддержки цен на зерно. Вместе с тем эта мера затрагивает лишь часть хозяйств, специализирующихся на производстве товарного зерна. Должна быть также введена поддержка рыночных цен на молоко и мясо скота.

Только за счет этих мер может быть преодолена убыточность многих хозяйств, обеспечено повышение уровня оплаты труда в сельском хозяйстве (не менее чем до 75-80% от среднего уровня по народному хозяйству), получение прибыли, необходимой для обеспечения прироста оборотных средств, покрытия расходов, не возмещаемых кредитами банка и бюджетными ассигнованиями.

Что же касается самого колхоза «Память Ильича», то необходимо организовать должную управленческую структуру. Собственнику хозяйства при сохранении его специализации необходимо координально изменить политику хозяйствования данного сельскохозяйственного предприятия.

Во-первых, выбрать оптимальную организационно-правовую форму, обращая внимание при этом на налоговые льготы, простоту управления и ведения отчетности, определенность с собственностью и ответственностью (например, производственный кооператив). Во-вторых, необходима большая работа по сохранению и повышению почвенного плодородия.

В этой связи, нужно активно производить залужение и облесение менее плодородных земель, консервацию пашни такими ценными кормовыми культурами, как люцерна, донник, а также вносить органические и минеральные удобрения, но только по научно-обоснованным нормам, т.к. превышение этих норм будет способствовать увеличению общей суммы затрат, а уменьшение – невозможности получения необходимого эффекта при наличии  произведенных расходов.

В-третьих, нужно заниматься семеноводством, т.е. иметь семена с высокими урожайными свойствами. В-четвертых, необходимо повышать продуктивность животных. Доказано, что главными факторами, обеспечивающими высокую продуктивность, являются корма, порода и условия содержания.

По значимости первое место занимает кормление, на его долю приходится 50-55% действия на продуктивность, второе – порода (30-35%), третье – условия содержания (10-20%). В-пятых, необходимо заниматься не только производством, но и переработкой сельскохозяйственной продукции или же сформировать более гибкие и глубокие интеграционные связи с предприятиями перерабатывающих отраслей.

Вместе с тем, хозяйству необходимо привлекать молодых, предприимчивых специалистов, которые будут способствовать внедрению в производство наилучших достижений науки и техники, с целью повышения рентабельности данного сельскохозяйственного предприятия.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации.
2. «Методологические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденные Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) распоряжением от 12 августа 1994 г. № 31-р.
3. Постановление Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий».
4. Постановление Правительства РФ от 31 октября 2002 г. № 788 «О межведомственных комиссиях по финансовому оздоровлению сельскохозяйственных товаропроизводителей».
5. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ.
6. Федеральный закон «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей» от 9 мая 2002 г. № 83-ФЗ.
7. Агеев А.Б. Банкротство как форма юридической ответственности // Законодательство. – 2003. – № 2.
8. Бланс И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс – К.: НИКА центр 1999.
9. Бокарева Л. Об эффективности института банкротства в России и государственного контроля в сфере банкротства // Общество и экономика. – 2006. – № 6.
10. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2005.
11. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. – СПб.: «Издательский дом Герда», 2002.
12. Головин А.А. Оценка вероятности банкротства предприятий. // Аграрная наука. – 2006. – № 9.
13. Голукова Л.Л. определение стоимости имущества должника в процедурах банкротства. // Экономический анализ. – 2005. – № 9.
14. Джалаев Т.К. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия. // Экономический анализ: теория и практика. – 2005. – № 7.
15. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчётности: учебник. 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2005.
16. Дронов Р.И. Оценка финансового состояния предприятий // Финансы. – 2004. – № 4.
17. Зачесов А.А. Актуальные вопросы правового регулирования процедур банкротства предприятий АПК // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. – 2001. – № 7.
18. Иосипчук В.А. Содержание аудита банкротства на стадии наблюдения. // Экономический анализ. – 2004. – № 13.
19. Кач И. Банкротство предприятий, механизм преодоления // Проблемы теории и практики управления. – 2004. – № 5.
20. Карелин А.В. Исторические особенности развития института банкротства. // Внешнеэкономичкий бюллетень. – 2003. – № 3.
21. Ковалёв В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2002.
22. Ковалёв В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ООО «КТ Велби», 2002.
23. Колиниченко Е.А. Защита должника при несостоятельности (банкротстве) в Великобритании, США, Германии, Франции и России // Вестник ВАС РФ. – 2003. – № 9.
24. Кошолкина Л.А., Захаров Ю.М. Укрепление финансово-экономического состояния сельскохозяйственных организаций: проблемы и пути решения // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. – 2003. – № 1.
25. Кузык М. Особенности правового регулирования банкротства в России // Общество и экономика. – 2005. – № 5.
26. Кулагин М.И. Избранные труды. – М., 1997.
27. Любушин Н.П. и др. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия // Под ред. Проф. Н.П. Любушкина. – М.: ЮНИТИ – Дана, 2000.
28. Маслова И.А. Методы диагностики вероятности банкротства // Управленческий учет. – 2006. – № 2.
29. Овчинникова Г.И. Исследования математических методов финансовой диагностики банкротства предприятий // Экономический анализ. – 2005. – № 10.
30. Панков В.В. Анализ содержания некоторых показателей финансового состояния бизнеса. // Экономический анализ: теория и практика, 2004. №1, 2.
31. Панченко Т.В. Влияние изменений в бухгалтерском учёте и отчётности на результаты финансового анализа. // Экономический анализ: теория и практика, 2004. № 3.
32. Пизенгольц В.М. Некоторые аспекты выживания сельскохозяйственных товаропроизводителей в период кризиса // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. – 2001. – № 3.
33. Попова Л.В., Маслова И.А. Применение моделей прогнозирования банкротства на российских предприятиях // Экономический анализ – 2004. – № 9
34. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: Мастерство, 2001.
35. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия АПК, 3-е изд. – Минск: ООО «Новое знание», 2003.
36. Сайкевич С.В. Особенности банкротства российских предприятий // Гуманитарные и социально экономические науки. – 2006. – № 2.
37. Сельское хозяйство Оренбуржья. – Оренбург, 2002.
38. Симачев Ю. Институты несостоятельности в России: спрос, основные тенденции и проблемы развития. // Вопросы экономики. – 2003. – № 4.
39. Соотношение экономических категорий неплатёжеспособности, банкротства, санации. // Лизинг. – 2005. – № 7.
40. Степанов В.В. Несостоятельность (банкротство) в России, Франции, Англии, Германии. – М., 1999.
41. Федорова Т.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. Учеб. пособие. – М.: Омега – Л, 2003.
42. Четверкина А.Г. Обоснование возможности восстановления платёжеспособности предприятия в рамках процедуры несостоятельности. // Экономический анализ: теория и практика. – 2005. – № 3.
43. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: Инфра-М., 1999.
44. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА – 2002.

Приложение 1

Таблица 1 Элементы сочетания стратегии и тактики антикризисного управления